景順長城納斯達克科技ETF(QDII)季報解讀：份額增長9500萬份，利潤大增19.62億
來源：新浪基金∞工作室
景順長城納斯達克科技ETF(QDII)於近日發佈2025年第2季度報告。報告期內，該基金在份額、利潤等方面出現較大變化，份額增長9500萬份，利潤大增19.62億。這些變化背後反映了基金怎樣的運作情況和投資表現，又對投資者意味着什麼？本文將深入解讀。
主要財務指標：利潤大幅增長
本期利潤暴增19.62億
主要財務指標報告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日）本期已實現收益117,466,057.62元本期利潤1,961,709,201.11元加權平均基金份額本期利潤0.3094元期末基金資產淨值10,322,490,580.38元期末基金份額淨值1.6115元
從主要財務指標看，本期利潤達1,961,709,201.11元，相比過往有大幅增長。本期已實現收益爲117,466,057.62元，本期利潤是已實現收益加上公允價值變動收益，顯示出公允價值變動對利潤貢獻巨大。加權平均基金份額本期利潤爲0.3094元，期末基金資產淨值10,322,490,580.38元，期末基金份額淨值1.6115元，表明基金資產規模和每份價值都處於一定水平。
基金淨值表現：與業績基準有差距
份額淨值增長率低於業績比較基準
階段淨值增長率①淨值增長率標準差②業績比較基準收益率③業績比較基準收益率標準差④① - ③② - ④過去六個月8.86%2.27%9.62%2.42%-0.76%-0.15%過去一年12.76%1.94%14.07%2.06%-1.31%-0.12%自基金合同生效起至今61.15%1.67%67.35%1.76%-6.20%-0.09%
基金份額淨值增長率在不同階段均低於業績比較基準收益率。過去六個月，淨值增長率8.86%，業績比較基準收益率9.62%；過去一年，淨值增長率12.76%，業績比較基準收益率14.07%；自基金合同生效起至今，淨值增長率61.15%，業績比較基準收益率67.35%。這反映出基金在跟蹤指數方面存在一定偏離，未能完全複製指數表現。
投資策略與運作：緊跟美股科技趨勢
順應美股科技板塊反彈調整組合
本季度美股科技板塊因關稅政策壓力緩和及企業盈利預期上調，整體反彈及震盪上行。基金採用複製標的指數方法管理組合，結合申購贖回與指數成分調整情況，定期或不定期調整投資組合，緊密跟蹤標的指數。例如，在科技股受益於AI革命發展，相關上市公司業績增長預期強勁的背景下，基金通過調整投資組合，力求跟上指數上行態勢。
業績表現：份額淨值增長率23.71%
業績增長可觀但仍有差距
本報告期內，基金份額淨值增長率爲23.71%，業績比較基準收益率爲25.35%。雖然基金實現了一定增長，但與業績比較基準相比仍有1.64個百分點的差距。這可能與基金在投資過程中，因保有一定現金資產，在市場上漲時表現落後，以及投資組合權重與目標指數成份股權重不一致等因素有關。
資產組合情況：權益投資佔比超九成
權益投資主導資產配置
序號項目金額（人民幣元）佔基金總資產的比例（%）1權益投資10,044,119,612.28其中：普通股9,905,415,395.48優先股存託憑證138,704,216.801.34房地產信託憑證2基金投資3固定收益投資140,617,035.621.36其中：債券140,617,035.621.36資產支持證券4金融衍生品投資其中：遠期期貨期權權證5買入返售金融資產其中：買斷式回購的買入返售金融資產6貨幣市場工具7銀行存款和結算備付金合計147,304,090.561.438其他資產2,558,932.920.029合計10,334,599,671.38
報告期末，基金資產組合中權益投資金額達10,044,119,612.28元，佔基金總資產比例97.19%，其中普通股佔95.85%，存託憑證佔1.34%。固定收益投資佔1.36%，銀行存款和結算備付金合計佔1.43%，其他資產佔0.02%。權益投資佔據主導，反映基金緊密跟蹤標的指數的投資策略，因標的指數成份股多爲權益類資產。
行業投資組合：科技、通訊行業集中
超九成投資集中於科技與通訊
行業類別公允價值（人民幣元）佔基金資產淨值比例(%)材料必需消費品非必需消費品60,009,451.110.58能源金融政府工業醫療保健房地產科技7,781,397,433.23公用事業通訊2,202,712,727.94合計10,044,119,612.28
按行業分類的股票投資組合顯示，科技行業公允價值7,781,397,433.23元，佔基金資產淨值比例75.38%；通訊行業公允價值2,202,712,727.94元，佔比21.34%。兩者合計佔比超9成，表明基金投資高度集中於科技和通訊行業，這與美股科技板塊的強勢表現以及基金跟蹤的納斯達克科技市值加權指數成份股構成有關。
股票投資明細：重倉科技巨頭
前十持倉聚焦科技龍頭企業
序號公司名稱(英文)公司名稱 (中文)證券代碼所在證券市場所屬國家（地區）數量(股)公允價值（人民幣元）佔基金資產淨值比例(%)1NVIDIA CORP英偉達NVDA US納斯達克證券交易所美國1,222,7101,382,869,376.432MICROSOFT CORP微軟MSFT US納斯達克證券交易所美國358,9021,277,963,607.733APPLE INC蘋果公司AAPL US納斯達克證券交易所美國822,6291,208,219,859.914META PLATFORMS INC - CLASS AMeta平臺股份有限公司META US納斯達克證券交易所美國176,409932,090,658.679.035AMAZON COM INC亞馬遜公司AMZN US納斯達克證券交易所美國19,666869,664,693.658.426ALPHABET INC - CL AAlphabet公司GOOGL US納斯達克證券交易所美國445,960562,605,332.385.457ALPHABET INC - CL CAlphabet公司GOOG US納斯達克證券交易所美國418,299531,182,863.925.158PALANTIR TECHNOLOGIES INC - APalantir科技股份有限公司PLTR US納斯達克證券交易所美國271,361264,810,440.982.579ADVANCED MICRO DEVICESAMD公司AMD US納斯達克證券交易所美國194,434197,507,095.481.9110INTUIT INCIntuit股份有限公司INTU US納斯達克證券交易所美國33,449188,596,437.221.83
期末按公允價值佔基金資產淨值比例大小排序的股票投資明細中，前十位主要爲科技行業巨頭，如英偉達、微軟、蘋果等。英偉達公允價值佔比13.40%，微軟佔12.38%，蘋果佔11.70%。這些公司在科技領域具有重要地位，對基金淨值影響較大，也體現基金緊密跟蹤指數，因指數成份股多爲這類科技龍頭。
基金份額變動：淨申購9500萬份
份額增長背後的市場預期
項目報告期期初基金份額總額6,310,564,118.00份報告期期間基金總申購份額95,000,000.00份減：報告期期間基金總贖回份額報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以“ - ”填列）報告期期末基金份額總額6,405,564,118.00份
報告期內，基金總申購份額95,000,000.00份，無贖回份額，期末基金份額總額6,405,564,118.00份，相比期初增長9500萬份。這表明投資者對該基金較爲看好，可能基於對美股科技板塊未來走勢的樂觀預期，或者對基金過往表現及投資策略的認可。
風險提示
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