門店近150家，淨利潤率爲9%！巴奴火鍋創始人杜中兵：上市是未來重要方向 | IPO直通車

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《科創板日報》2月28日訊（記者 徐賜豪），海底撈之後，資本市場或將迎來一家網紅火鍋企業。

日前，巴奴火鍋創始人杜中兵日前在接受《科創板日報》記者採訪時明確表示。“上市是巴奴火鍋未來重要發展方向。”

巴奴毛肚火鍋（簡稱“巴奴火鍋”）成立於2001年，總部位於中國河南省鄭州市，是一家以“毛肚火鍋”爲核心品類的連鎖火鍋品牌，主要針對中高端火鍋消費市場。

記者注意到，截至目前，巴奴毛肚火鍋已完成兩輪融資，2023年股權結構已調整完畢，這也使得外界對巴奴的上市計劃充滿期待。

綜合淨利潤率爲9%，平均翻檯率3.7次

中國飯店協會火鍋專業委會劉凡秘書長告訴記者，“根據中國飯店協會與美團發佈的《2024火鍋產業發展報告》顯示，火鍋依然是餐飲賽道中最大的單品，門店數量佔比居首位，且逐步提升。2024火鍋市場規模有望回升至6000億元左右。

據不完全統計，在川渝地區的火鍋門店中，毛肚的點單率長期保持在80%以上，遠遠高於其他菜品。而巴奴火鍋的核心單品，就是毛肚。

記者注意到，巴奴火鍋在近年來的發展逐步在提速。去年12月，巴奴在其官方微信上披露，2024年計劃新開35家門店，全國直營門店數量將接近150家。據窄門餐眼數據顯示，2022年至2023年，巴奴分別新開11家和24家門店。

在經營數據方面，據杜中兵向記者透露，巴奴目前綜合淨利潤率爲9%，平均翻檯率約爲3.7次。2024年以來，巴奴上桌數同比增長12%，消費人次激增15.1%；在門店的選址與策略方面，巴奴採取了“核心商圈”和“密集佈局”的戰術。

其門店覆蓋了北上廣深等近40座城市，其中60%的門店位於一線及新一線城市中，76%的門店進駐了中高端商圈。

同時面對部分消費者對巴奴價格偏高的疑慮，杜中兵表示，未來巴奴將披露財務報表，以期讓外界更清晰地瞭解其產品的價值所在。

2023年股權結構已調整

在融資方面，據公開資料顯示，截至目前，巴奴毛肚火鍋已完成兩輪融資。2020年，巴奴獲得了番茄資本獨家的近億元融資；2022年9月，其又完成了A輪融資，番茄資本繼續加碼，同時微光創投也參與了跟投。

對於投資巴奴，番茄資本創始人卿永在接受《科創板日報》記者採訪時表示，他與杜中兵相識已久，雙方價值觀一致，因此決定投資。卿永強調，他看中的是巴奴的創始人精神。他認爲，做火鍋店的關鍵不在於數量，而在於質量。

在卿永看來，火鍋賽道的核心競爭力在於品牌的用戶長期信任度，以及專業系統的組織。他預計，巴奴未來幾年將保持30%的增速，穩健發展。

值得注意的是，巴奴火鍋的股權結構在近年來發生了顯著變化。

據天眼查工商資料，2023年3月，巴奴毛肚火鍋有限公司發生工商變更，美味森林餐飲管理（鄭州）有限公司以5.7億元的出資額，成爲巴奴的新股東，持股比例超過91.89%。與此同時，GYH L Limited、北京三生萬創業投資有限公司、北京和勝和投資管理有限公司、河南巴氏同心企業管理中心（有限合夥人）以及青島巴氏未來投資中心（有限合夥）等五家企業退出了股東行列。此次變更後，巴奴的註冊資本由5033萬元增至約6.2億元，增幅高達1132%。

美味森林餐飲管理（鄭州）有限公司成立於2023年3月15日，其法定代表人爲杜中兵，註冊資本高達6億元。值得注意的是，該公司爲巴奴毛肚火鍋（香港）有限公司的全資子公司。而巴奴毛肚火鍋（香港）有限公司則成立於2022年12月19日，註冊地位於香港。此後，該公司以100%的控股方式，分別控股了美味森林餐飲管理（鄭州）有限公司、鄭州舌鮮餐飲管理有限責任公司以及北京舌鮮餐飲管理有限責任公司。

市場傳言曾一度認爲，此次股權調整是內地企業赴港上市前的常規操作。

然而，對於這一說法，巴奴方面僅表示“系正常的股權變更”。儘管如此，外界仍對巴奴的上市計劃充滿期待。

未來食餐飲戰略規劃創始人餘奕宏在接受《科創板日報》記者採訪時表示，巴奴在品牌、供應鏈和組織力等方面都具有優勢。此次杜中兵提出上市計劃，主要是爲了夯實基礎，包括加強供應鏈建設、提升品牌影響力以及推進數字化進程。