鷹眼預警：長虹華意營業收入下降
來源：新浪財經-鷹眼工作室
新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警
8月5日，長虹華意發佈2025年半年度報告。
報告顯示，公司2025年上半年營業收入爲66.28億元，同比下降1.52%；歸母淨利潤爲2.57億元，同比增長13.42%；扣非歸母淨利潤爲2.14億元，同比增長1.38%；基本每股收益0.3696元/股。
公司自1996年6月上市以來，已經現金分紅14次，累計已實施現金分紅爲7.05億元。
上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對長虹華意2025年半年報進行智能量化分析。
一、業績質量層面
報告期內，公司營收爲66.28億元，同比下降1.52%；淨利潤爲3.54億元，同比增長10.57%；經營活動淨現金流爲2.69億元，同比下降27.12%。
從業績整體層面看，需要重點關注：
• 營業收入下降。報告期內，營業收入爲66.3億元，同比下降1.52%。
項目202306302024063020250630營業收入（元）77.37億67.3億66.28億營業收入增速7.66%-13.01%-1.52%
• 歸母淨利潤增速持續下降。近三期半年報，歸母淨利潤同比變動分別爲106.67%，37.65%，13.42%，變動趨勢持續下降。
項目202306302024063020250630歸母淨利潤（元）1.65億2.27億2.57億歸母淨利潤增速106.67%37.65%13.42%
• 扣非歸母淨利潤增速持續下降。近三期半年報，扣非歸母淨利潤同比變動分別爲159.22%，20.42%，1.38%，變動趨勢持續下降。
項目202306302024063020250630扣非歸母利潤（元）1.76億2.11億2.14億扣非歸母利潤增速159.22%20.42%1.38%
• 營業收入與淨利潤變動背離。報告期內，營業收入同比下降1.52%，淨利潤同比增長10.57%，營業收入與淨利潤變動背離。
項目202306302024063020250630營業收入（元）77.37億67.3億66.28億淨利潤（元）2.41億3.2億3.54億營業收入增速7.66%-13.01%-1.52%淨利潤增速90.43%32.66%10.57%
從收入成本及期間費用配比看，需要重點關注：
• 銷售費用變動與營業收入變動差異較大。報告期內，營業收入同比變動-1.52%，銷售費用同比變動55.18%，銷售費用與營業收入變動差異較大。
項目202306302024063020250630營業收入（元）77.37億67.3億66.28億銷售費用（元）8727.82萬8763.45萬7203.6萬營業收入增速7.66%-13.01%-1.52%銷售費用增速13.62%0.41%55.18%
• 營業收入與稅金及附加變動背離。報告期內，營業收入同比變動-1.52%，稅金及附加同比變動18.67%，營業收入與稅金及附加變動背離。
項目202306302024063020250630營業收入（元）77.37億67.3億66.28億營業收入增速7.66%-13.01%-1.52%稅金及附加增速30.57%9.58%18.67%
結合經營性資產質量看，需要重點關注：
• 應收賬款增速高於營業收入增速。報告期內，應收賬款較期初增長28.08%，營業收入同比增長-1.52%，應收賬款增速高於營業收入增速。
項目202306302024063020250630營業收入增速7.66%-13.01%-1.52%應收賬款較期初增速45.93%39.45%28.08%
• 應收賬款/營業收入比值持續增長。近三期半年報，應收賬款/營業收入比值分別爲35.42%、42.13%、47.66%，持續增長。
項目202306302024063020250630應收賬款（元）27.4億28.35億31.59億營業收入（元）77.37億67.3億66.28億應收賬款/營業收入35.42%42.13%47.66%
結合現金流質量看，需要重點關注：
• 經營活動淨現金流持續下降。近三期半年報，經營活動淨現金流分別爲5.8億元、3.7億元、2.7億元，持續下降。
項目202306302024063020250630經營活動淨現金流（元）5.78億3.69億2.69億
• 經營活動淨現金流/淨利潤比值低於1。報告期內，經營活動淨現金流/淨利潤比值爲0.76低於1，盈利質量較弱。
項目202306302024063020250630經營活動淨現金流（元）5.78億3.69億2.69億淨利潤（元）2.41億3.2億3.54億經營活動淨現金流/淨利潤2.391.150.76
• 經營活動淨現金流/淨利潤比值持續下滑。近三期半年報，經營活動淨現金流/淨利潤比值分別爲2.39、1.15、0.76，持續下滑，盈利質量呈現下滑趨勢。
項目202306302024063020250630經營活動淨現金流（元）5.78億3.69億2.69億淨利潤（元）2.41億3.2億3.54億經營活動淨現金流/淨利潤2.391.150.76
