陶冬看天下／穩定幣對金融影響重大

美國政府突然積極推進穩定幣，一方面因川普個人的偏好（以及利益），另方面是美國迫切需要舒緩債務負擔。歐新社

上週市場焦點有三，首先川普關稅戰被巡迴法院駁回，但聯邦法院又宣佈暫緩執行判決。其次，美國在穩定幣建設上邁出重要步伐，電子錢距離與實質性資產掛鉤又近了一步。最後是日本40年國債拍賣慘澹，日債波動加劇。儘管如此，美國國債收益率全線回落，債券重新被看好。美股帶領全球股市向好。OPEC+決定再次增加產量，能源價格下挫。美元重回跌勢，黃金跟跌。穩定幣消息曝光，比特幣不升反跌。

美國參議院通過《指導與建立美國穩定幣國家創新法案》（GENIUS，以下稱天才法案）的程式性投票。這是里程碑式事件，美國即將建立穩定幣的聯邦監管框架，將重塑美國加密資產市場格局，並對各類金融資產價格構成衝擊，甚至對全球金融體系產生深遠影響。