IPO鷹眼預警|北芯生命上市觸發11條風險預警 中國國際金融股份有限公司爲保薦機構

來源：新浪財經-鷹眼工作室

新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

深圳北芯生命科技股份有限公司（以下簡稱“北芯生命”）擬計劃在上海證券交易所科創板發行上市。

北芯生命本次公開發行股票數量不超過4000.00萬股，擬募集資金爲9.52億元，其中保薦機構爲中國國際金融股份有限公司，審計機構爲容誠會計師事務所(特殊普通合夥)，律師事務所爲北京市中倫律師事務所。

招股書顯示，北芯生命的主要財務指標如下：

財務指標202412312023123120221231流動比率（倍）2.382.648.42速動比率（倍）1.801.957.81資產負債率（合併）17.47%15.30%11.75%應收賬款週轉率（次）77.7228.3415.99存貨週轉率（次）1.741.100.90息稅折舊攤銷前利潤（萬元）-2289.48-14183.24-30996.93歸屬於母公司所有者的淨利潤（萬元）-4359.62-13977.19-29003.67每股經營活動產生的現金流量（元/股）0.08-0.38-0.45每股淨現金流量（元/股）-0.060.01-1.41歸屬於發行人股東的每股淨資產（元/股）1.911.922.13加權平均淨資產收益率-6.33%-19.16%-43.78%每股收益 (元/股)-0.12-0.39-0.81

根據新浪財經上市公司鷹眼預警系統算法，北芯生命已經觸發11條財務風險預警指標。

一、業績狀況

報告期內，公司營業收入分別爲9245.19萬元、1.84億元、3.17億元，同比變動99.00%、72.09%；淨利潤分別爲-3.00億元、-1.55億元、-5373.97萬元，同比變動48.34%、65.38%；經營活動淨現金流分別爲-1.61億元、-1.38億元、2990.72萬元，同比變動14.40%、121.70%；毛利率分別爲63.51%、65.02%、63.31%；淨利率分別爲-324.97%、-84.36%、-16.97%。

在經營端，我們主要基於財務分析，對公司的成長性、收入質量、盈利質量、核心競爭力等不同維度進行判斷，其核心需要關注的風險點如下：

在盈利質量上，需要關注：

毛利率出現波動。近三期完整會計年度內，公司毛利率分別爲63.51%、65.02%、63.31%，最近兩期同比變動分別爲2.38%、-2.63%。

加權平均淨資產收益率較低。近一期完整會計年度內，公司加權平均淨資產收益率爲-6.33%。

毛利率高於行業均值而存貨週轉率卻低於行業均值。近一期完整會計年度內，公司毛利率爲63.31%高於行業均值51.77%，存貨週轉率爲1.74次低於行業均值2.36次。

研發費用持續下降。近三期完整會計年度內，公司研發費用分別爲1.3億元、1.3億元、1億元，研發費用/營業收入分別爲142.73%、71.43%、32.04%。

銷售費用收入佔比超研發。近一期完整會計年度內，公司研發費用/營業收入爲32.04%，銷售費用/營業收入爲34.61%。

二、資產質量及抗風險能力

報告期內，流動資產分別爲6.38億元、2.72億元、2.57億元，佔總資產之比分別爲74.69%、34.88%、32.88%；非流動資產分別爲2.16億元、5.08億元、5.26億元，佔總資產之比分別爲25.31%、65.12%、67.12%；總資產分別爲8.54億元、7.80億元、7.83億元。

報告期內，公司在資產負債率分別爲11.75%、15.30%、17.47%；流動比率分別爲8.42、2.64、2.38。其中，最近一期完整會計年度內，應收賬款佔總資產之比爲0.12%、存貨佔總資產之比爲8.05%，固定資產佔總資產之比爲6.06%，有息負債佔總負債之比爲36.98%。

在資產及資金端，我們主要基於財務分析，對公司的資產質量、資金安全、公司抗風險能力等進行判斷，其核心需要關注的風險點如下：

在資產質量上，需要關注：

存貨週轉率低於行業均值。近一期完整會計年度內，公司存貨週轉率1.74低於行業均值2.36。

在建工程變動較大。近一期完整會計年度內，公司在建工程爲100.2萬元，較期初增長136.03%。

在抗風險能力上，需要關注：

流動比率持續下降。近三期完整會計年度內，公司流動比率爲8.42，2.64，2.38。

在經營可持續性上，需要關注：

淨利潤持續虧損。近三期完整會計年度內，淨利潤分別爲-3億元、-1.6億元、-0.5億元，警惕持續虧損是否影響經營可持續。

未分配利潤爲負。近一期完整會計年度內，公司未分配利潤爲-7.4億元，需關注未來可持續經營性風險。

三、募集資金情況

北芯生命本次公開發行股票數量不超過4000.00萬股，擬募集資金爲9.52億元，其中38195.25萬元用於介入類醫療器械產業化基地建設項目，47025.88萬元用於介入類醫療器械研發項目，10000.00萬元用於補充流動資金。

需要提醒的是，公司募集資金必要性似乎存疑。

資產負債率過低。近一期完整會計年度內，公司資產負債率爲17.47%。

北芯生命主營業務爲：心血管疾病精準診療創新醫療器械研發、生產和銷售。

注：涉及行業相關數據均爲申萬二級，僅供參考，具體行業比對以公司公告爲準聲明：本報告數據由第三方數據服務商提供，基於新浪財經上市公司研究院鷹眼預警系統自動生成。文章內容僅供參考，不構成任何投資建議。受限於第三方數據庫質量等問題，我們無法對數據的真實性及完整性進行分辨或覈驗，具體以公司公告爲準。因此本報告內容可能出現不準確、不完整、誤導性的內容或信息，我們不對本報告內容在真實性、準確性及完整性等方面作出任何形式的確認或擔保。任何僅依照本報告全部或者部分內容而做出的決定及因此造成的後果由行爲人自行負責。如有疑問，請聯繫biz@staff.sina.com.cn。