鷹眼預警：金煤科技銷售毛利率較爲波動

來源：新浪財經-鷹眼工作室

新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

8月11日，金煤科技發佈2025年半年度報告。

報告顯示，公司2025年上半年營業收入爲4.73億元，同比增長18.49%；歸母淨利潤爲-7280.74萬元，同比增長34.89%；扣非歸母淨利潤爲-7395.89萬元，同比增長34.38%；基本每股收益-0.0716元/股。

公司自1994年3月上市以來，已經現金分紅3次，累計已實施現金分紅爲4387.41萬元。

上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對金煤科技2025年半年報進行智能量化分析。

一、業績質量層面

報告期內，公司營收爲4.73億元，同比增長18.49%；淨利潤爲-9167.37萬元，同比增長35.56%；經營活動淨現金流爲1257.91萬元，同比增長121.22%。

從業績整體層面看，需要重點關注：

• 連續三個季度營業利潤爲負。報告期內，近三個季度營業利潤爲-0.9億元，-0.5億元，-0.4億元，連續爲負數。

項目202412312025033120250630營業利潤（元）-9427.85萬-4552.77萬-4101.11萬

• 淨利潤較爲波動。近三期半年報，淨利潤分別爲-1.1億元、-1.4億元、-0.9億元，同比變動分別爲-1505.95%、-26.5%、35.56%，淨利潤較爲波動。

項目202306302024063020250630淨利潤（元）-1.12億-1.42億-9167.37萬淨利潤增速-1505.95%-26.5%35.56%

從收入成本及期間費用配比看，需要重點關注：

• 銷售費用變動與營業收入變動差異較大。報告期內，營業收入同比變動18.49%，銷售費用同比變動-19.53%，銷售費用與營業收入變動差異較大。

項目202306302024063020250630營業收入（元）4.99億4億4.73億銷售費用（元）160.6萬93.57萬78.36萬營業收入增速-5.65%-19.91%18.49%銷售費用增速69.77%-41.74%-19.53%

二、盈利能力層面

報告期內，公司毛利率爲-3.41%，同比增長78.54%；淨利率爲-19.36%，同比增長45.62%；淨資產收益率（加權）爲-37.77%，同比下降63.08%。

結合公司經營端看收益，需要重點關注：

• 銷售毛利率較爲波動。近三期半年報，銷售毛利率分別爲-3.87%、-13.59%、-3.41%，同比變動分別爲-124.23%、-250.86%、78.54%，銷售毛利率異常波動。

項目202306302024063020250630銷售毛利率-3.87%-13.59%-3.41%銷售毛利率增速-124.23%-250.86%78.54%

結合公司資產端看收益，需要重點關注：

• 淨資產收益率持續下降。近三期半年報，加權平均淨資產收益率分別爲-2.45%，-23.16%，-37.77%，變動趨勢持續下降。

項目202306302024063020250630淨資產收益率-2.45%-23.16%-37.77%淨資產收益率增速-409.47%-846.05%-63.08%

三、資金壓力與安全層面

報告期內，公司資產負債率爲75.91%，同比增長37.12%；流動比率爲0.18，速動比率爲0.1；總債務爲1.48億元，其中短期債務爲1.48億元，短期債務佔總債務比爲100%。

從財務狀況整體看，需要重點關注：

• 資產負債率持續增長。近三期半年報，資產負債率分別爲34.93%，55.36%，75.91%，變動趨勢增長。

項目202306302024063020250630資產負債率34.93%55.36%75.91%

• 流動比率持續下降。近三期半年報，流動比率分別爲0.54，0.23，0.18，短期償債能力趨弱。

項目202306302024063020250630流動比率（倍）0.540.230.18

從短期資金壓力看，需要重點關注：

• 現金比率小於0.25。報告期內，現金比率爲0.03，現金比率低於0.25。

項目202306302024063020250630現金比率0.080.040.03

• 現金比率持續下降。近三期半年報，現金比率分別爲0.06、0.04、0.03，持續下降。

項目202306302024063020250630現金比率0.060.040.03

從長期資金壓力看，需要重點關注：

• 總債務/淨資產比值持續上漲。近三期半年報，總債務/淨資產比值分別爲14.55%、32.31%、49.4%，持續增長。

項目202306302024063020250630總債務（元）1.7億2.05億1.43億淨資產（元）11.7億6.34億2.9億總債務/淨資產14.55%32.31%49.4%

從資金管控角度看，需要重點關注：

• 預付賬款變動較大。報告期內，預付賬款爲0.3億元，較期初變動率爲264.73%。

項目20241231期初預付賬款（元）933.46萬本期預付賬款（元）3404.59萬

• 預付賬款增速高於營業成本增速。報告期內，預付賬款較期初增長264.73%，營業成本同比增長5.71%，預付賬款增速高於營業成本增速。

項目202306302024063020250630預付賬款較期初增速260.53%415.11%264.73%營業成本增速16.66%-12.42%5.71%

• 其他應收款/流動資產比值持續增長。近三期半年報，其他應收款/流動資產比值分別爲2.99%、4.82%、5.34%，持續上漲。

項目202306302024063020250630其他應收款（元）874.92萬799.07萬832.38萬流動資產（元）2.93億1.66億1.56億其他應收款/流動資產2.99%4.82%5.34%

從資金協調性看，需要重點關注：

• 資本性支出持續高於經營活動淨現金流入。近三期半年報，購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金分別爲124萬元、192.3萬元、0.2億元，公司經營活動淨現金流分別-377.5萬元、-0.6億元、0.1億元。

項目202306302024063020250630資本性支出（元）124萬192.31萬2318.46萬經營活動淨現金流（元）-377.51萬-5927.54萬1257.91萬

四、運營效率層面

報告期內，公司應收帳款週轉率爲42.2，同比增長139.68%；存貨週轉率爲6.6，同比增長6.81%；總資產週轉率爲0.38，同比增長38.04%。

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