鷹眼預警：龍軟科技營業收入大幅下降

來源：新浪財經-鷹眼工作室

新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

8月19日，龍軟科技發佈2025年半年度報告。

報告顯示，公司2025年上半年營業收入爲8597.53萬元，同比下降38.75%；歸母淨利潤爲481.91萬元，同比下降86.43%；扣非歸母淨利潤爲564.36萬元，同比下降83.91%；基本每股收益0.07元/股。

公司自2019年12月上市以來，已經現金分紅6次，累計已實施現金分紅爲1.09億元。

上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對龍軟科技2025年半年報進行智能量化分析。

一、業績質量層面

報告期內，公司營收爲8597.53萬元，同比下降38.75%；淨利潤爲357.49萬元，同比下降89.84%；經營活動淨現金流爲904.32萬元，同比增長145.62%。

從業績整體層面看，需要重點關注：

• 營業收入大幅下降。報告期內，營業收入爲0.9億元，同比大幅下降38.75%。

項目202306302024063020250630營業收入（元）1.39億1.4億8597.53萬營業收入增速20.82%0.86%-38.75%

• 歸母淨利潤增速持續下降。近三期半年報，歸母淨利潤同比變動分別爲33.53%，-6.9%，-86.43%，變動趨勢持續下降。

項目202306302024063020250630歸母淨利潤（元）3814.6萬3551.56萬481.91萬歸母淨利潤增速33.53%-6.9%-86.43%

• 扣非歸母淨利潤增速持續下降。近三期半年報，扣非歸母淨利潤同比變動分別爲30.53%，-6.16%，-83.91%，變動趨勢持續下降。

項目202306302024063020250630扣非歸母利潤（元）3738.55萬3508.21萬564.36萬扣非歸母利潤增速30.53%-6.16%-83.91%

從收入成本及期間費用配比看，需要重點關注：

• 營業收入與營業成本變動差異大。報告期內，營業收入同比變動-38.75%，營業成本同比變動-8.14%，收入與成本變動差異較大。

項目202306302024063020250630營業收入（元）1.39億1.4億8597.53萬營業成本（元）5888.43萬5890.88萬5411.18萬營業收入增速20.82%0.86%-38.75%營業成本增速12.39%0.04%-8.14%

結合經營性資產質量看，需要重點關注：

• 應收賬款/營業收入比值持續增長。近三期半年報，應收賬款/營業收入比值分別爲300.16%、364.75%、534.28%，持續增長。

項目202306302024063020250630應收賬款（元）4.18億5.12億4.59億營業收入（元）1.39億1.4億8597.53萬應收賬款/營業收入300.16%364.75%534.28%

• 存貨增速高於營業成本增速。報告期內，存貨較期初增長59.27%，營業成本同比增長-8.14%，存貨增速高於營業成本增速。

項目202306302024063020250630存貨較期初增速93.87%94.94%59.27%營業成本增速12.39%0.04%-8.14%

• 存貨增速高於營業收入增速。報告期內，存貨較期初增長59.27%，營業收入同比增長-38.75%，存貨增速高於營業收入增速。

項目202306302024063020250630存貨較期初增速93.87%94.94%59.27%營業收入增速20.82%0.86%-38.75%

結合現金流質量看，需要重點關注：

• 營業收入與經營活動淨現金流變動背離。報告期內，營業收入同比下降38.75%，經營活動淨現金流同比增長145.62%，營業收入與經營活動淨現金流變動背離。

項目202306302024063020250630營業收入（元）1.39億1.4億8597.53萬經營活動淨現金流（元）-1203.16萬-1982.2萬904.32萬營業收入增速20.82%0.86%-38.75%經營活動淨現金流增速36.83%-64.75%145.62%