二、盈利能力層面
報告期內，公司毛利率爲12.69%，同比增長17.39%；淨利率爲5.34%，同比增長12.27%；淨資產收益率（加權）爲6.21%，同比增長5.08%。
結合公司經營端看收益，需要重點關注：
• 銷售毛利率大幅增長。報告期內，銷售毛利率爲12.69%，同比大幅增長11.1%。
項目202306302024063020250630銷售毛利率9.97%11.42%12.69%銷售毛利率增速23.3%14.52%11.1%
• 銷售毛利率持續增長，存貨週轉率持續下降。近三期半年報，銷售毛利率分別爲9.97%、11.42%、12.69%持續增長，存貨週轉率分別爲5.48次、4次、3.76次持續下降。
項目202306302024063020250630銷售毛利率9.97%11.42%12.69%存貨週轉率（次）5.4843.76
• 銷售毛利率持續增長，應收賬款週轉率持續下降。近三期半年報，銷售毛利率分別爲9.97%、11.42%、12.69%持續增長，應收賬款週轉率分別爲3.35次、2.76次、2.36次持續下降。
項目202306302024063020250630銷售毛利率9.97%11.42%12.69%應收賬款週轉率（次）3.352.762.36
三、資金壓力與安全層面
報告期內，公司資產負債率爲64.68%，同比下降1.83%；流動比率爲1.25，速動比率爲1.12；總債務爲58.67億元，其中短期債務爲58.67億元，短期債務佔總債務比爲100%。
從短期資金壓力看，需要重點關注：
• 現金比率持續下降。近三期半年報，現金比率分別爲0.83、0.66、0.65，持續下降。
項目202306302024063020250630現金比率0.830.660.65
• 經營活動淨現金流/流動負債比值持續下降。近三期半年報，經營活動淨現金流/流動負債比值爲分別爲0.08、0.04、0.03，持續下降。
項目202212312023123120241231經營活動淨現金流（元）8.87億8.64億7.7億流動負債（元）72.39億80.15億76.43億經營活動淨現金流/流動負債0.120.110.1
從資金管控角度看，需要重點關注：
• 其他應付款變動較大。報告期內，其他應付款爲2億元，較期初變動率爲34.4%。
項目20241231期初其他應付款（元）1.5億本期其他應付款（元）2.02億
四、運營效率層面
報告期內，公司應收帳款週轉率爲2.36，同比下降14.77%；存貨週轉率爲3.76，同比下降6.58%；總資產週轉率爲0.45，同比下降2.73%。
從經營性資產看，需要重點關注：
• 應收賬款週轉率持續下降。近三期半年報，應收賬款週轉率分別爲3.35，2.76，2.36，應收賬款週轉能力趨弱。
項目202306302024063020250630應收賬款週轉率（次）3.352.762.36應收賬款週轉率增速-19.16%-17.48%-14.77%
• 存貨週轉率持續下降。近三期半年報，存貨週轉率分別爲5.48，4，3.76，存貨週轉能力趨弱。
項目202306302024063020250630存貨週轉率（次）5.4843.76存貨週轉率增速7.68%-27.02%-5.94%
從長期性資產看，需要重點關注：
• 總資產週轉率持續下降。近三期半年報，總資產週轉率分別0.6，0.46，0.45，總資產週轉能力趨弱。
項目202306302024063020250630總資產週轉率（次）0.60.460.45總資產週轉率增速3.17%-22.68%-2.73%
• 單位固定資產收入產值逐年下降。近三期半年報，營業收入/固定資產原值比值分別爲5.14、4.52、4.14，持續下降。
項目202306302024063020250630營業收入（元）77.37億67.3億66.28億固定資產（元）15.05億14.87億16.01億營業收入/固定資產原值5.144.524.14
• 在建工程變動較大。報告期內，在建工程爲0.2億元，較期初增長86.1%。
項目20241231期初在建工程（元）1069.45萬本期在建工程（元）1990.22萬
從三費維度看，需要重點關注：
• 銷售費用增速超過20%。報告期內，銷售費用爲0.7億元，同比增長55.18%。
項目202306302024063020250630銷售費用（元）8727.82萬8763.45萬7203.6萬銷售費用增速13.62%0.41%55.18%
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新浪財經上市公司財報鷹眼預警簡介：上市公司財報鷹眼預警是上市公司財報智能化專業分析系統。鷹眼預警通過聚集會計師事務所及上市公司等一大批權威的財務專家，分別從公司業績成長、收益質量、資金壓力與安全及運營效率等多個維度跟蹤解讀上市公司最新財報，並以圖文形式提示可能存在的財務風險點。爲金融機構、上市公司、監管部門等提供了專業、高效、便捷的上市公司財務風險識別及預警的技術解決方案。
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