主權基金 擬有償撥用外匯存底

賴清德總統宣示成立主權基金，國發會副主委高仙桂22日指出，臺灣沒有石油等自然資源，未來基金財源主要是「外匯存底」或「財政盈餘」。（姚志平攝）

賴清德總統宣示成立主權基金，但央行反對無償撥用外匯存底。國發會副主委高仙桂22日指出，臺灣沒有石油等自然資源，未來基金財源主要是「外匯存底」或「財政盈餘」。央行反對無償撥用，但依照國外經驗，可以有償方式使用外匯存底。立法院經委會22日處理經濟部及國發會預算解凍案，經濟部長郭智輝與高仙桂列席備詢，但立委的質詢以主權基金爲重點。

國民黨立委謝衣鳯詢問爲何此時提出主權基金構想？高仙桂表示，過去的討論是基金財源無法有共識，現在面對美國關稅新政等內外經濟情勢，加上臺灣有很好財政基礎與外匯存底，就主客觀環境分析，此時可研議這件事。

郭智輝指出，臺杉基金、國發基金可對創新企業投資，但不能投資海外，可是AI最大研發應用市場多在海外，設立主權基金正是合適時機。但經查臺杉基金官網，臺杉對海內外都有投資。

新加坡作法是由新加坡財政部發行特別公債，籌得新加坡幣資金後，再向新加坡金融管理局（MAS）買匯，把取得的外幣資金，委託給新加坡政府投資公司（GIC）投資海外資產。MAS即爲新加坡央行。外匯局前官員解釋，「有償」的意思是不能空手取得，「你要外幣，就是拿新臺幣資金來買」，如果量不大，到外匯市場去買也可以，如果量比較大，央行在考慮不影響匯市秩序情況下，可能仿效與投資銀行換匯交易作法，約定合理價位成交。

這名前官員解釋，「要把央行想成一家正常營運的銀行，不能想成是政府機關」，外匯存底是央行資產的重要構成，主要對應民間部門所持新臺幣通貨與金融機構轉存款等負債，所以「外匯資產與新臺幣負債必須平衡」，無償撥用就像掏空，導致央行財務結構失衡，所以央行堅持不能無償動撥。

公股行庫高層說，「有償」直接來講，就是「拿新臺幣來換」，央行手持龐大美元部位，換美元給主權基金管理單位不成問題，但根據交易實務，政府間的資金轉移因法遵規定繁雜，委託商業銀行直接在匯市交易反而簡單，也更有彈性。

對於主權基金的定位，高仙桂說，有財務型，即讓國家財富提升，也有策略型，以強化國家產業競爭力爲目的，還有兼具兩功能的混和型，就看主權基金的設計目的。

立委詢問，是否主權基金主外（海外投資），國發基金主內（創新投資）？高仙桂說，都還在討論，待行政院定案。國民黨立委鄭正鈐詢問，成立主權基金是否配合投資美國？她則強調，目的在強化臺灣產業競爭力，不是要扶植任何國家。