鷹眼預警：中創股份營業收入下降

來源：新浪財經-鷹眼工作室

新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

8月27日，中創股份發佈2025年半年度報告。

報告顯示，公司2025年上半年營業收入爲5983.65萬元，同比下降1.02%；歸母淨利潤爲-795.68萬元，同比下降501.52%；扣非歸母淨利潤爲-1331.59萬元，同比下降1408.64%；基本每股收益-0.09元/股。

公司自2024年2月上市以來，已經現金分紅2次，累計已實施現金分紅爲3231.95萬元。

上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對中創股份2025年半年報進行智能量化分析。

一、業績質量層面

報告期內，公司營收爲5983.65萬元，同比下降1.02%；淨利潤爲-795.68萬元，同比下降501.52%；經營活動淨現金流爲-2731.83萬元，同比增長30.69%。

從業績整體層面看，需要重點關注：

• 營業收入下降。報告期內，營業收入爲0.6億元，同比下降1.02%。

項目202306302024063020250630營業收入（元）4159.45萬6045.08萬5983.65萬營業收入增速-9.55%45.33%-1.02%

• 歸母淨利潤大幅下降。報告期內，歸母淨利潤爲-795.7萬元，同比大幅下降501.52%。

項目202306302024063020250630歸母淨利潤（元）113.19萬198.17萬-795.68萬歸母淨利潤增速50.23%75.07%-501.52%

• 扣非歸母淨利潤大幅下降。報告期內，扣非歸母淨利潤爲-0.1億元，同比大幅下降1408.64%。

項目202306302024063020250630扣非歸母利潤（元）-22.64萬101.75萬-1331.59萬扣非歸母利潤增速91.35%549.49%-1408.64%

• 淨利潤較爲波動。近三期半年報，淨利潤分別爲113.2萬元、198.2萬元、-795.7萬元，同比變動分別爲50.23%、75.07%、-501.52%，淨利潤較爲波動。

項目202306302024063020250630淨利潤（元）113.19萬198.17萬-795.68萬淨利潤增速50.23%75.07%-501.52%

從收入成本及期間費用配比看，需要重點關注：

• 營業收入與營業成本變動背離。報告期內，營業收入同比增長下降1.02%，營業成本同比上升48.57%，收入與成本變動背離。

項目202306302024063020250630營業收入（元）4159.45萬6045.08萬5983.65萬營業成本（元）218.13萬830.61萬1234萬營業收入增速-9.55%45.33%-1.02%營業成本增速-87.74%280.8%48.57%

• 營業收入與稅金及附加變動背離。報告期內，營業收入同比變動-1.02%，稅金及附加同比變動196.45%，營業收入與稅金及附加變動背離。

項目202306302024063020250630營業收入（元）4159.45萬6045.08萬5983.65萬營業收入增速-9.55%45.33%-1.02%稅金及附加增速43.93%-68.33%196.45%

結合經營性資產質量看，需要重點關注：

• 應收賬款/營業收入比值持續增長。近三期半年報，應收賬款/營業收入比值分別爲291.71%、380.98%、451.94%，持續增長。

項目202306302024063020250630應收賬款（元）1.21億2.3億2.7億營業收入（元）4159.45萬6045.08萬5983.65萬應收賬款/營業收入291.71%380.98%451.94%

結合現金流質量看，需要重點關注：

• 營業收入與經營活動淨現金流變動背離。報告期內，營業收入同比下降1.02%，經營活動淨現金流同比增長30.69%，營業收入與經營活動淨現金流變動背離。

項目202306302024063020250630營業收入（元）4159.45萬6045.08萬5983.65萬經營活動淨現金流（元）-168.29萬-3941.23萬-2731.83萬營業收入增速-9.55%45.33%-1.02%經營活動淨現金流增速47.56%-2241.94%30.69%

