安信60天滾動持有債券季報解讀：份額大增，收益與基準有差距
來源：新浪基金∞工作室
2025年第二季度，安信60天滾動持有債券型證券投資基金在份額、收益等方面呈現出一系列變化。其中，安信60天滾動持有債券A類份額從期初4,422,333.82份增長至期末61,447,628.43份，C類份額從118,572,422.08份增長至145,283,424.29份，增長幅度顯著。而在收益表現上，該基金與業績比較基準存在一定差距。以下將對該基金季度報告進行詳細解讀。
主要財務指標：兩類份額收益有差異
各指標表現分化
本季度安信60天滾動持有債券A類本期已實現收益爲37,214.45元，本期利潤37,131.94元；C類本期已實現收益510,290.44元，本期利潤475,592.55元 。期末基金資產淨值A類爲63,106,348.44元，C類達148,885,967.92元。加權平均基金份額本期利潤A類0.0066元，C類0.0052元，期末基金份額淨值A類1.0270元，C類1.0248元。
主要財務指標安信60天滾動持有債券A安信60天滾動持有債券C本期已實現收益（元）37,214.45510,290.44本期利潤（元）37,131.94475,592.55加權平均基金份額本期利潤（元）期末基金資產淨值（元）63,106,348.44148,885,967.92期末基金份額淨值（元）
從數據來看，C類份額在已實現收益和利潤的絕對值上高於A類，但加權平均基金份額本期利潤A類略高於C類，反映出不同份額在收益獲取和分配上存在差異。投資者在選擇份額類別時，需綜合考慮自身投資金額、持有期限等因素對收益的影響。
基金淨值表現：與業績比較基準存差距
近三月淨值增長率低於基準
過去三個月，安信60天滾動持有債券A淨值增長率爲0.55%，C類爲0.50%，而業績比較基準收益率均爲0.99%，兩類份額淨值增長率均低於業績比較基準，A類差值爲 -0.44%，C類差值達 -0.49% 。從標準差來看，A、C類淨值增長率標準差均爲0.02%，業績比較基準收益率標準差爲0.09%，說明基金淨值波動相對較小，但收益表現未達基準預期。
階段安信60天滾動持有債券A淨值增長率①淨值增長率標準差②業績比較基準收益率③業績比較基準收益率標準差④①－③②－④過去三個月0.55%0.02%0.99%0.09%-0.44%-0.07%過去六個月0.89%0.03%-0.05%0.10%0.94%-0.07%過去一年2.64%0.03%2.27%0.09%0.37%-0.06%自基金合同生效起至今2.70%0.03%2.56%0.09%0.14%-0.06%階段安信60天滾動持有債券C淨值增長率①淨值增長率標準差②業績比較基準收益率③業績比較基準收益率標準差④①－③②－④過去三個月0.50%0.02%0.99%0.09%-0.49%-0.07%過去六個月0.79%0.03%-0.05%0.10%0.84%-0.07%過去一年2.43%0.03%2.27%0.09%0.16%-0.06%自基金合同生效起至今2.48%0.03%2.56%0.09%-0.08%-0.06%
整體來看，雖然基金在過去六個月、一年及自合同生效起至今部分時段淨值增長率高於業績比較基準，但近三個月的表現不佳，投資者需關注基金後續能否調整策略以縮小與業績比較基準的差距，提升收益水平。
投資策略與運作：維持高評級信用債配置
順應市場調整配置
二季度，10年期國債收益率走勢複雜，先下行後震盪，信用債情緒好於利率債，信用利差顯著收窄。貨幣政策適度寬鬆，預計三季度仍維持此趨勢。本基金二季度以高評級信用債爲主，保持較高債券倉位和適當槓桿，維持中短久期高流動性的組合結構。
在市場利率波動和政策環境變化下，基金採取的策略旨在控制風險並追求收益。高評級信用債相對穩定，中短久期利於應對利率波動，高流動性則保障資金靈活調配。然而，市場變化莫測，若利率走勢與預期不符或信用環境惡化，基金收益可能受影響。投資者應關注宏觀經濟和政策變化對基金投資組合的潛在影響。
基金業績表現：未達業績比較基準
業績差距需關注
