林永祥專欄－川普關稅與大而美法案下的投資機遇

川普於2025年7月9日透過其社羣平臺陸續公佈第二波對等關稅名單，新增8國的關稅稅率，預計自8月1日起生效。其中，巴西面臨最高50％的關稅，其次爲斯里蘭卡、阿爾及利亞、伊拉克、利比亞（均30％），汶萊與摩爾多瓦（25％），以及菲律賓（20％）。川普強調，若任何國家試圖透過第三地轉運規避關稅，或對美國採取報復性措施，將面臨更嚴厲的懲罰性稅率。

此前，7月7日已公佈首批14國名單，包括日本、韓國（均25％）等，稅率介於25％至40％。目前，川普已針對22國發出關稅通知，但臺灣尚未名列其中，顯示臺美雙方仍在進行積極談判。市場分析認爲，臺灣因在半導體供應鏈的關鍵地位及對美投資的貢獻，可能爭取到較低的稅率，但投資人仍需密切關注8月1日前的最終談判結果。

後續關稅政策對臺股可能的衝擊主要在出口導向產業，根據我國財政部7月8日發佈6月進出口統計，6月臺灣對美出口佔總出口的32.4％，以半導體、伺服器、機械、汽車零件爲主。首批名單未涵蓋半導體，臺積電等龍頭短期無虞，但若關稅擴及高科技產品，IC設計與代工廠可能面臨成本轉嫁壓力，中小型零組件廠獲利可能因美國客戶轉單而縮水，因此關稅政策會是近期臺股市場重要的影響因素，但長期看，關稅或許能推動企業加速轉型，擁有全球優勢技術及在美國有設廠的企業影響較小，像是臺積電等反而更能展現全球競爭優勢。

2025年7月4日，「大而美法案」正式生效，透過減稅與製造業補貼刺激美國經濟，有望推動美國GDP成長。法案將半導體制造稅收抵免從25％提升至35％，爲臺灣科技產業注入強勁動能，減輕臺積電等企業在美國的投資負擔，增強其全球競爭力。對臺灣科技產業而言，抵稅政策將帶來多重利好。

首先，臺積電成本降低能穩定代工價格；其次，臺積電美國擴廠帶動設備與材料供應商需求，臺積電供應鏈將同步受惠。大而美法案也推升高科技產業需求，利好相關的AI與伺服器供應鏈，激勵廣達、緯創等伺服器大廠股價上漲，反映邊緣AI題材的市場熱度。抵稅政策後續有望吸引更多臺廠赴美投資，推升伺服器與PCB族羣發展，因此長期來看，臺灣半導體供應鏈的全球佈局可能更穩固，鞏固其在AI與高性能運算市場的領先地位。

面對當前環境，建議投資人採取「科技爲核，穩健爲基」的策略，平衡成長與風險。長期看好AI供應鏈的成長價值，建議選擇科技主題型的ETF作爲積極的資產配置，並搭配高股息ETF構築防禦配置，在關稅與油價壓力下，高股息ETF能提供穩定現金流，爲理想的資金避險選擇。臺股短期可能因關稅談判而有市場波動，建議靈活操作並進行風險控管，分散投資於科技、傳產與金融股。