IPO鷹眼預警|廣規科技上市觸發13條風險預警 中信證券股份有限公司爲保薦機構

新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

廣東省城鄉規劃設計研究院科技集團股份有限公司（以下簡稱“廣規科技”）擬計劃在北京證券交易所發行上市。

廣規科技本次公開發行股票數量不超過4000.00萬股，擬募集資金爲7.05億元，其中保薦機構爲中信證券股份有限公司，審計機構爲立信會計師事務所(特殊普通合夥)，律師事務所爲北京市康達律師事務所。

招股書顯示，廣規科技的主要財務指標如下：

財務指標202412312023123120221231流動比率（倍）2.602.632.36速動比率（倍）2.602.632.36資產負債率（合併）39.51%39.97%42.92%應收賬款週轉率（次）1.321.63/息稅折舊攤銷前利潤（萬元）22034.3319366.6312635.91歸屬於母公司所有者的淨利潤（萬元）18139.6515838.4010445.94每股經營活動產生的現金流量（元/股）0.87-0.09-0.71每股淨現金流量（元/股）0.44-0.20-0.90歸屬於發行人股東的每股淨資產（元/股）6.975.665.33加權平均淨資產收益率23.88%27.05%22.37%每股收益 (元/股)1.511.350.91

根據新浪財經上市公司鷹眼預警系統算法，廣規科技已經觸發13條財務風險預警指標。

一、業績狀況

報告期內，公司營業收入分別爲6.49億元、7.93億元、9.22億元，同比變動22.27%、16.15%；淨利潤分別爲1.04億元、1.58億元、1.82億元，同比變動51.62%、15.19%；經營活動淨現金流分別爲-6948.61萬元、-1114.78萬元、1.05億元，同比變動83.96%、1040.56%；毛利率分別爲44.47%、48.27%、50.58%；淨利率分別爲16.10%、19.96%、19.79%。

在經營端，我們主要基於財務分析，對公司的成長性、收入質量、盈利質量、核心競爭力等不同維度進行判斷，其核心需要關注的風險點如下：

在成長性上，需要關注：

營收復合增長率低於30%。近三期完整會計年度內，公司營業收入分別爲6.5億元、7.9億元、9.2億元，複合增長率爲19.17%。

在收入質量上，需要關注：

應收賬款增速高於營業收入增速。近一期完整會計年度內，公司應收賬款較期初增長30.23%，營業收入同比增長16.15%。

應收與營收比值持續增長。近三期完整會計年度內，公司應收賬款與營業收入比值分別爲56.84%、76.28%、85.53%。

收現比持續低於1。近三期完整會計年度內，公司銷售商品提供勞務收到的現金與營業收入的比值分別爲0.71、0.68、0.82。

在盈利質量上，需要關注：

毛利率與行業趨勢背離。近三期完整會計年度內，公司毛利率分別爲44.47%、48.27%、50.58%，而行業均值分別爲30.02%、31.37%、29.29%。

毛利率高於行業均值而應收賬款週轉率卻低於行業均值。近一期完整會計年度內，公司毛利率爲50.58%高於行業均值29.29%，應收賬款週轉率爲1.32次低於行業均值3.14次。

淨現比低於1。近一期完整會計年度內，公司經營活動淨現金流與淨利潤比值爲0.57低於1。

二、資產質量及抗風險能力

報告期內，流動資產分別爲8.23億元、10.24億元、12.62億元，佔總資產之比分別爲89.97%、90.53%、91.04%；非流動資產分別爲9183.30萬元、1.07億元、1.24億元，佔總資產之比分別爲10.03%、9.47%、8.96%；總資產分別爲9.15億元、11.31億元、13.86億元。

報告期內，公司在資產負債率分別爲42.92%、39.97%、39.51%；流動比率分別爲2.36、2.63、2.60。。

在資產及資金端，我們主要基於財務分析，對公司的資產質量、資金安全、公司抗風險能力等進行判斷，其核心需要關注的風險點如下：

在資產質量上，需要關注：

應收賬款週轉率低於行業均值。近一期完整會計年度內，公司應收賬款週轉率1.32低於行業均值3.14。

應收類資產大於應付類負債。近一期完整會計年度內，公司的應付票據、應付賬款、預收賬款等經營性負債累計爲0.6億元，應收票據、應收賬款、預付賬款等經營性資產累加爲7.9億元，公司產業鏈話語權或待加強。

預付賬款變動較大。近一期完整會計年度內，公司預付賬款爲274.7萬元，較期初變動率爲286.38%。

預付賬款增速高於營業成本增速。近一期完整會計年度內，公司預付賬款較期初增長286.38%，營業成本同比增長10.97%。

在經營可持續性上，需要關注：

淨利增速驟降。近一期完整會計年度內，公司淨利潤增速爲15.19%，上一期增速爲51.62%，出現大幅下降。

淨利率較爲波動。近三期完整會計年度內，公司淨利率分別爲16.1%、19.96%、19.79%，最近兩期同比變動分別爲24.01%、-0.83%。

三、募集資金情況

廣規科技本次公開發行股票數量不超過4000.00萬股，擬募集資金爲7.05億元，其中33823.87萬元用於綜合服務能力提升項目，22224.49萬元用於科技創新能力提升項目，4436.79萬元用於數字化管理能力提升建設項目，10000.00萬元用於補充流動資金。

廣規科技主營業務爲：公司以“爲城市創造價值”爲企業使命,立足於規劃諮詢行業,踐行國家高質量發展戰略,不斷拓展業務邊界和提升科技水平,通過全鏈條專業技術服務,致力於推進國土空間的有序保護利用及城鄉規劃建設管理的可持續發展。公司是廣東省唯一的省級城鄉規劃設計單位,自成立以來一直致力於爲各級政府部門、企事業單位及各類開發建設主體提供多元化城鄉區域發展智策諮詢、全域全要素規劃設計、全鏈化工程設計管理及時空數智化運營服務業務。

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轉自：新浪財經-鷹眼工作室