美股最新評級｜招商證券(香港)維持拼多多買入評級，目標價134美元

財聯社5月29日訊（編輯 劉蕊）以下爲各家券商對美股的最新評級和目標價：

中信建投維持Bloom Energy（BE.N）持有評級：

公司深耕固體氧化物技術，2024年實現調整後歸母淨利潤轉正，經營能力進入拐點。儘管2025年GAAP歸母淨利潤預計爲0.05億美元，對應PE861倍，但公司在手訂單充足，數據中心業務強勁，且政策支持下無懼IRA變更，預計2025-2027年營收持續增長，首次覆蓋給予“中性”評級。"

第一上海維持Coinbase Global（COIN.O）買入評級，目標價305美元：

分析師看好其長期增長潛力，主要因被納入標普500指數帶來的資金紅利、美國政策支持下的市場擴張以及非交易業務的多元化發展。儘管面臨市場競爭和監管不確定性等風險，但資金流入和情緒提振將推動行業熱度，維持買入評級。"

招商證券(香港)維持PDD Holdings（PDD.O）買入評級，目標價134美元：

儘管1Q25業績未達預期，主要因交易服務費和銷售營銷支出增加，但分析師預計4Q25E將迎來盈利增長拐點。PDD持續加強商戶支持和用戶補貼，以提升平臺生態系統，預計這些舉措將助其維持市場競爭力和用戶粘性。"

海通國際維持禾賽科技（HSAI.O）優於大市評級，目標價21美元：

公司25Q1營收與盈利能力超預期，ADAS激光雷達快速放量，千元機ATX毛利率影響好於預期。海外市場持續突破，新一代產品組合加速智能化落地。預計2025-27E營收與淨利潤持續增長，給予2025年7.0倍PS估值。風險提示：業務進展、激光雷達滲透率增長及研發進展不及預期。"

交銀國際維持歡聚集團（JOYY.O）買入評級，目標價60美元：

分析師基於審慎的營銷支出，上調2025年經調整淨利潤預期至2.7億美元，並維持穩定股東回饋。儘管直播業務調整影響持續，但BIGO直播有望環比企穩回升，廣告業務或成第二增長曲線，且公司淨現金充足，約爲目前市值的150%。"

Loop Capital維持拼多多（PDD.O）“強烈推薦”評級：

儘管短期受國內千億扶持計劃及海外關稅政策影響，利潤承壓，但長期看，平臺對健康商家生態的投資有望帶來持續價值，且全球市場成長及盈利空間廣闊。預計2025年Non-GAAP歸母淨利潤1130億元，給予10-12倍PE，目標價113-134美元。"

浦銀國際維持拼多多（PDD.O）持有評級，目標價100美元：

公司1Q25業績顯著低於預期，收入和淨利潤均大幅下滑，Temu收入增速放緩，關稅影響未體現。銷售費用飆升但收入增量不明顯，淨利潤率大幅下降。分析師下調收入預測，維持“持有”評級，因短期缺乏催化劑且關稅風險未完全釋放。"

交銀國際維持拼多多（PDD.O）買入評級，目標價135美元：

儘管2025年1季度業績不及預期，收入及毛利低於預期，但分析師看好中長期業務恢復常態化運營後的盈利能力。預計商家扶持計劃對主站變現、TEMU短期戰略調整對利潤的拖累或在2026年得到緩釋，利潤恢復至常態化水平。"

中金公司維持塗鴉智能（TUYA.N）跑贏行業評級，目標價3美元：

儘管關稅不確定性致收入預測下調，但公司1Q25業績穩健，IoT PaaS收入增長亮眼，經營槓桿釋放，利潤率提升。目標價基於6倍2025年P/S估值，較當前股價有32%上行空間，但需警惕下游需求疲軟、客戶拓展不及預期及關稅影響等風險。"

天風證券維持微軟公司（MSFT.O）買入評級：

微軟FY25Q3業績超預期，AI驅動下高質量增長，Azure整體增長穩健，AI服務貢獻擴大。公司降本增效，管理費用下降，全年利潤率提升，經營槓桿增強。儘管宏觀經濟存不確定性，但AI強勁需求信號及收入增速拐點支持買入評級。"

中信建投維持亞朵（ATAT.O）優於大市評級：

公司25Q1收入超預期增長，上調全年收入指引至25-30%，場景零售業務表現亮眼，GMV預計接近39億元。新店爬坡迅速，開店量與質同步提升，穩步推進2000好店目標。首次分紅及3年回購計劃提升股東回報，預計25-27年調整後淨利潤分別爲16.84/21.24/26.15億元。"

（財聯社 劉蕊）