半導體龍頭ETF季報解讀：份額增長20.51%，淨值增長率僅0.01%

來源：新浪基金∞工作室

半導體龍頭ETF於近日發佈2025年第2季度報告，本季度內基金份額總額增長明顯，然而淨值增長率卻相對較低。以下將對報告中的關鍵數據進行詳細解讀，爲投資者提供全面的分析。

主要財務指標：本期利潤241.31萬元

本季度，半導體龍頭ETF的主要財務指標呈現出一定特點。

指標數值本期已實現收益4,057,344.92元本期利潤2,413,095.02元加權平均基金份額本期利潤0.0086元期末基金資產淨值378,179,855.66元期末基金份額淨值1.2624元

本期已實現收益爲405.73萬元，本期利潤爲241.31萬元。需注意，上述基金業績指標未包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用後實際收益水平低於所列數字。本期已實現收益是扣除相關費用和信用減值損失後的餘額，而本期利潤爲已實現收益加上本期公允價值變動收益 。

基金淨值表現：近三月淨值增長率僅0.01%

基金份額淨值增長率與業績比較基準收益率對比

在不同時間段內，基金份額淨值增長率與業績比較基準收益率各有表現：

階段淨值增長率①淨值增長率標準差②業績比較基準收益率③業績比較基準收益率標準差④①－③②－④過去三個月0.01%1.64%-0.35%1.65%0.36%-0.01%過去六個月1.21%1.88%0.38%1.89%0.83%-0.01%過去一年47.15%2.59%45.11%2.61%2.04%-0.02%自基金合同生效起至今26.24%2.10%21.06%2.13%5.18%-0.03%

過去三個月，淨值增長率僅0.01%，業績比較基準收益率爲 -0.35%，基金跑贏業績比較基準0.36個百分點。過去一年，淨值增長率爲47.15%，業績比較基準收益率爲45.11% ，基金表現優於業績比較基準。自基金合同生效起至今，淨值增長率爲26.24%，業績比較基準收益率爲21.06%，同樣跑贏業績基準。

基金累計淨值增長率變動與業績比較基準收益率變動對比

自基金合同2022年12月22日生效以來，基金累計淨值增長率變動與業績比較基準收益率變動相比，整體呈現出超越業績比較基準的趨勢，但在不同階段波動情況有所不同。從數據可以看出，基金在長期的運作過程中，一定程度上實現了緊密跟蹤標的指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化的目標。不過，近三個月的低淨值增長率也顯示出短期內市場波動或行業調整對基金淨值的影響。

投資策略與運作：堅持指數化投資

本基金採取完全複製策略，跟蹤標的指數的表現，按照標的指數的成份股票的構成及其權重構建基金股票投資組合，並根據標的指數成份股票及其權重的變動進行相應調整。投資於標的指數成份股及其備選成份股的比例不低於基金資產淨值的90%，且不低於非現金基金資產的80%（因法律法規的規定而受限制的情形除外）。

報告期內，基金跟蹤誤差產生的主要來源是申購贖回的影響、成份股票的停牌以及指數成份股調整等。基金管理人將繼續按照基金合同的要求，堅持指數化投資策略，通過運用定量分析等技術，分析和應對導致基金跟蹤誤差的因素，努力將基金的跟蹤誤差控制在較低水平。這意味着基金的表現緊密依賴於標的指數，投資者需關注指數成份股的調整以及市場波動對指數的影響，進而影響基金淨值。

基金業績表現：淨值增長率0.01%

報告期內，本基金淨值增長率爲0.01%，業績比較基準收益率爲 -0.35%。雖然基金實現了小幅超越業績比較基準，但0.01%的淨值增長率表明在本季度內，基金所跟蹤的半導體芯片行業整體表現較爲平淡，可能受到行業競爭加劇、市場需求波動或宏觀經濟環境等因素的影響。投資者在關注基金長期表現的同時，也需對短期內行業的不確定性保持警惕。

基金資產組合：權益投資佔比99.25%

報告期末基金資產組合情況顯示：

序號項目金額（元）佔基金總資產的比例（%）1權益投資376,240,531.05其中：股票376,240,531.052基金投資3固定收益投資其中：債券資產支持證券4貴金屬投資5金融衍生品投資6買入返售金融資產其中：買斷式回購的買入返售金融資產7銀行存款和結算備付金合計2,249,094.900.598其他資產594,291.470.169合計379,083,917.42

