國壽安保核心產業混合季報解讀：份額淨值降5.53%，單一投資者佔比99.25%
來源：新浪基金∞工作室
國壽安保核心產業靈活配置混合型證券投資基金2025年第二季度報告顯示，該基金在二季度面臨淨值下滑、單一投資者佔比極高的情況，投資者需密切關注相關風險。
主要財務指標：本期利潤爲負
指標情況概覽
本季度，國壽安保核心產業混合多項主要財務指標呈現不佳態勢。
主要財務指標報告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日）本期已實現收益-3,683,980.46元本期利潤-5,671,583.87元加權平均基金份額本期利潤-0.0416元期末基金資產淨值95,597,342.83元期末基金份額淨值0.701元
本期已實現收益爲負，意味着基金本期利息收入、投資收益等扣除相關費用後餘額爲負。而本期利潤同樣爲負，表明不僅已實現收益不佳，公允價值變動收益也未能帶來正向貢獻。加權平均基金份額本期利潤爲 -0.0416元，顯示出每一份基金份額在本季度的盈利狀況較差。期末基金資產淨值爲95,597,342.83元，較前期可能因虧損等因素有所變化，期末基金份額淨值降至0.701元。
基金淨值表現：多階段跑輸業績比較基準
份額淨值增長率與業績基準對比
在不同時間段，該基金份額淨值增長率與業績比較基準收益率相比，多數處於劣勢。
階段淨值增長率①淨值增長率標準差②業績比較基準收益率③業績比較基準收益率標準差④①－③②－④過去三個月-5.53%2.01%1.64%0.63%-7.17%1.38%過去六個月-2.91%1.79%0.64%0.59%-3.55%1.20%過去一年0.72%1.60%11.01%0.82%-10.29%0.78%過去三年-34.24%1.30%-0.22%0.65%-34.02%0.65%過去五年-21.45%1.38%8.74%0.70%-30.19%0.68%自基金合同生效起至今-2.63%1.26%45.48%0.70%-48.11%0.56%
過去三個月，基金淨值增長率爲 -5.53%，而業績比較基準收益率爲1.64%，相差 -7.17%，表明在近三個月市場環境下，基金表現大幅落後於業績比較基準。從更長期限看，過去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，基金淨值增長率與業績比較基準收益率的差值也多爲負數，顯示出該基金長期業績表現相對基準的不佳狀態。
投資策略與運作：聚焦特定行業，偏向成長風格
策略運作分析
2025年第二季度，中國經濟整體平穩增長，1 - 5月全國規模以上工業增加值同比增長6.3%，社會消費品零售總額同比增長5.0%。在此背景下，本基金在市場波動中，主要配置電子、機械、汽車、電新等行業。從風格上，增加了對成長風格的配置。這一配置策略是基於對宏觀經濟和產業趨勢的判斷，“反內卷”政策發力，產業轉型升級推進，成長風格行業或存在更多機會。然而，從基金淨值表現看，這一策略在本季度尚未取得理想效果。
基金業績表現：淨值增長率低於業績基準
本季度業績情況
截至本報告期末，本基金份額淨值爲0.701元，本報告期基金份額淨值增長率爲 -5.53%，而業績比較基準收益率爲1.64%。基金份額淨值增長率大幅低於業績比較基準收益率，反映出本季度基金投資組合的實際收益未達預期，投資策略的實施效果有待提升，可能在行業配置、個股選擇或時機把握上存在不足。
基金資產組合：權益投資佔比超九成
資產組合詳情
報告期末基金資產組合中，權益投資金額爲87,576,653.00元，佔基金總資產的比例高達91.15%，且全部爲股票投資。銀行存款和結算備付金合計8,453,049.29元，佔比8.80%，其他資產54,752.32元，佔比0.06%。
序號項目金額（元）佔基金總資產的比例（%）1權益投資87,576,653.00其中：股票87,576,653.002基金投資3固定收益投資其中：債券資產支持證券4貴金屬投資5金融衍生品投資6買入返售金融資產其中：買斷式回購的買入返售金融資產7銀行存款和結算備付金合計8,453,049.298.808其他資產54,752.320.069合計96,084,454.61
