鷹眼預警：深糧控股營業收入下降

來源：新浪財經-鷹眼工作室

新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

8月20日，深糧控股發佈2025年半年度報告。

報告顯示，公司2025年上半年營業收入爲23.84億元，同比下降1.33%；歸母淨利潤爲1.76億元，同比增長36.44%；扣非歸母淨利潤爲1.58億元，同比增長35.21%；基本每股收益0.1527元/股。

公司自1992年10月上市以來，已經現金分紅15次，累計已實施現金分紅爲16.92億元。

上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對深糧控股2025年半年報進行智能量化分析。

一、業績質量層面

報告期內，公司營收爲23.84億元，同比下降1.33%；淨利潤爲1.76億元，同比增長35.02%；經營活動淨現金流爲7.37億元，同比增長565.02%。

從業績整體層面看，需要重點關注：

• 營業收入下降。報告期內，營業收入爲23.8億元，同比下降1.33%。

項目202306302024063020250630營業收入（元）28.32億24.16億23.84億營業收入增速-34.72%-14.67%-1.33%

• 營業收入與淨利潤變動背離。報告期內，營業收入同比下降1.33%，淨利潤同比增長35.02%，營業收入與淨利潤變動背離。

項目202306302024063020250630營業收入（元）28.32億24.16億23.84億淨利潤（元）1.68億1.3億1.76億營業收入增速-34.72%-14.67%-1.33%淨利潤增速-29.61%-22.25%35.02%

• 淨利潤較爲波動。近三期半年報，淨利潤分別爲1.7億元、1.3億元、1.8億元，同比變動分別爲-29.61%、-22.25%、35.02%，淨利潤較爲波動。

項目202306302024063020250630淨利潤（元）1.68億1.3億1.76億淨利潤增速-29.61%-22.25%35.02%

從收入成本及期間費用配比看，需要重點關注：

• 營業收入與稅金及附加變動背離。報告期內，營業收入同比變動-1.33%，稅金及附加同比變動5.52%，營業收入與稅金及附加變動背離。

項目202306302024063020250630營業收入（元）28.32億24.16億23.84億營業收入增速-34.72%-14.67%-1.33%稅金及附加增速-2.42%-1.83%5.52%

結合經營性資產質量看，需要重點關注：

• 應收賬款/營業收入比值持續增長。近三期半年報，應收賬款/營業收入比值分別爲6.08%、10.32%、10.7%，持續增長。

項目202306302024063020250630應收賬款（元）1.72億2.49億2.55億營業收入（元）28.32億24.16億23.84億應收賬款/營業收入6.08%10.32%10.7%

結合現金流質量看，需要重點關注：

• 營業收入與經營活動淨現金流變動背離。報告期內，營業收入同比下降1.33%，經營活動淨現金流同比增長565.02%，營業收入與經營活動淨現金流變動背離。

項目202306302024063020250630營業收入（元）28.32億24.16億23.84億經營活動淨現金流（元）8350.34萬-1.59億7.37億營業收入增速-34.72%-14.67%-1.33%經營活動淨現金流增速-67.93%-289.85%565.02%

二、盈利能力層面

報告期內，公司毛利率爲18.54%，同比增長3.95%；淨利率爲7.38%，同比增長36.85%；淨資產收益率（加權）爲3.51%，同比增長32.95%。

結合公司經營端看收益，需要重點關注：

• 銷售毛利率持續增長，存貨週轉率持續下降。近三期半年報，銷售毛利率分別爲16.76%、17.84%、18.54%持續增長，存貨週轉率分別爲0.65次、0.55次、0.51次持續下降。

項目202306302024063020250630銷售毛利率16.76%17.84%18.54%存貨週轉率（次）0.650.550.51

• 銷售毛利率持續增長，應收賬款週轉率持續下降。近三期半年報，銷售毛利率分別爲16.76%、17.84%、18.54%持續增長，應收賬款週轉率分別爲13.85次、11.26次、9.71次持續下降。

項目202306302024063020250630銷售毛利率16.76%17.84%18.54%應收賬款週轉率（次）13.8511.269.71

從非常規性損益看，需要重點關注：

• 處置股權或資產的現金流流入較大。報告期內，公司通過處置子公司股權或不動產等現金淨流入佔淨利潤之比爲45.19%。

項目202306302024063020250630資產或股權處置現金流入（元）-3052.81萬7951.63萬淨利潤（元）1.68億1.3億1.76億資產或股權處置現金流入/淨利潤-23.42%45.19%

從是否存在減值風險看，需要重點關注：

• 資產減值損失額同比變動率超過30%。報告期內，資產減值損失爲-0.4億元，同比增長46.7%。

項目202306302024063020250630資產減值損失（元）-4663.4萬-7977.44萬-4252.1萬

三、資金壓力與安全層面

報告期內，公司資產負債率爲30.24%，同比下降15.08%；流動比率爲2.05，速動比率爲0.28；總債務爲11.28億元，其中短期債務爲11.28億元，短期債務佔總債務比爲100%。

從短期資金壓力看，需要重點關注：

• 現金比率小於0.25。報告期內，現金比率爲0.09，現金比率低於0.25。

項目202306302024063020250630現金比率0.120.030.09

從資金管控角度看，需要重點關注：

• 預付賬款增速高於營業成本增速。報告期內，預付賬款較期初增長11.58%，營業成本同比增長-2.18%，預付賬款增速高於營業成本增速。

項目202306302024063020250630預付賬款較期初增速-50.22%295.42%11.58%營業成本增速-37.57%-15.78%-2.18%

• 其他應收款變動較大。報告期內，其他應收款爲0.3億元，較期初變動率爲39.32%。

項目20241231期初其他應收款（元）1997.84萬本期其他應收款（元）2783.41萬

四、運營效率層面

報告期內，公司應收帳款週轉率爲9.71，同比下降13.71%；存貨週轉率爲0.51，同比下降6.93%；總資產週轉率爲0.32，同比下降1.2%。

從經營性資產看，需要重點關注：

• 應收賬款週轉率持續下降。近三期半年報，應收賬款週轉率分別爲13.85，11.26，9.71，應收賬款週轉能力趨弱。

項目202306302024063020250630應收賬款週轉率（次）13.8511.269.71應收賬款週轉率增速-27.03%-18.71%-13.71%

• 存貨週轉率持續下降。近三期半年報，存貨週轉率分別爲0.65，0.55，0.51，存貨週轉能力趨弱。

項目202306302024063020250630存貨週轉率（次）0.650.550.51存貨週轉率增速-38.79%-15.27%-6.93%

• 應收賬款/資產總額佔比持續增長。近三期半年報，應收賬款/資產總額比值分別爲2.27%、3.38%、3.61%，持續增長。

項目202306302024063020250630應收賬款（元）1.72億2.49億2.55億資產總額（元）75.79億73.9億70.59億應收賬款/資產總額2.27%3.38%3.61%

從長期性資產看，需要重點關注：

• 總資產週轉率持續下降。近三期半年報，總資產週轉率分別0.38，0.33，0.32，總資產週轉能力趨弱。

項目202306302024063020250630總資產週轉率（次）0.380.330.32總資產週轉率增速-33.49%-13.34%-1.2%

• 其他非流動資產變動較大。報告期內，其他非流動資產爲914.1萬元，較期初增長51.81%。

項目20241231期初其他非流動資產（元）602.13萬本期其他非流動資產（元）914.12萬

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