• 經營活動淨現金流持續爲負。報告期內，經營活動淨現金流爲-0.3億元，持續三年爲負數。

項目202306302024063020250630經營活動淨現金流（元）-168.29萬-3941.23萬-2731.83萬

二、盈利能力層面

報告期內，公司毛利率爲79.38%，同比下降7.98%；淨利率爲-13.3%，同比下降505.64%；淨資產收益率（加權）爲-0.99%，同比下降400%。

結合公司經營端看收益，需要重點關注：

• 銷售毛利率持續下降。近三期半年報，銷售毛利率分別爲94.76%、86.26%、79.38%，變動趨勢持續下降。

項目202306302024063020250630銷售毛利率94.76%86.26%79.38%銷售毛利率增速54.57%-8.97%-7.98%

• 銷售淨利率大幅下降。報告期內，銷售淨利率爲-13.3%，同比大幅下降505.64%。

項目202306302024063020250630銷售淨利率2.72%3.28%-13.3%銷售淨利率增速66.09%20.46%-505.64%

結合公司資產端看收益，需要重點關注：

• 淨資產收益率持續下降。近三期半年報，加權平均淨資產收益率分別爲0.35%，0.33%，-0.99%，變動趨勢持續下降。

項目202306302024063020250630淨資產收益率0.35%0.33%-0.99%淨資產收益率增速29.63%-5.71%-400%

三、資金壓力與安全層面

報告期內，公司資產負債率爲4.94%，同比增長34.44%；流動比率爲20.05，速動比率爲19.88；總債務爲535.76萬元，其中短期債務爲535.76萬元，短期債務佔總債務比爲100%。

從財務狀況整體看，需要重點關注：

• 流動比率大幅下降。報告期內，流動比率大幅下降至20.05。

項目202306302024063020250630流動比率（倍）14.9928.8720.05

從短期資金壓力看，需要重點關注：

• 現金比率持續下降。近三期半年報，現金比率分別爲20.33、16.74、11.85，持續下降。

項目202306302024063020250630現金比率20.3316.7411.85

從資金管控角度看，需要重點關注：

• 預付賬款/流動資產比值持續增長。近三期半年報，預付賬款/流動資產比值分別爲0.18%、0.45%、1.14%，持續增長。

項目202306302024063020250630預付賬款（元）58.91萬339.53萬849.69萬流動資產（元）3.25億7.6億7.46億預付賬款/流動資產0.18%0.45%1.14%

• 其他應收款變動較大。報告期內，其他應收款爲0.2億元，較期初變動率爲3989.29%。

項目20241231期初其他應收款（元）41.08萬本期其他應收款（元）1679.97萬

• 其他應付款變動較大。報告期內，其他應付款爲855.8萬元，較期初變動率爲849.69%。

項目20241231期初其他應付款（元）90.12萬本期其他應付款（元）855.84萬

從資金協調性看，需要重點關注：

• 資本性支出持續高於經營活動淨現金流入。近三期半年報，購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金分別爲486.5萬元、0.1億元、617.7萬元，公司經營活動淨現金流分別-168.3萬元、-0.4億元、-0.3億元。

項目202306302024063020250630資本性支出（元）486.46萬1102.16萬617.7萬經營活動淨現金流（元）-168.29萬-3941.23萬-2731.83萬

四、運營效率層面

報告期內，公司應收帳款週轉率爲0.23，同比下降18.33%；存貨週轉率爲2.08，同比下降92.76%；總資產週轉率爲0.07，同比下降26.55%。

從經營性資產看，需要重點關注：

• 應收賬款週轉率持續下降。近三期半年報，應收賬款週轉率分別爲0.34，0.28，0.23，應收賬款週轉能力趨弱。

項目202306302024063020250630應收賬款週轉率（次）0.340.280.23應收賬款週轉率增速-54.39%-18.94%-18.33%

• 存貨週轉率較大幅下降。報告期內，存貨週轉率爲2.08，同比大幅下降92.76%。

項目202306302024063020250630存貨週轉率（次）1.5428.682.08存貨週轉率增速-15.11%1758.34%-92.76%

從長期性資產看，需要重點關注：

• 總資產週轉率持續下降。近三期半年報，總資產週轉率分別0.11，0.1，0.07，總資產週轉能力趨弱。

項目202306302024063020250630總資產週轉率（次）0.110.10.07總資產週轉率增速-17.71%-15.65%-26.55%

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