美股最新評級｜中金公司維持百勝中國跑贏行業評級，目標價58美元

財聯社6月23日訊（編輯 齊靈）以下爲各家券商對美股的最新評級和目標價:

海通國際給予亞瑪芬體育（AS.N）增持評級，目標價42.00美元：

公司2025-26年淨利潤預測爲4.47/5.66億美元，同比增516%/27%。受益於品牌矩陣優化、DTC渠道擴張及大中華區高增長，收入增速由3%提升至20.6%。Arc'teryx和Salomon等品牌市佔率持續提升，DTC店效存在上行空間。2024-2029年收入CAGR預計達中至高雙位數，毛利率有望提升3pct。分析師基於52X PE估值，認爲目標價42.00美元反映其長期成長潛力。風險包括零售疲軟及匯率波動。

第一上海給予應用光電（AAOI.O）買入評級：

公司作爲美國本土光模塊供應商，受益於AI算力需求增長和雲廠商數據中心擴張，800G光模塊業務有望放量，2026年收入或超10億美元。憑藉自動化產線、自研激光芯片及地緣優勢，公司競爭優勢顯著。CableTV與數據中心業務提供長期增長動力，預計2028年全球光模塊市場達200億美元，公司目標市佔率25%，成長潛力巨大。

東吳證券(香港)維持BOSS直聘（BZ.O）買入評級，目標價21美元/ADS：

公司受益於就業改善與AI技術賦能，用戶滲透率與商業化潛力持續提升。預計2025-2027年收入達81/94/102億，Non-GAAP淨利潤34/40/44億，同比增長24%/20%/8%。AI優化匹配效率，出海初見成效，藍白金市場佈局深化。目標價基於2025年20x P/E，反映長期增長價值。

中信證券給予Coinbase Global Inc-A（COIN.O）買入評級，目標價330美元：

公司爲全美最大加密貨幣服務商，短期受益於交易量回升驅動業績增長，中長期通過收入結構優化與業務拓展降低波動性。基於PE、PS估值法，目標價330美元反映其行業地位與成長潛力，看好其在加密貨幣市場的廣闊前景。

中信證券維持派拓網絡（PANW.O）買入評級，目標價215美元：

Prisma AIRS MCP Server的發佈填補了市場在Agent運行時防護的空白，強化了公司在AI安全領域的領導地位。公司正從傳統網絡安全向全棧AI安全轉型，中長期增長空間廣闊。基於CY2025年EPS預測及行業估值水平，目標價215美元反映其未來競爭力與市場潛力。

中信證券給予賽富時（CRM.N）買入評級，目標價350美元：

公司宣佈2025年產品漲價6%並推出新版Agentforce，收費模式優化助力AI貨幣化。憑藉平臺+模塊體系、豐富數據沉澱及開發者生態，公司在人工智能時代優勢顯著。預計收入持續增長與利潤改善將有效平衡，目標價350美元反映其長期價值與AI賦能潛力。

中金公司給予Snowflake Inc-A（SNOW.N）跑贏行業評級，目標價225美元：

公司爲全球領先的企業AI數據雲平臺提供商，核心優勢在於雲原生存算分離架構及統一數據底座能力。預計2026-2027財年EPS分別爲1.30美元和1.72美元，CAGR達44%。目標價基於18倍2026財年P/S，較當前股價有8%上行空間，看好其AI驅動增長與新興業務潛力。風險包括宏觀逆風及競爭加劇。

中信證券維持塗鴉智能（TUYA.N）買入評級：

公司25Q1業績穩健，IoT PaaS用戶持續增長。短期受益於宏觀改善與下游去庫存結束，降本增效將提升利潤；中長期看好IoT市場前景及公司在PaaS領域的競爭優勢，AI Agent佈局或成新增長點。研報未提供目標價，但強調中長期價值可期。

中金公司維持百勝中國（YUMC.N）跑贏行業評級，目標價58美元：

Q2同店表現分化，但公司憑藉性價比定位及營銷舉措實現穩健增長。降本增效與新模型拓展（如KPRO、肯悅咖啡）展現長期潛力，餐廳利潤率有望提升。當前估值對應25/26年17.3/16.2倍P/E，目標價基於23/22倍P/E，上行空間36%。股東回報吸引力強，年化回報率超9%，但需關注消費修復及競爭風險。

中金公司給予富途控股（FUTU.O）跑贏行業評級，目標價188.88美元：

上調目標價反映市場交易活躍對公司業績的正面驅動。預計2025/26年盈利87/100億港幣，同比增長強勁。公司依託優質產品與精準營銷，在美國、日本等市場加速獲客，AUM與客戶數持續提升。虛擬資產及穩定幣佈局拓展新增長點，降息影響有限。國際化進展順利，長期增長潛力可期。當前估值具吸引力，上調目標價體現穩定幣主題情緒提振。

華泰證券給予邁威爾科技（MRVL.O）增持評級，目標價85.2美元：

公司上調2028年全球加速計算及定製AI芯片市場規模預期至554億美元，數據中心潛在市場空間增至940億美元。受益於AI工作負載多樣化及硬件定製化需求提升，公司全棧式服務能力與核心IP技術優勢凸顯。預計26/27/28財年調整後淨利潤爲25.32/32.32/40.18億美元，目標價基於29x 26年PE，反映ASIC市場增長潛力及公司競爭力。風險包括技術迭代、需求波動及競爭加劇。

中信證券給予震坤行（ZKH.N）暫不予以評級：

公司作爲國內首家上市MRO在線採銷平臺，具備行業領先的SKU數量與規模優勢，虧損正逐步收窄。受益於製造業降本增效及數字化轉型趨勢，需求前景廣闊。公司通過倉配物流、定製化服務和AI應用構建核心競爭力，開拓海外市場帶來新增長點。因首次覆蓋且未提供具體財務預測，暫不予以評級。

（財聯社 齊靈）