萬林物流2024年年報解讀：投資現金流銳減90.16%，經營業績仍待提升

2025年，江蘇萬林現代物流股份有限公司（以下簡稱“萬林物流”）發佈2024年年度報告，各項財務數據呈現出鮮明的變化態勢。其中，投資活動產生的現金流量淨額同比減少90.16%，經營活動產生的現金流量淨額增長54.65%，這些顯著的變動反映出公司在過去一年面臨的挑戰與調整。以下將對公司年報進行詳細解讀。

關鍵財務指標解讀

營收下滑，市場環境影響顯著

2024年，萬林物流實現營業收入294,532,204.54元，與上一年的388,294,368.06元相比，下降了24.15%。公司表示，這主要是受國內外經濟環境變化影響，以及子公司股權轉讓，導致總體業務收入減少。從行業背景來看，全球經濟復甦步伐趨緩、產業鏈供應鏈格局深度調整，公司港口及貿易業務發展面臨多重壓力。木材進口市場持續萎縮，國內房地產建築行業需求不足，都對公司業務造成衝擊。

淨利潤扭虧爲盈，非經常性損益作用大

歸屬於上市公司股東的淨利潤爲13,652,566.64元，而上一年度爲 -227,738,435.24元，成功實現扭虧爲盈。不過，扣除非經常性損益後的淨利潤僅爲2,286,673.49元，上一年度爲 -272,230,614.36元 。非經常性損益合計11,365,893.15元，主要來源於計入當期損益的政府補助2,921,429.15元 ，以及單獨進行減值測試的應收款項減值準備轉回11,125,298.79元等。這表明公司主營業務盈利能力雖有所改善，但仍需加強，非經常性損益對淨利潤影響較大。

基本每股收益轉正，盈利能力待穩固

基本每股收益爲0.02元，上一年度爲 -0.36元 ，實現由負轉正。扣非每股收益爲0.0037元，同樣較上一年度有所改善。這一變化與淨利潤的變動趨勢一致，反映出公司經營狀況的好轉，但整體盈利能力仍有待進一步穩固和提升。

費用分析

費用整體下降，降本成效顯現

從整體費用來看，公司各項費用在2024年均有不同程度的下降。營業成本爲198,237,048.57元，同比下降30.87%；銷售費用1,991,087.25元，下降19.06%；管理費用66,205,735.61元，下降23.47%；財務費用6,620,794.04元，下降幅度最大，達59.10%。這主要得益於公司業務量減少以及子公司股權轉讓等因素，同時也體現了公司在降本增效方面取得了一定成效。

各項費用變動原因剖析

研發情況

報告期內未提及研發費用相關數據，也未披露研發投入情況表、研發人員情況表等信息，表明公司在研發方面的投入或暫無重大舉措，這可能在一定程度上影響公司未來的創新發展和競爭力提升。

現金流分析

經營活動現金流增長，業務調整見成效

經營活動產生的現金流量淨額爲180,304,233.77元，較上一年的116,588,252.32元增長了54.65%。這主要是由於公司業務規模減少，相應支付其他與經營活動有關的現金減少。這顯示公司在經營策略調整後，對經營活動現金流的管理取得了積極效果，經營活動的現金回籠情況良好，有助於增強公司的財務穩定性。

投資活動現金流銳減，戰略佈局待觀察

投資活動產生的現金流量淨額爲5,649,646.82元，與上一年的57,405,479.65元相比，大幅減少90.16%。上年同期子公司股權轉讓帶來了較多的現金流入，而本報告期無此因素，導致投資活動現金流量淨額大幅下降。這可能意味着公司在投資策略上趨於保守，或者正處於戰略調整期，未來的投資佈局和資金運用值得關注。

籌資活動現金流緊張，資金壓力仍存

籌資活動產生的現金流量淨額爲 -194,718,143.68元，上一年度爲 -183,465,649.46元 。公司在償還債務、分配股利以及支付其他與籌資活動有關的現金等方面支出較大，導致籌資活動現金流出淨額增加。這反映出公司面臨一定的資金壓力，在資金籌集和使用上需要進一步優化，以滿足公司發展的資金需求。

風險因素解讀

行業波動風險

木材物流服務業受國內木材產業景氣度和國際木材市場波動雙重影響。當前我國木材供需缺口擴大，對進口木材依存度高，但行業發展受國內外市場變化制約。如2024年中國原木及鋸材進口量同比減少4.44%，進口原木市場持續低迷，萬林物流作爲相關企業，面臨行業波動帶來的業務不確定性。

行業競爭風險

在港口裝卸及基礎物流業務方面，雖然存在一定進入壁壘，但長江沿岸碼頭衆多，競爭激烈。進口代理業務面向的國內客戶規模小、集中化程度低，競爭也十分激烈。萬林物流需不斷提升服務質量和效率，以增強市場競爭力。

匯率風險

公司涉及外幣貿易的進口代理業務量較大，人民幣對美元匯率波動頻率加快、不確定性增加，公司保留的外匯頭寸使其面臨匯率風險，可能對公司財務狀況產生不利影響。

安全生產風險

港口裝卸和倉儲物流業務操作工種多、作業環境複雜，木材裝卸安全生產難度大，公司面臨一定安全生產風險，需加強安全管理措施，確保運營安全。

融資受限風險

公司股票雖去除其他風險警示標記，但銀行授信尚未完全恢復，依託銀行授信的貿易代理業務嚴重受限，業務發展存在不確定性，公司需拓展融資渠道，降低對單一融資方式的依賴。

管理層薪酬情況

董事長樊繼波報告期內從公司獲得的稅前報酬總額爲127.36萬元，總經理郝劍斌爲71.36萬元 。管理層薪酬的確定與公司實際經營業績以及個人績效考覈相關，在公司經營業績逐步改善的情況下，薪酬水平也反映了管理層的貢獻與責任。

綜合來看，萬林物流在2024年雖實現淨利潤扭虧爲盈，但營業收入下滑、投資活動現金流銳減等問題仍需關注。公司在面對行業波動、競爭加劇等風險時，需進一步優化業務結構，加強研發投入，提升核心競爭力，同時合理規劃資金，確保公司可持續發展。投資者在關注公司業績改善的同時，也應警惕潛在風險。

聲明：市場有風險，投資需謹慎。本文爲AI大模型基於第三方數據庫自動發佈，任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作爲參考，不構成個人投資建議。受限於第三方數據庫質量等問題，我們無法對數據的真實性及完整性進行分辨或覈驗，因此本文內容可能出現不準確、不完整、誤導性的內容或信息，具體以公司公告爲準。如有疑問，請聯繫biz@staff.sina.com.cn。