權益投資佔基金總資產的比例高達99.25%，其中股票投資金額爲3.76億元，充分體現了該基金作爲股票型指數基金的特點，其收益主要來源於股票市場。銀行存款和結算備付金合計佔比0.59% ，其他資產佔比0.16%。如此高的權益投資佔比，使得基金對股票市場的波動更爲敏感，市場下行時基金淨值可能面臨較大調整風險，而市場上行時也具備較大的增值潛力。

股票投資行業分佈：製造業佔比89.23%

按行業分類的股票投資組合

報告期末按行業分類的股票投資組合如下：

代碼行業類別金額（元）佔基金總資產的比例（%）B採礦業C製造業337,445,934.72D電力、熱力、燃氣及水生產和供應業E建築業F批發和零售業G交通運輸、倉儲和郵政業H住宿和餐飲業信息傳輸、軟件和信息技術服務業38,357,509.50J金融業K房地產業L租賃和商務服務業M科學研究和技術服務業N水利、環境和公共設施管理業O居民服務、修理和其他服務業P教育Q衛生和社會工作R文化、體育和娛樂業S綜合合計375,803,444.22

製造業投資金額爲337,445,934.72元，佔基金總資產的89.23%，信息傳輸、軟件和信息技術服務業佔比10.14%。可見基金投資高度集中於製造業，這與半導體芯片行業的產業屬性相符。然而，過度集中於單一行業，若該行業遭受系統性風險，如政策調整、技術變革等，基金淨值可能受到較大沖擊。

積極投資按行業分類的境內股票投資組合

報告期末積極投資按行業分類的境內股票投資組合中，製造業公允價值爲406,439.63元，佔基金資產淨值比例0.11%；批發和零售業公允價值爲2,244.00元，佔比0.00%，合計佔基金資產淨值比例0.12%。積極投資部分佔比較小，對整體基金資產淨值影響有限。

股票投資明細：中芯國際佔比10.18%

指數投資按公允價值佔比前十股票

報告期末指數投資按公允價值佔基金資產淨值比例大小排序的前十名股票投資明細如下：

序號股票代碼股票名稱數量（股）公允價值（元）佔基金資產淨值比例（%）1中芯國際436,77138,510,099.072海光信息238,32533,672,939.258.903寒武紀54,19332,597,089.508.624北方華創73,22632,381,269.468.565豪威集團217,70027,789,405.007.356瀾起科技266,87421,883,668.005.797中微公司114,78620,925,487.805.538兆易創新162,74420,591,998.325.459長電科技372,70012,556,263.003.3210紫光國微168,98011,129,022.802.94

中芯國際公允價值佔基金資產淨值比例最高，達10.18%，前十大股票投資對基金淨值影響較大。投資者需關注這些重點股票的經營狀況、行業競爭格局以及股價波動，它們的變化將直接作用於基金的表現。

積極投資按公允價值佔比前五股票

報告期末積極投資按公允價值佔基金資產淨值比例大小排序的前五名股票投資明細中，海博思創、影石創新等股票佔基金資產淨值比例均爲0.01%或0.00% 。積極投資部分股票較爲分散且佔比微小，對基金整體影響不大。

開放式基金份額變動：份額增長20.51%

項目份額（份）報告期期初基金份額總額248,576,860.00報告期期間基金總申購份額109,000,000.00報告期期間基金總贖回份額58,000,000.00報告期期末基金份額總額299,576,860.00

報告期期初基金份額總額爲248,576,860.00份，期間總申購份額109,000,000.00份，總贖回份額58,000,000.00份，期末基金份額總額爲299,576,860.00份。本季度基金份額增長了51,000,000份，增長率爲20.51% 。份額的增長表明投資者對該基金的關注度和認可度有所提升，但結合本季度較低的淨值增長率，投資者在申購時可能更多基於對半導體芯片行業長期發展的看好，而非僅依據短期基金業績表現。同時，份額的大幅變動可能對基金的投資運作和跟蹤誤差產生一定影響，投資者需持續關注。

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