江南化工接待15家機構調研，包括國金證券、長江證券、富國基金等

2025年4月23日，江南化工披露接待調研公告，公司於4月23日接待國金證券、長江證券、富國基金、天弘基金、浦銀安盛等15家機構調研。

公告顯示，江南化工參與本次接待的人員共4人，爲江南化工財務總監李永紅，江南化工董事會秘書、副總裁、總法律顧問王敦福，江南化工總裁助理、證券投資部部長張東昇，江南化工財務金融部部長周星。調研接待地點爲公司會議室。

據瞭解，江南化工 2024 年度營業收入、利潤總額等同比增長，增長因素包括大客戶開發、內部協同以及國際化經營等。公司將沿着對內和對外兩個方向開展民爆板塊的併購整合，並優化在新疆區域的民爆業務產能佈局。

據瞭解，江南化工在解決與實際控制人同業競爭問題方面，特能集團等相關方還在推進。中兵投資受讓江南化工股份有利於資源整合等，目前轉讓尚需過戶。公司對西藏區域市場將全力開拓，大股東暫未通知增持計劃。

據瞭解，未來江南化工在工程服務板塊，國內市場以爆破服務一體化爲核心，國際市場積極踐行“走出去”和全球化發展戰略。

調研詳情如下：

1、問:請介紹公司 2024 年度業績增長點。

答:2024 年度公司實現營業收入 94.81 億元,同比增長 6.59%;利潤總額14.08億元,同比增加 14.42%;歸屬於上市公司股東的淨利潤 8.91億元,同比增長 15.26%;歸屬於上市公司股東的淨資產 94.62億元,同比增長 8.57%。主要增長因素一是大客戶開發成效顯著,重大工程項目獲取優於上年同期;二是內部協同進一步提高,推動炸藥生產企業和爆破企業內部深度協同融合。三是國際化經營穩步增長。

2、問:請介紹公司民爆板塊的重組併購規劃。

答:《"十四五"民用爆炸物品行業安全發展規劃》提出,"十四五"時期,民爆行業將繼續落實供給側改革,持續化解過剩產能和優化產業佈局,引導企業整合重組,支持民爆企業聯優並強,提高產業集中度,培育 3 至 5 傢俱有一定行業帶動力與國際競爭力的龍頭企業。公司高度重視民爆行業發展規劃和發展趨勢,積極響應《"十四五"民用爆炸物品行業安全發展規劃》要求,積極落實工信部關於民爆行業併購重組的政策指導要求。後續公司將沿着兩個方向開展民爆板塊的併購和整合:一是對內重組,按照控股股東和實際控制人關於解決民爆同業競爭的承諾,穩妥推進兵器民爆內部整合。二是加快重組併購步伐,開展高質量的對外併購重組,結合公司戰略、行業情況以及併購標的與公司業務協同等多方面因素綜合考慮。緊抓民爆行業併購機會,推動優質標的資產的併購整合,拓寬公司盈利增長點。

3、問:請介紹公司在新疆區域的民爆業務佈局情況及未來產能規劃。

答:公司下屬新疆天河化工有限公司、北方爆破科技有限公司以及陝西紅旗民爆集團股份有限公司在新疆地區均有產能及業務佈局。截至 2024 年 12 月末,公司在新疆區域擁有工業炸藥生產許可能力 20.75 萬噸,且以混裝產能爲主。公司將進一步優化產能佈局,結合地區產能供求關係、各地區市場價格等因素,繼續實施從低效益地區向高效益地區的產能轉移。

4、問:公司與實際控制人同業競爭問題的解決進度如何?

答:根據控股股東特能集團和實際控制人兵器工業集團出具的《關於避免同業競爭的承諾函》,承諾在取得上市公司控制權後的 60個月內完成相關民爆資產注入程序,實現兵器工業集團民爆資產的整體上市,即 2025 年底前完成。在上述 60 個月的承諾期屆滿時,如承諾方與上市公司仍都存在民爆業務的,承諾方將通過積極促進相關民爆資產以合理的價格和方式轉讓給其他無關聯第三方、主動停止經營該等民爆業務、註銷經營該等民爆業務的主體等方式,確保承諾方不再從事與上市公司構成同業競爭的業務。截至目前,特能集團下屬西安慶華民用爆破器材股份有限公司,中國北方工業有限公司下屬北京奧信化工科技發展有限責任公司海外項目還存在與上市公司構成同業競爭的民爆業務。因北京奧信化工科技發展有限責任公司海外項目盡職調查需要一定時間,目前正在按計劃積極推進中,整合完成後公司國際化市場區域佈局將更爲廣闊。

5、問:關注到近期兵器工業集團下屬中兵投資受讓江南化工股份,該事項對公司有什麼影響?

答:公司控股股東的一致行動人建華機械擬將其持有的部分公司股份 3,200 萬股以非公開協議轉讓方式轉讓給同受中國兵器工業集團控制下的中兵投資。本次交易系公司實際控制人中國兵器工業集團控制的不同主體之間進行的協議轉讓。一是有利於兵器工業集團資源整合;二是盤活存量資產,釋放資產流動性,爲推動建華機械中長期高質量發展提供資金支持;三是引入專業機構投資者中兵投資優化上市公司股權結構,有助於提高上市公司質量。本次係爲實施國有資源整合,在國有股東之間轉讓且上市公司中的國有權益並不因此減少。截至目前,本次轉讓尚需辦理過戶手續。本次轉讓完成後,公司控股股東及其一致行動人合計持股數量和比例保持不變,公司的控股股東和實際控制人保持不變。

6、問:請介紹公司西藏區域市場開發計劃。

答:隨着國家西部大開發戰略和"一帶一路"倡議的深入實施,西藏民爆市場展現出較大的市場需求和發展潛力,公司對西藏地區民爆市場的需求和發展潛力保持高度關注。公司下屬四川宇泰特種工程技術有限公司、北方爆破科技有限公司在西藏均設有分公司。未來,公司將發揮規模優勢,全力開拓西藏新興戰略市場,持續加大重要民爆市場區域的資源投入。

7、問:公司大股東有無增持計劃?

答:公司實際控制人中國兵器工業集團有限公司堅定看好我國經濟發展未來,始終看好中國資本市場前景,切實履行實際控制人職責,成立集團公司上市公司市值管理領導小組,"一企一策"制定年度市值管理方案,全力支持控股上市公司高質量發展。目前公司暫未收到相關股東增持計劃的通知,未來如有相關計劃,公司將嚴格按照相關規定履行信息披露義務。

8、問:請介紹公司在工程服務板塊的未來發展計劃。

答:未來公司將持續加大工程服務板塊的市場開發力度,融入國內國際雙循環新發展格局。國內市場將以市場需求爲導向,以爆破服務一體化爲核心,抓好在手項目的落地,緊盯潛在項目,進一步提升項目獲取能力。發揮大客戶戰略合作優勢,常態化抓好既有項目的跟蹤管理,做好項目的日常管控工作。加強與礦業及相關大型企業戰略合作,緊盯礦山開採和基礎建設重大工程、重大項目,積極爭取爆破服務項目。國際市場積極踐行"走出去"和全球化發展戰略,立足"一帶一路"沿線礦產資源豐富國家和地區,積極佈局工業炸藥產能設計規劃、爆破服務和採礦一體化項目。持續加大國際市場開發力度,以現有項目國別爲支撐,穩步推進標杆項目建設。

本文源自：金融界

作者：靈通君