二、盈利能力層面

報告期內，公司毛利率爲37.06%，同比下降36.14%；淨利率爲4.16%，同比下降83.41%；淨資產收益率（加權）爲0.65%，同比下降86.6%。

結合公司經營端看收益，需要重點關注：

• 銷售毛利率大幅下降。報告期內，銷售毛利率爲37.06%，同比大幅下降36.14%。

項目202306302024063020250630銷售毛利率57.69%58.03%37.06%銷售毛利率增速5.82%0.6%-36.14%

• 銷售淨利率持續下降。近三期半年報，銷售淨利率分別爲27.41%，25.06%，4.16%，變動趨勢持續下降。

項目202306302024063020250630銷售淨利率27.41%25.06%4.16%銷售淨利率增速10.52%-8.55%-83.41%

結合公司資產端看收益，需要重點關注：

• 淨資產收益率持續下降。近三期半年報，加權平均淨資產收益率分別爲5.77%，4.85%，0.65%，變動趨勢持續下降。

項目202306302024063020250630淨資產收益率5.77%4.85%0.65%淨資產收益率增速16.8%-15.95%-86.6%

從客商集中度及少數股東等維度看，需要重點關注：

• 少數股東損益爲負，歸母淨利潤爲正。報告期內，少數股東損益爲-124.4萬元，歸母淨利潤爲481.9萬元。

項目202306302024063020250630少數股東損益（元）--33.16萬-124.42萬歸母淨利潤（元）3814.6萬3551.56萬481.91萬

三、資金壓力與安全層面

報告期內，公司資產負債率爲16.14%，同比增長2.98%；流動比率爲5.79，速動比率爲5.26；總債務爲813.02萬元，其中短期債務爲813.02萬元，短期債務佔總債務比爲100%。

從短期資金壓力看，需要重點關注：

• 現金比率持續下降。近三期半年報，現金比率分別爲1.56、1.48、1.41，持續下降。

項目202306302024063020250630現金比率1.561.481.41

從資金管控角度看，需要重點關注：

• 預付賬款變動較大。報告期內，預付賬款爲438.4萬元，較期初變動率爲166.92%。

項目20241231期初預付賬款（元）164.23萬本期預付賬款（元）438.37萬

• 預付賬款增速高於營業成本增速。報告期內，預付賬款較期初增長166.92%，營業成本同比增長-8.14%，預付賬款增速高於營業成本增速。

項目202306302024063020250630預付賬款較期初增速-28.21%151.99%166.92%營業成本增速12.39%0.04%-8.14%

從資金協調性看，需要重點關注：

• 資本性支出持續高於經營活動淨現金流入。近三期半年報，購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金分別爲128.6萬元、209.5萬元、0.1億元，公司經營活動淨現金流分別-0.1億元、-0.2億元、904.3萬元。

項目202306302024063020250630資本性支出（元）128.6萬209.49萬1110.5萬經營活動淨現金流（元）-1203.16萬-1982.2萬904.32萬

四、運營效率層面

報告期內，公司應收帳款週轉率爲0.18，同比下降35.37%；存貨週轉率爲0.93，同比下降57.07%；總資產週轉率爲0.09，同比下降39.91%。

從經營性資產看，需要重點關注：

• 應收賬款週轉率持續下降。近三期半年報，應收賬款週轉率分別爲0.34，0.28，0.18，應收賬款週轉能力趨弱。

項目202306302024063020250630應收賬款週轉率（次）0.340.280.18應收賬款週轉率增速-11.51%-19.4%-35.37%

• 存貨週轉率較大幅下降。報告期內，存貨週轉率爲0.93，同比大幅下降57.07%。

項目202306302024063020250630存貨週轉率（次）1.762.160.93存貨週轉率增速9.5%22.44%-57.07%

從長期性資產看，需要重點關注：

• 總資產週轉率持續下降。近三期半年報，總資產週轉率分別0.17，0.16，0.09，總資產週轉能力趨弱。

項目202306302024063020250630總資產週轉率（次）0.170.160.09總資產週轉率增速6.63%-10.1%-39.91%

• 其他非流動資產變動較大。報告期內，其他非流動資產爲0.1億元，較期初增長95.06%。

項目20241231期初其他非流動資產（元）524.28萬本期其他非流動資產（元）1022.68萬

從三費維度看，需要重點關注：

• 銷售費用/營業收入比值持續增長。近三期半年報，銷售費用/營業收入比值分別爲6.13%、7.9%、9.5%，持續增長。

項目202306302024063020250630銷售費用（元）853.65萬1108.63萬817.02萬營業收入（元）1.39億1.4億8597.53萬銷售費用/營業收入6.13%7.9%9.5%

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