翰博高新接待6家機構調研，包括西部證券、前海九信、銀河證券等

2025年7月23日，翰博高新披露接待調研公告，公司於7月22日接待西部證券、前海九信、銀河證券、燕園投資、元一產融等6家機構調研。

公告顯示，翰博高新參與本次接待的人員共2人，爲董事會秘書潘大聖，戰略投資者關係代表詹鋮鋮。調研接待地點爲公司會議室。

據瞭解，翰博高新以成爲半導體顯示行業首選合作伙伴爲願景，是半導體顯示面板背光顯示模組及重要零部件一站式綜合方案提供商，產品涵蓋背光顯示模組及相關零部件，應用於多類終端產品領域，掌握多項技術並積極佈局 Mini-LED 。2024 年公司業績下滑，主要因新建產線問題致成本高、期間費用增加、投資收益與資產處置收益有差異。2025 年公司將聚焦核心技術、優化產品結構等。

據瞭解，2025 年一季度翰博高新營業收入增長但淨利潤下降，原因包括新建產線固定成本高使毛利率同比下降，稅金、銷售費用、財務費用增加，研發投入加大。海外市場方面，公司啓動越南“雙基地戰略”，加速構建覆蓋東南亞的垂直產業鏈體系，服務全球客戶，推動全球化戰略佈局。

據瞭解，2024 年全球 PC 市場回暖，預計 2025 年全盤復甦。全球筆記本電腦市場在 AIPC 需求增長影響下出貨量上升，背光顯示模組需求也將上升。翰博高新紮根該行業多年，產品主要應用於 LCD 顯示領域，與品牌商深度合作有利於提升其在主業競爭力並獲取 AIPC 電腦背光顯示模組市場份額 。

調研詳情如下：

1、請介紹一下公司業務及產品結構。

答:公司以"成爲半導體顯示行業首選合作伙伴"爲願景,集光學設計、導光板設計、精密模具設計、整體結構設計和產品智能製造於一體,已發展成爲半導體顯示面板背光顯示模組及重要零部件的一站式綜合方案提供商。公司的主要產品包括背光顯示模組,以及導光板、精密結構件、光學材料等背光顯示模組的相關零部件,可以廣泛應用於筆記本電腦、平板電腦、桌面顯示、車載顯示、醫療顯示器及工控顯示器、VR 等終端產品領域。憑藉多年積累的技術及經驗,公司的產品已廣泛應用於筆記本電腦、平板電腦、桌面顯示器、車載顯示、醫療顯示器及工控顯示器等終端產品,是國內產品種類較爲齊全的背光顯示模組廠商之一。目前,公司已掌握輕薄化、窄邊框、異形屏及高亮度背光顯示模組的相關技術並已實現量產。同時,公司加大研發投入,積極佈局 Mini-LED 相關技術,開發出具有高度可靠性和穩定性的 Mini-LED 顯示模塊。公司已成長爲同時具備背光顯示模組設計、光學開發、精密結構件、光學材料及膠粘製品等材料精加工及自動化生產能力的背光顯示模組、LCM模組廠商。通過與客戶緊密合作,公司對於客戶的核心需求、產品變動趨勢、行業最新要求理解更爲深刻,有助於公司貼近客戶需求,研發並生產符合市場需求的產品,提高客戶滿意度,從而增強公司在行業內的競爭力。依靠在背光顯示模組領域內多年積累的行業經驗和渠道優勢,公司持續創新並不斷加大研發投入,加強技術人員培養和儲備。

2、請說明 2024 年業績下滑的原因。

答:公司 2024 年度歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-21,480.83 萬元,較 2023 年度下降 505.70%,扣非歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-23,669.41 萬元,較 2023 年度下降 273.94%,下降幅度較大,主要原因:(1)由於新建產線處於爬坡階段,產能利用率不足,折舊等固定成本較高,且由於新開發機種製程難度大,良品率低於正常水平,導致整體單位成本較高,毛利率較低,毛利率同比下降 4.74%,毛利額減少8,391.80 萬元;(2)公司 2024 年期間費用同比有所增加,隨着公司項目建設陸續轉固,計入管理費用的資產折舊額增加2,718.96 萬元;同時報告期內公司貸款利息及在建工程轉固長期借款利息停止資本化增加財務費用利息支出 4,466.22 萬元;2024年公司加大新產品新技術的研發投入1,243.54萬元,前述費用合計影響利潤約 8,428.72萬元;(3)公司因經營策略變化於 2023 年度處置了成都拓維高科光電科技有限公司部分股權併產生投資收益,導致 2024 年投資收益及資產處置收益與 2023年差異約1億元。2025年,公司將繼續聚焦核心技術,加速佈局車載連屏、異形屏等創新形態,不斷優化產品結構。同時,在內部生產優化與外部供應鏈兩端發力,加強上下游供應鏈的延伸滲透,推進產能協同,提升運營效率。未來公司將持續加大研發投入,引進技術人才,不斷精進技術和工藝,不斷提升核心競爭力和綜合實力,實現公司可持續發展。

