雅化集團接待21家機構調研，包括銀河證券、東吳證券、長江證券等

2025年7月31日，雅化集團披露接待調研公告，公司於7月30日接待銀河證券、東吳證券、長江證券、國海富蘭克林、正圓投資等21家機構調研。

公告顯示，雅化集團參與本次接待的人員共2人，爲董事會秘書鄭璐，投資者關係管理黃國城。調研接待地點爲四川雅化實業集團股份有限公司會議室。

據瞭解，雅化集團介紹了自身發展歷程，以及鋰業務和民爆業務的發展、應用、產能、佈局、地位與未來規劃等基本情況。公司是鋰鹽尤其是電池級氫氧化鋰主要生產商，也是中國民爆行業領先企業之一，在產品品質、產能規模等方面具備優勢，鋰鹽客戶多通過長協合作，頭部客戶營收佔比達 90%，國外訂單佔比大。

據瞭解，公司形成自控礦+外購礦的多元化鋰資源保障體系，津巴布韋鋰礦等項目建成，還參股李家溝鋰礦；通過長協獲得海外鋰礦包銷權，保障鋰鹽產能所需。民爆業務覆蓋國內多地及多個海外國家，四川是傳統優勢區，西藏與其有歷史淵源，海外着力發展礦服業務。

據瞭解，2024 年公司藉助碳酸鋰期貨套期保值對衝部分鋰鹽價格波動風險，並將根據生產經營和期貨價格情況，擇機開展套期保值業務以降低市場價格波動對經營的影響 。

調研詳情如下：

一、公司基本情況介紹

介紹公司發展歷程,鋰業務和民爆業務的發展情況、應用領域、產能情況、業務佈局、行業地位、未來發展等。

二、公司主營業務市場地位

公司是鋰鹽產品尤其是電池級氫氧化鋰的主要生產商,擁有行業領先的生產技術和製造裝備,全程實現產線自動化、生產智能化、管理信息化,有效提升生產效率、保證產品品質。生產線工藝技術、裝備水平均屬於行業領先水平,產品品質穩定,質量優於國家標準,生產出的高品質、高純度的電池級氫氧化鋰、電池級碳酸鋰得到了客戶高度評價和認可,是全球知名車企、電池廠商、正極材料企業等行業頭部企業的核心供應商。公司在產品品質、產能規模、產業鏈完整性等方面已發展成爲行業具有一定優勢的企業。

公司是中國民爆行業領先企業之一,公司順應民爆行業產業政策發展要求,加快行業併購整合、拓展礦服業務和全面推行電子雷管,持續保持行業優勢企業地位。公司通過前瞻佈局,已形成穩定的銷售渠道,與大型終端建立了良好的合作關係,在不斷鞏固傳統市場的同時,持續開闢新的銷售渠道,除國內市場外,產品還出口到緬甸、尼泊爾、蒙古、老撾等國家,礦服業務拓展至澳洲、非洲等國家,保持較高的增長態勢。截至2024年,公司民爆生產總值位於行業第四,其中電子雷管產銷量已連續多年位列行業第一。

三、公司鋰鹽客戶結構

公司鋰鹽客戶以簽訂長期協議爲主,國外包括TESLA、LGES、LGC、SKON、松下等企業,國內包括寧德時代、振華、廈鎢、瑞翔、五礦新能等企業。截至2024年,公司頭部客戶營收佔比達到90%。目前,公司國外客戶訂單佔比仍較大。

四、公司鋰資源保障情況

公司目前已形成自控礦+外購礦的多元化渠道佈局,構建了穩定的鋰資源保障體系。自控礦方面,公司在津巴布韋的Kamativi鋰礦第一和第二階段項目已於2024年全線建成,目前可以達到年230萬噸原礦處理能力,產品已陸續運回國內用於生產;另外,通過參股四川李家溝鋰礦獲得優先供應權;外購礦方面,公司通過簽訂長協等方式獲得鋰礦包銷權,如澳洲Pilbara、非洲DMCC、巴西Atlas等資源,上述鋰資源能夠滿足公司鋰鹽產能的生產所需。

五、公司民爆業務佈局情況

目前公司民爆業務覆蓋四川全境、西藏、新疆、內蒙、雲南、貴州、湖北、福建、山西、遼寧、廣東、廣西、湖北、江蘇、山東、吉林等20餘個省、市、自治區和澳大利亞、新西蘭、非洲津巴布韋等國家。四川區域是公司傳統優勢區域;西藏區域與公司有較深的歷史淵源,雅化集團前身設立之初依託位於進藏門戶四川雅安的區域優勢,持續爲西藏區域輸送炸藥和雷管產品,助力西藏區域建設,是川藏鐵路等重點工程的民爆產品供應商;澳大利亞、非洲等區域是海外民爆優勢區域,將着力發展礦服業務。

六、商品期貨及衍生品套期保值業務情況

2024年,公司通過碳酸鋰期貨套期保值,對衝了部分因鋰鹽產品價格波動造成的風險。公司將根據生產經營計劃及碳酸鋰期貨價格情況擇機開展套期保值業務,以降低產成品、原材料市場價格劇烈波動可能對公司經營帶來的影響。

本文源自：金融界

作者：靈通君