美股最新評級 | 華安證券維持拼多多“優於大市”評級

財聯社3月28日訊（編輯 劉蕊）以下爲各家券商今日對美股的最新評級和目標價：

華泰證券給予超威半導體（AMD.US）“買入”評級，目標價165美元。

分析師看好AMD全新CDNA 4架構MI355X對標英偉達B300，已獲甲骨文訂單，預計估值回升至MI300時代。CPU方面，AMD市佔率持續攀升，無懼英特爾製程追趕。上調25E PS至8.4x，基於技術突破和市場競爭力提升。風險包括技術落地緩慢、中美貿易摩擦及需求不及預期。

華泰證券維持歡聚（YY.US）“買入”評級，目標價56美元。

24Q4收入基本符合預期，調整後淨利潤超預期，主要因營銷費用節省。BIGO直播業務調整，非直播業務增長顯著。All Other板塊虧損持續收窄。YY Live交易後現金回籠，股東回報力度大。預計25-27年收入20.87/21.71/22.93億美元，調整後淨利潤2.65/2.72/2.84億美元。風險包括直播業務恢復低於預期、用戶付費意願下降及非直播業務低預期。

國金證券維持亞朵（ATAT.US）“買入”評級。

主要基於以下原因：Q4業績超預期，RevPAR降幅收窄，零售業務收入增長強勁，酒店業務利潤率提升。預計25年供給增速放緩，政策刺激下需求端望改善。公司持續迭代產品、拓展新高端品牌，看好其成長爲多品牌酒店集團。風險提示：商旅回暖、供給增速、零售利潤率提升或低於預期。

招商證券維持亞朵（ATAT.US）“強烈推薦”評級。

基於其24Q4營收20.8億元/+38.5%，經調整淨利潤3.3億元/+49.9%，符合預期。預計25年收入增25%，零售收入增不低於35%。儘管Q1 RevPAR受輕居開業影響預計個位數降幅，但品牌持續開業及商旅需求修復有望驅動同店改善，看好全年業績穩步增長。風險包括宏觀經濟下行及疫情反覆。

華安證券維持拼多多“優於大市”評級。

基於其24Q4業績表現：收入雖低於預期，但利潤略超預期，且費用率優化。Temu海外業務雖面臨競對壓力和關稅政策不確定性，但公司通過加大新質供給和百億補貼等措施，有望長期優化平臺體驗，提升競爭力。預計2025-2027年收入和利潤持續增長。風險包括宏觀經濟、海外業務拓展、競爭加劇及Temu的海外風險。