秦洪看盤｜A股再創新高，滯漲主線或有突出表現

週三A股市場出現了低開後震盪走高的態勢。

其中，得益於大市值金融股、半導體板塊的強勁揚升，上證綜指創下3767.43點的本輪行情新高，科創50指數也隨之創出1148.74點的本輪行情新高，這進一步強化了當前A股牛市的成色，也意味着後續行情仍可積極期待。

長線資金成穩定器

週三早盤，A股市場其實有兩方面的壓力，一是外圍市場波動推動着存量資金產生了一定的心理波動情緒，尤其是亞太股市在週三早盤的低開更是如此。二是週二A股的衝高受阻回落，隱含着短線增量買盤資金進場力度有所放緩。受此影響，週三早盤A股市場出現了小幅低開後一度弱勢震盪的態勢。

此時，長線資金一直積極配置的大市值銀行股、保險股出現了相對強硬的態勢。例如近期大市值銀行股龍頭——農業銀行（601288）在盤中強硬拉昇，股價再創歷史新高。這不僅僅帶動了整個大金融股的回穩，進而推動着上證綜指等主要股指也隨之回穩。而且還給存量資金傳遞出一個積極信號，那就是在當前區域，長線資金認爲A股仍然具有較高的配置價值。這其實也得到了中國平安（601318）等保險公司，在近期仍然大手筆增持優質大市值金融股權相關公告的佐證。

受此驅動，各路資金的心態再度積極起來。其中，“老”消費主線中的白酒股開始盤出底部，成爲短線盤中的一個熱點。與此同時，半導體板塊、消費電子板塊等近期A股市場的核心主線的龍頭品種也是反覆活躍，尤其是寒武紀—U（688256）在盤中突破1000元整數關口，再創歷史新高，標誌性品種的強硬走勢，迅速激發存量資金的做多意願，從而推動主要股指在午市後節節攀升，再創本輪行情新高。

滯漲主線或有突出表現

當然，在行情演繹過程中，盤面也出現了兩個不佳的走勢特徵。

一是券商股出現分化，以金融科技爲特徵的券商股有所疲軟，業績穩定且估值仍處在相對低位區域的傳統優質券商股則有所表現。這主要是因爲以金融科技爲特徵的券商股在前期漲幅較大，存在着獲利回吐的壓力。同時，也說明了短線A股增量資金相對有限，從而限制了市場想象。

二是短線量價背離現象顯現。在週三，主要股指雖然創出了本輪行情新高，但成交金額有所萎縮。數據顯示，週三，滬深兩市成交金額爲2.41萬億元，較上個交易日萎縮了1801億元，顯示出後續增量資金有所猶豫。這既抑制了短線熱錢的推力，也可能會抑制短線A股的揚升空間。

從以往走勢的經驗來看，一旦成交量有所收縮，那麼，不僅指數的短線揚升空間會收縮，核心主線也會大漲之後出現收縮的態勢。但是，那些近期漲幅不大，但在此輪行情中已有所表現的主線可能會有補漲行情。也就是說，在量能有所收縮的背景下，週三大漲的白酒股、半導體板塊、銀行股、消費電子股等品種可能會隨之有所休整。但前期有所活躍，且近期漲幅不大的CXO主線、小金屬主線、化工爲代表的反內卷主線、券商股主線等品種或有補漲可能。

綜上所述，短線A股在後續行情中可能會繼續走高，但短線揚升空間可能會受到量能萎縮因素的束縛。不過，滯漲的主線可能會有所活躍，從而給短線帶來新的結構性機會。

（執業證書：A1210612020001）

來源：金百臨諮詢 秦洪