IPO鷹眼預警|泰諾麥博上市觸發13條風險預警 華泰聯合證券有限責任公司爲保薦機構

來源：新浪財經-鷹眼工作室

新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

珠海泰諾麥博製藥股份有限公司（以下簡稱“泰諾麥博”）擬計劃在上海證券交易所科創板發行上市。

泰諾麥博本次公開發行股票數量不超過6908.19萬股，擬募集資金爲15.00億元，其中保薦機構爲華泰聯合證券有限責任公司，審計機構爲安永華明會計師事務所（特殊普通合夥），律師事務所爲北京國楓律師事務所。

招股書顯示，泰諾麥博的主要財務指標如下：

財務指標202412312023123120221231流動比率（倍）2.205.696.19速動比率（倍）2.005.486.02資產負債率（合併）58.96%28.19%16.54%應收賬款週轉率（次）//0.27存貨週轉率（次）0.370.000.12息稅折舊攤銷前利潤（萬元）-43461.11-37580.74-35610.71歸屬於母公司所有者的淨利潤（萬元）-51476.83-44645.87-42867.09每股經營活動產生的現金流量（元/股）-0.99-0.86-2.04每股淨現金流量（元/股）-0.06-0.490.54歸屬於發行人股東的每股淨資產（元/股）1.031.986.47加權平均淨資產收益率-102.24%-51.11%-63.92%每股收益 (元/股)-1.42-1.42-2.68

根據新浪財經上市公司鷹眼預警系統算法，泰諾麥博已經觸發13條財務風險預警指標。

一、業績狀況

報告期內，淨利潤分別爲-4.29億元、-4.46億元、-5.15億元，同比變動-4.15%、-15.30%；經營活動淨現金流分別爲-3.02億元、-3.09億元、-3.69億元，同比變動-2.18%、-19.47%。

在經營端，我們主要基於財務分析，對公司的成長性、收入質量、盈利質量、核心競爭力等不同維度進行判斷，其核心需要關注的風險點如下：

在盈利質量上，需要關注：

毛利率低於行業均值。近一期完整會計年度內，公司毛利率爲-1.5%，低於行業均值68.94%。

加權平均淨資產收益率較低。近一期完整會計年度內，公司加權平均淨資產收益率爲-102.24%。

經營活動淨現金流持續爲負。近三期完整會計年度內，公司經營活動淨現金流分別爲-3億元、-3.1億元、-3.7億元。

二、資產質量及抗風險能力

報告期內，流動資產分別爲8.31億元、6.64億元、6.29億元，佔總資產之比分別爲72.21%、66.92%、67.39%；非流動資產分別爲3.20億元、3.28億元、3.04億元，佔總資產之比分別爲27.79%、33.08%、32.61%；總資產分別爲11.51億元、9.92億元、9.33億元。

報告期內，公司在資產負債率分別爲16.54%、28.19%、58.96%；流動比率分別爲6.19、5.69、2.20。。

在資產及資金端，我們主要基於財務分析，對公司的資產質量、資金安全、公司抗風險能力等進行判斷，其核心需要關注的風險點如下：

在資產質量上，需要關注：

存貨週轉率低於行業均值。近一期完整會計年度內，公司存貨週轉率0.37低於行業均值1.28。

總資產週轉率低於行業均值。近一期完整會計年度內，公司總資產週轉率0.02低於行業均值0.29。

在抗風險能力上，需要關注：

資產負債水平高於同行。近一期完整會計年度內，公司資產負債率爲58.96%，高於行業均值24.72%。

流動比率大幅下降。近一期完整會計年度內，公司流動比率爲2.2，較上期變動-61.28%。

流動比率持續下降。近三期完整會計年度內，公司流動比率爲6.19，5.69，2.2。

資本性支出持續高於經營活動淨現金流入。近三期完整會計年度內，公司購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金分別爲0.6億元、0.2億元、0.2億元，公司經營活動淨現金流分別-3億元、-3.1億元、-3.7億元。

在經營可持續性上，需要關注：

淨利潤持續虧損。近三期完整會計年度內，淨利潤分別爲-4.3億元、-4.5億元、-5.1億元，警惕持續虧損是否影響經營可持續。

收入呈現出波動性。報告期內，公司營收分別爲434萬元、0元、0.2億元，最近兩期完整會計年度，公司營收增速分別爲0%、0%。

淨利潤持續下降。報告期內，公司淨利潤分別爲-4.3億元、-4.5億元、-5.1億元，最近兩期完整會計年度，公司淨利潤增速分別爲-4.15%、-15.3%。

未分配利潤爲負。近一期完整會計年度內，公司未分配利潤爲-8.5億元，需關注未來可持續經營性風險。

三、募集資金情況

泰諾麥博本次公開發行股票數量不超過6908.19萬股，擬募集資金爲15.00億元，其中83000.00萬元用於新藥研發項目，33000.00萬元用於抗體生產基地擴建項目，34000.00萬元用於補充營運資金項目。

泰諾麥博主營業務爲：全人源抗體藥物的開發、生產和銷售。

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