南方順豐物流REIT季報解讀：現金流分派率0.93%，淨回收資金使用3.13億元

來源：新浪基金∞工作室

南方順豐倉儲物流封閉式基礎設施證券投資基金2025年第2季度報告顯示，多項關鍵數據呈現出一定的變化。其中，本期現金流分派率爲0.93%，而截至6月30日原始權益人已使用公募REITs淨回收資金31,346.66萬元，這些數據的變動值得投資者關注。

主要財務指標：收入與淨利潤可觀

收入與淨利潤情況

報告期內（2025年4月1日 - 6月30日），基金表現出較好的盈利能力。本期收入達到60,927,564.17元，本期淨利潤爲7,913,318.14元 。同時，本期經營活動產生的現金流量淨額爲43,155,021.77元，爲基金的穩定運營提供了有力支持。

主要財務指標金額（元）本期收入60,927,564.17本期淨利潤7,913,318.14本期經營活動產生的現金流量淨額43,155,021.77本期現金流分派率（%）0.93年化現金流分派率（%）3.73

現金流分派率解讀

本期現金流分派率爲0.93%，年化現金流分派率爲3.73%。這意味着在報告期內，可供分配金額與報告期末市值的比例相對較低，投資者在短期內獲得的現金分配有限。不過，年化後的現金流分派率顯示出一定的長期收益潛力，但仍需關注後續市場變化對其的影響。

基金運作：運營平穩但有挑戰

資產項目運營情況

南方順豐物流REIT持有的三處基礎設施項目分別位於深圳、武漢和合肥。截至2025年6月30日，三處基礎設施項目可租賃面積合計465,231.18平方米，實際出租面積合計448,031.40平方米，出租率96.30%，平均月末有效租金單價爲48.15元/平方米/月（含稅），報告期末有效租金單價爲47.93元/平方米/月（含稅），加權平均剩餘租期爲931.53天，季度末租金收繳率爲97.35%。

指標名稱指標單位數值報告期末可供出租面積平方米465,231.18報告期末實際出租面積平方米448,031.40報告期末出租率百分比報告期內租金單價水平元/平方米/月報告期末剩餘租期情況報告期末租金收繳率百分比

然而，武漢項目所在地新增物流中心入市，導致其去化承壓。合肥項目雖整體運營良好，但存在租戶租金欠繳情況，截至2025年7月16日，原租戶扣除保證金後欠繳金額合計140.96萬元（含租金、物管費和水電費）。不過，運營管理機構已採取措施，如成立催繳專班等，推動租金收繳率上升。

資產項目財務情況

從資產項目公司整體財務情況看，總資產爲2,019,141,489.70元，總負債1,286,136,224.51元 。營業收入達60,704,592.04元，營業成本/費用爲51,762,029.37元，EBITDA爲43,969,320.79元。各項目公司的主要資產以投資性房地產爲主，負債則以長期應付款爲主。

科目名稱報告期末金額（元）總資產2,019,141,489.70總負債1,286,136,224.51營業收入60,704,592.04營業成本/費用51,762,029.37EBITDA43,969,320.79

投資組合：貨幣資金爲主

期末資產組合

報告期末，基金資產組合中貨幣資金和結算備付金合計8,402,031.53元，佔基礎設施資產支持證券之外的投資組合的比例爲100.00%，無固定收益投資、買入返售金融資產及其他資產。這表明基金在該季度保持了較高的流動性，可能是爲了應對潛在的資金需求或等待更好的投資機會。

項目金額（元）佔比（%）固定收益投資買入返售金融資產貨幣資金和結算備付金合計8,402,031.53其他資產

回收資金使用：已用3.13億元

原始權益人資金使用

原始權益人淨回收資金爲190,758.09萬元，擬將85.00%用於特定項目投資，15.00%用於補充流動資金。截至2025年6月30日，已使用公募REITs淨回收資金31,346.66萬元，其中補充流動資金28,613.21萬元，順豐智慧科技生態總部基地項目2,159.36萬元，湖北鄂州 - MRO機庫項目574.09萬元。剩餘淨回收資金將根據項目進度投入使用，投資者需關注這些項目的進展對基金未來收益的影響。

項目金額（萬元）原始權益人淨回收資金190,758.09已使用公募REITs淨回收資金31,346.66補充流動資金28,613.21順豐智慧科技生態總部基地項目2,159.36湖北鄂州 - MRO機庫項目

基金份額：無變動

份額穩定

報告期期初基金份額總額爲1,000,000,000.00份，報告期內基金份額變動情況爲0.00，報告期期末基金份額總額仍爲1,000,000,000.00份。這表明在該季度內，投資者對該基金的持有結構相對穩定，沒有出現大規模的申購或贖回情況。

總體來看，南方順豐物流REIT在2025年第2季度運營基本平穩，但面臨着市場競爭和租戶租金欠繳等挑戰。投資者應密切關注租金收繳情況、新項目投資進展以及市場競爭對出租率和租金水平的影響，以評估基金未來的收益潛力和風險狀況。

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