本報告期內，安信60天滾動持有債券A基金份額淨值增長率爲0.55%，C類爲0.50%，同期業績比較基準收益率爲0.99%，兩類份額業績均未達基準。
結合投資策略，可能因債券市場複雜波動，儘管基金維持高評級信用債配置，但在利率債和信用債的具體配置比例、時機把握上未達最佳效果，導致收益落後。投資者需持續關注基金後續業績表現及策略調整，評估其能否改善收益狀況，實現超越業績比較基準的目標。
資產組合情況：債券投資佔主導
債券投資佔比超八成
報告期末，基金總資產220,380,153.54元，其中固定收益投資184,498,614.73元，佔基金總資產比例83.72%，全部爲債券投資。買入返售金融資產30,007,026.94元，佔比13.62%；銀行存款和結算備付金合計5,418,341.69元，佔比2.46%；其他資產456,170.18元，佔比0.21% 。
項目金額（元）佔基金總資產的比例（%）權益投資其中：股票基金投資固定收益投資184,498,614.73其中：債券184,498,614.73資產支持證券貴金屬投資金融衍生品投資買入返售金融資產30,007,026.94其中：買斷式回購的買入返售金融資產銀行存款和結算備付金合計5,418,341.692.46其他資產456,170.180.21合計220,380,153.54
基金資產組合以債券投資爲主，符合債券型基金特徵。債券投資佔比高，雖能穩定收益，但也使基金對債券市場依賴度高。債券市場利率波動、信用風險等因素將直接影響基金資產價值和收益，投資者需密切關注債券市場動態。
行業分類股票投資：無股票持倉
專注債券投資
本基金本報告期末未持有境內股票及港股通股票，專注於債券投資領域，避免了股票市場波動帶來的風險，符合其產品定位和投資策略，旨在嚴格控制風險和保持較高流動性的前提下獲取收益。
這種配置使得基金收益主要來源於債券市場，投資者若期望通過股票投資獲取更高收益或分散風險，該基金可能無法滿足需求。而對於風險偏好較低、追求穩健收益的投資者，基金專注債券投資的特點具有一定吸引力，但仍需關注債券市場自身風險。
股票投資明細：無股票投資
聚焦債券
本基金本報告期末未持有股票，再次表明基金投資重點在債券，未涉足股票投資。這有助於維持投資組合穩定性，降低因股票市場大幅波動帶來的不確定性，但也意味着基金錯失股票市場上漲帶來的收益機會。
投資者在選擇該基金時，應明確其投資範圍和特點，根據自身風險承受能力和投資目標判斷是否符合需求。對於風險承受能力極低、追求固定收益的投資者，該基金的投資策略具有一定適應性。
開放式基金份額變動：兩類份額均大幅增長
申購推動份額增長
報告期內，安信60天滾動持有債券A報告期期初基金份額總額4,422,333.82份，期間總申購份額57,776,398.04份，總贖回份額751,103.43份，期末份額總額61,447,628.43份；C類期初份額總額118,572,422.08份，期間總申購份額81,909,389.98份，總贖回份額55,198,387.77份，期末份額總額145,283,424.29份 。
項目安信60天滾動持有債券A安信60天滾動持有債券C報告期期初基金份額總額（份）4,422,333.82118,572,422.08報告期期間基金總申購份額（份）57,776,398.0481,909,389.98減:報告期期間基金總贖回份額（份）751,103.4355,198,387.77報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以“-”填列）報告期期末基金份額總額（份）61,447,628.43145,283,424.29
兩類份額均呈現大幅增長，主要因申購份額遠高於贖回份額。份額增長反映投資者對該基金的認可，但也可能給基金管理帶來挑戰，如大規模資金的合理配置和運作，以維持或提升收益水平。投資者需關注基金規模擴張後，基金經理能否有效調整投資策略，實現預期收益。
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