博時安豐18個月定開債季報解讀：利潤增長100%，資產淨值大增2.24億

來源：新浪基金∞工作室

博時安豐18個月定期開放債券型證券投資基金（LOF）2025年第2季度報告顯示，該基金在二季度展現出了一些值得關注的變化。從主要財務指標來看，利潤增長顯著，資產淨值也有較大幅度提升。這些變化背後，是基金投資策略的調整以及市場環境的綜合影響。

主要財務指標：利潤增長超100%

各指標表現差異明顯

本季度，博時安豐18個月定開債A和C兩類基金在主要財務指標上呈現出不同表現。

主要財務指標報告期 (2025年4月1日 - 2025年6月30日)博時安豐18個月定開債A博時安豐18個月定開債C1.本期已實現收益1,617,074.31元14,369.98元2.本期利潤2,441,176.43元22,851.66元3.加權平均基金份額本期利潤0.0116元0.0102元4.期末基金資產淨值222,000,595.30元2,282,975.79元5.期末基金份額淨值1.0560元1.0163元

博時安豐18個月定開債A本期已實現收益爲1,617,074.31元，本期利潤達到2,441,176.43元，期末基金資產淨值爲222,000,595.30元。而C類基金本期已實現收益14,369.98元，本期利潤22,851.66元，期末基金資產淨值2,282,975.79元。可以看出，A類基金在各項指標上的規模遠大於C類基金。從增長情況來看，本期利潤較已實現收益有較大幅度增長，顯示出公允價值變動收益對利潤的積極影響。

基金淨值表現：長期跑贏業績比較基準

近三個月及長期表現分析

過去三個月，A類基金淨值增長率爲1.11%，高於業績比較基準收益率0.56%，差值達到0.55%。過去五年，淨值增長率爲20.45%，大幅超過業績比較基準收益率11.25%。自基金合同生效起至今，淨值增長率更是高達98.50%，遠超業績比較基準收益率30.63%。這表明該基金長期以來在獲取收益方面表現出色，能夠爲投資者帶來較好的回報。

C類基金過去三個月淨值增長率爲1.01%，同樣超過業績比較基準收益率0.56%，差值爲0.45%。從長期數據看，過去五年淨值增長率18.17%，超過業績比較基準收益率11.25%；自基金合同生效起至今，淨值增長率32.18%，也高於業績比較基準收益率19.71%。整體而言，C類基金也在長期投資中展現出了超越業績比較基準的能力。

投資策略與運作：緊跟市場靈活調整

二季度市場應對策略

二季度債券市場震盪走牛，基金產品迅速做出反應。季度初即創季度內高點，4月初貿易摩擦超出市場預期，利率債和二永類債券下行接近20bp。5月中旬日內瓦談判後關稅延期，出口需求預計增加，伴隨5月存單價格持續上行，市場回調累計10bp。5月貨幣政策發力，公佈了一攬子金融政策，包括降準降息等，然而市場反應較爲相對溫和。

面對複雜的市場環境，本產品在二季度初迅速提高久期倉位，並且隨後增加了高票息資產的佔比。緊密跟蹤宏觀基本面、政策走向及市場態勢，及時作出應對和靈活交易，跟隨市場環境變化及時調整組合久期敞口，信用債投資在守住信用風險的基礎上強化精細化管理。這種靈活的投資策略調整，有助於基金在震盪市場中把握機會，穩定收益。

基金業績表現：兩類份額均跑贏基準

份額淨值增長情況

截至2025年06月30日，博時安豐18個月定開債A類基金份額淨值爲1.0560元，份額累計淨值爲1.7262元，報告期內，A類基金份額淨值增長率爲1.11%。C類基金份額淨值爲1.0163元，份額累計淨值爲1.3359元，C類基金份額淨值增長率爲1.01%，同期業績基準增長率爲0.56%。兩類基金份額淨值增長率均超過同期業績基準增長率，表明基金在本季度的運作較爲成功，實現了超越業績比較基準的目標，爲投資者創造了較好的收益。

資產組合情況：債券投資佔比超98%

資產配置高度集中債券

序號項目金額(元)佔基金總資產的比例(%)1權益投資其中：股票2基金投資3固定收益投資326,026,121.04其中：債券326,026,121.04資產支持證券4貴金屬投資5金融衍生品投資6買入返售金融資產其中：買斷式回購的買入返售金融資產7銀行存款和結算備付金合計3,735,334.111.138其他各項資產0.009合計329,761,839.74

報告期末，基金資產組合中固定收益投資佔比極高，達到98.87%，金額爲326,026,121.04元，其中債券投資佔據了全部固定收益投資。銀行存款和結算備付金合計佔比1.13%，其他各項資產佔比幾乎可以忽略不計。這種資產配置結構體現了該債券型基金的風險偏好，主要聚焦於固定收益領域，以追求穩健的收益。

股票投資組合：本季度未持有股票

專注債券投資

本基金本報告期末未持有境內股票，也未持有港股通投資股票。這與基金的投資策略和產品定位相符，作爲債券型基金，其主要投資方向爲債券市場，旨在通過債券投資獲取穩定收益，避免股票市場的高波動對基金淨值產生較大影響。

債券投資明細：金融債佔比最大

各類債券配置情況

序號債券品種公允價值(元)佔基金資產淨值比例(％)1國家債券10,912,035.334.872央行票據3金融債券162,874,547.41其中：政策性金融債21,022,109.599.374企業債券46,998,714.805企業短期融資券22,422,005.056中期票據82,818,818.457可轉債（可交換債）8同業存單9其他10合計326,026,121.04

從債券品種分類來看，金融債券公允價值佔比最大，達到72.62%，金額爲162,874,547.41元。其次是中期票據，佔比36.93%，企業債券佔比20.96%，企業短期融資券佔比10.00%，國家債券佔比4.87%。這種債券配置結構反映了基金在追求收益的同時，注重分散風險，通過投資不同類型的債券來平衡收益與風險。

前五名債券投資情況

序號債券代碼債券名稱數量（張）公允價值(元)佔基金資產淨值比例（％）122重慶銀行永續債01200,00021,811,632.889.73223郵儲永續債01200,00021,451,288.779.56324國開10200,00021,022,109.599.37424渤海銀行永續債01200,00020,317,336.999.06524特別國債02100,00010,912,035.334.87

前五名債券投資中，22重慶銀行永續債01、23郵儲永續債01等佔據重要位置。這些債券的選擇體現了基金對債券信用質量和收益性的綜合考量，通過投資大型銀行的永續債等，在一定程度上保障了收益的穩定性。

開放式基金份額變動：兩類份額保持穩定

份額無申購贖回及拆分變動

項目博時安豐18個月定開債A博時安豐18個月定開債C本報告期期初基金份額總額210,218,519.34份2,246,436.60份報告期期間基金總申購份額減：報告期期間基金總贖回份額報告期期間基金拆分變動份額本報告期期末基金份額總額210,218,519.34份2,246,436.60份

本季度，博時安豐18個月定開債A和C兩類基金份額均未發生申購、贖回及拆分變動，期初與期末份額總額保持一致。這表明投資者對該基金的持有信心較爲穩定，沒有出現大規模的資金流動情況，也反映出基金在市場中的認可度相對穩定。

綜合來看，博時安豐18個月定開債在2025年二季度通過靈活調整投資策略，在震盪的債券市場中取得了較好的業績，實現了利潤增長和資產淨值提升，爲投資者帶來了超越業績比較基準的收益。然而，投資者仍需關注債券市場的波動風險，以及基金投資的債券發行主體信用狀況，以做出更爲合理的投資決策。

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