3、請簡單說明 2025 年一季度營業收入增長但是同比淨利潤下降的原因。

答:2025 年一季度相比 2024 年四季度營業收入增加6,471 萬元,毛利率較 2024 年四季度上升 2.42%。公司2025年一季度淨利潤同比下降 171.82%,淨利潤同比減少 2,610萬元,主要是因爲公司新建產線尚處於產能爬坡階段,雖然營業收入同比增幅較大,但折舊等固定成本較高導致毛利率同比下降,由於營業收入增長相關的稅金費用和銷售費用增加 486萬元,長期借款利息停止資本化且匯兌收益同比減少使得財務費用增加 703.89 萬元,且隨着營業收入規模的擴大,爲提升產品競爭力、保證技術創新和產品升級、提高效率,公司增加研發投入也較大。

4、請簡單說明貴司的海外市場佈局規劃。

答:公司以"成爲半導體顯示行業首選合作伙伴"爲企業願景,秉承"構建價值實現的平臺,追求全體員工的幸福;爲生活呈現美好色彩,推動社會進步與發展"的使命,深耕半導體領域,致力於爲客戶提供半導體顯示行業的多品類產品。公司將持續聚焦主營業務,不斷提升核心競爭力和綜合實力,實現公司可持續發展,持續整合上下游供應鏈,拓展產業鏈條,提升公司綜合實力;持續精進,重視研發投入,提升產品的核心競爭力,滿足客戶多元化、深層次需求,提升客戶粘性,提升公司的市場份額;打造共贏平臺,吸引和培養高精尖人才。公司目前通過啓動越南"雙基地戰略"——北江背光顯示模組基地與胡志明精密結構件基地,加速構建覆蓋東南亞的垂直產業鏈體系。北江基地聚焦背光源及液晶模組的智能化生產,爲全球頭部面板製造商及系統集成商提供高精度配套產品;胡志明基地專注精密衝壓、注塑結構件,服務於筆記本、車載及工業顯示屏等領域。雙基地將與國內產業園聯動形成跨境產業鏈閉環,服務全球客戶,推動公司全球化戰略佈局。

5、請簡單說明公司專注於應用於筆記本電腦背光顯示模組,現在的市場存量及未來的發展趨勢。

答:2024 年,全球個人電腦(PC)市場的復甦爲行業帶來了一定的增長動力,根據市場調研機構 Canalys 報告顯示,2024 年全球 PC 市場回暖,出貨量同比增長 3.8%,達 2.55 億臺,並將於 2025年全盤復甦,進入商用市場更新週期。同時,Canalys 數據顯示,2024年全球 AIPC出貨量達到 4,800萬臺,佔 PC總出貨量的18.8%。預計到 2028年,AIPC出貨量將達到2.05 億臺,2024年至2028 年期間的年均複合增長率(CAGR)將達到 44%。全球筆記本電腦市場在 AIPC需求增長的影響下,筆記本電腦出貨量呈現上升趨勢。作爲筆記本電腦顯示屏的重要組成部分,顯示背光模組的需求量也將隨之上升。公司紮根筆記本電腦上游產業鏈的背光顯示模組行業多年,具有豐富的技術能力和生產經驗。公司背光顯示模組產品主要應用於 LCD顯示領域。目前,產業鏈成熟、具備高良率及低成本優勢的液晶顯示 LCD 仍然是主流顯示技術。公司在與聯想、惠普等筆記本電腦品牌商的深度業務合作中也可以較早地參與到相關產品的研發和生產,而公司的技術壁壘與規模效應也有利於進一步提升公司在主業的競爭力,使公司可以進一步獲得在AIPC電腦背光顯示模組的市場份額。

本文源自：金融界

作者：靈通君