如此高的權益投資佔比，使得基金業績對股票市場波動更爲敏感。若股票市場走勢不佳，基金淨值可能面臨較大下行壓力。
股票投資組合：製造業佔比超八成
行業分佈情況
報告期末按行業分類的境內股票投資組合中，製造業公允價值爲80,756,936.81元，佔基金資產淨值比例達84.48%。科學研究和技術服務業公允價值爲2,996,403.00元，佔比3.13%。其他行業無投資。
代碼行業類別公允價值（元）佔基金資產淨值比例（%）A農、林、牧、漁業B採礦業C製造業80,756,936.81D電力、熱力、燃氣及水生產和供應業J金融業K房地產業L租賃和商務服務業M科學研究和技術服務業2,996,403.003.13N水利、環境和公共設施管理業O居民服務、修理和其他服務業P教育Q衛生和社會工作R文化、體育和娛樂業S綜合合計87,576,653.00
基金對製造業的高度集中配置，一方面體現了對該行業發展前景的看好，另一方面也加劇了行業風險對基金淨值的影響。若製造業出現系統性風險，基金淨值可能受到較大沖擊。
股票投資明細：前十股票佔比相對分散
前十股票情況
期末按公允價值佔基金資產淨值比例大小排序的前十名股票投資明細如下：
序號股票代碼股票名稱數量（股）公允價值（元）佔基金資產淨值比例（%）1寧德時代16,4004,136,408.004.332中熔電氣51,6524,114,081.804.303江海股份195,8004,011,942.004.204立訊精密110,5003,833,245.004.015中望軟件59,3593,823,313.194.006東山精密99,9003,773,223.003.957芯碁微裝46,5233,692,530.513.868藍思科技165,4003,688,420.003.869順絡電子130,3003,664,036.003.8310山推股份392,8003,523,416.003.69
前十股票佔基金資產淨值比例相對分散，最高的寧德時代佔比4.33% ，沒有出現某一隻股票佔比極高的情況。這種分散投資一定程度上降低了單一股票對基金淨值的影響，但也可能因缺乏重倉股的大幅上漲帶動，難以在短期內大幅提升基金業績。
開放式基金份額變動：整體份額微降
份額變動詳情
報告期期初基金份額總額爲136,459,509.68份，期間基金總申購份額59,272.72份，總贖回份額89,817.02份，期末基金份額總額爲136,428,965.38份。
單位報告期期初基金份額總額136,459,509.68報告期期間基金總申購份額59,272.72減：報告期期間基金總贖回份額89,817.02報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以“-”填列）報告期期末基金份額總額136,428,965.38
整體來看，本季度基金份額呈微降態勢，贖回份額略高於申購份額，反映出部分投資者對基金近期表現或未來預期有所擔憂。
單一投資者情況：佔比極高，風險凸顯
單一投資者詳情
報告期內，機構投資者1在2025年4月1日至2025年6月30日期間，持有基金份額比例達到99.25%，持有份額爲135,407,604.24份。
投資者類別報告期內持有基金份額變化情況報告期末持有基金情況序號持有基金份額比例達到或者超過20%的時間區間機構120250401 - 20250630個人
如此高的單一投資者佔比，使得基金面臨較大的流動性風險。一旦該機構投資者大額贖回，可能導致基金淨值大幅波動，甚至影響基金的正常運作。投資者需密切關注該機構投資者的動向，以及基金管理人應對此類風險的措施。
聲明：市場有風險，投資需謹慎。本文爲AI大模型基於第三方數據庫自動發佈，任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作爲參考，不構成個人投資建議。受限於第三方數據庫質量等問題，我們無法對數據的真實性及完整性進行分辨或覈驗，因此本文內容可能出現不準確、不完整、誤導性的內容或信息，具體以公司公告爲準。如有疑問，請聯繫biz@staff.sina.com.cn。