港股通創新藥ETF工銀季報解讀：份額增長197.14%，淨值增長率達24.28%
來源：新浪基金∞工作室
本季度，港股通創新藥ETF工銀在份額和淨值增長方面表現突出。報告期內，基金份額從期初的1,266,157,596.00份增長至期末的3,762,157,596.00份，增長率高達197.14%；基金淨值增長率爲24.28%，展現出強勁的增長態勢。以下將對該基金2025年第2季度報告進行詳細解讀。
主要財務指標：利潤與淨值顯著增長
報告期內，港股通創新藥ETF工銀主要財務指標表現亮眼。本期已實現收益爲196,769,477.06元，本期利潤達891,591,198.15元。加權平均基金份額本期利潤爲0.3079元，期末基金資產淨值爲4,646,768,375.05元，期末基金份額淨值爲1.2351元。這些數據表明基金在本季度盈利能力較強，資產規模和份額淨值均實現增長。
主要財務指標報告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日）本期已實現收益196,769,477.06元本期利潤891,591,198.15元加權平均基金份額本期利潤0.3079元期末基金資產淨值4,646,768,375.05元期末基金份額淨值1.2351元
基金淨值表現：跑贏基準但仍有差距
份額淨值增長率超基準
過去三個月，基金淨值增長率爲24.28%，業績比較基準收益率爲24.12%，基金跑贏業績比較基準0.16個百分點。自基金合同生效起至今，淨值增長率爲23.51%，而業績比較基準收益率爲34.27%，基金落後業績比較基準10.76個百分點。這表明基金在短期表現較好，但長期來看與業績比較基準仍存在差距。
階段淨值增長率①淨值增長率標準差②業績比較基準收益率③業績比較基準收益率標準差④①－③②－④過去三個月24.28%3.75%24.12%3.79%0.16%-0.04%自基金合同生效起至今23.51%3.64%34.27%3.74%-10.76%-0.10%
累計淨值與基準變動
基金合同於2025年3月26日生效，截至報告期末尚處於建倉期。從累計淨值增長率變動與同期業績比較基準收益率變動對比來看，建倉期內基金表現與業績比較基準存在差異，投資者需關注建倉完成後基金的長期表現能否持續貼近或超越業績比較基準。
投資策略與運作：跟蹤誤差因素分析
跟蹤誤差來源
報告期內，基金跟蹤誤差主要源於建倉期倉位變動、申購贖回、成份股票停牌以及指數成份股調整等因素。這些因素影響了基金對標的指數的緊密跟蹤，導致跟蹤誤差產生。
應對策略
基金管理人將堅持指數化投資策略，運用定量分析等技術，努力分析和應對上述導致跟蹤誤差的因素，致力於將基金跟蹤誤差控制在較低水平，以實現緊密跟蹤標的指數的目標。
基金業績表現：實現較高增長
報告期內，基金淨值增長率爲24.28%，業績比較基準收益率爲24.12%，基金實現了較高的增長，且略微跑贏業績比較基準。這一成績得益於基金管理人的投資策略以及對市場的把握，但由於仍處於建倉期，後續業績表現仍有待觀察。
資產組合情況：權益投資佔主導
資產配置比例
報告期末，基金總資產中權益投資金額爲4,632,018,620.00元，佔比94.65%，且全部爲股票投資。基金未持有基金投資、固定收益投資（包括債券和資產支持證券）、貴金屬投資、金融衍生品投資以及買入返售金融資產。這表明基金資產配置高度集中於權益類資產，風險相對較高。
序號項目金額（元）佔基金總資產的比例（%）1權益投資4,632,018,620.00其中：股票4,632,018,620.002基金投資3固定收益投資其中：債券資產支持證券4貴金屬投資5金融衍生品投資6買入返售金融資產
港股投資情況
本基金通過港股通交易機制投資的港股公允價值爲4,632,018,620.00元，佔期末資產淨值比例爲99.68%，顯示出基金主要投資於港股市場的創新藥相關股票。
行業股票投資：集中於保健行業
港股通投資行業分佈
按行業分類，基金在港股通投資股票中，保健行業的公允價值爲4,632,018,620.00元，佔基金資產淨值比例高達99.68%，其他行業如通信服務、非必需消費品等均無投資。這表明基金投資行業高度集中於保健行業，對該行業的依賴度較高，行業風險較爲集中。
行業類別公允價值（人民幣）佔基金資產淨值比例（%）通信服務Communication Services非必需消費品Consumer Discretionary必需消費品Consumer Staples能源Energy金融Financials保健Health Care4,632,018,620.00工業Industrials信息技術Information Technology材料Materials房地產Real Estate公用事業Utilities合計4,632,018,620.00
股票投資明細：前十股票佔比集中
指數投資前十股票
報告期末指數投資按公允價值佔基金資產淨值比例大小排序，百濟神州、康方生物等公司位列前十。其中，百濟神州公允價值爲421,919,658.00元，佔比9.08%；康方生物公允價值爲367,849,950.00元，佔比7.92%。前十股票投資較爲集中，投資者需關注這些股票的表現對基金淨值的影響。
序號代碼名稱數量公允價值（元）佔基金資產淨值比例（%）3百濟神州3,130,200421,919,658.009.084康方生物4,387,000367,849,950.007.925中國生物製藥72,228,000346,694,400.007.466石藥集團43,646,000306,394,920.006.597三生製藥13,069,500281,909,115.006.078翰森製藥8,070,000218,939,100.004.719再鼎醫藥5,528,200138,370,846.002.9810亞盛醫藥 - B1,733,400120,921,984.002.60
開放式基金份額變動：大幅增長
報告期期初基金份額總額爲1,266,157,596.00份，期間總申購份額爲2,807,000,000.00份，總贖回份額爲311,000,000.00份，期末基金份額總額爲3,762,157,596.00份，份額增長率達197.14%。這表明投資者對該基金的關注度和認可度在本季度大幅提升。
Col1單位：份報告期期初基金份額總額1,266,157,596.00報告期期間基金總申購份額2,807,000,000.00減：報告期期間基金總贖回份額311,000,000.00報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以“ - ”填列）報告期期末基金份額總額3,762,157,596.00
綜合來看，港股通創新藥ETF工銀在2025年第2季度展現出較強的增長潛力，但也存在投資行業和股票集中、建倉期業績與基準有差距等風險。投資者在關注基金高增長的同時，需充分考慮這些風險因素，謹慎做出投資決策。
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