東南網架2024年年報解讀：淨利潤下滑42.17%，現金流大幅改善

2025年4月，浙江東南網架股份有限公司發佈2024年年度報告。報告期內，公司實現營業收入112.42億元，同比減少13.52%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.90億元，同比減少42.17%。值得注意的是，公司經營活動產生的現金流量淨額爲10.88億元，同比增加157.17%，這一增一減的顯著變化，勾勒出東南網架在過去一年中的發展軌跡。

營收與利潤：規模與效益的雙重考驗

營業收入：行業遇冷，規模收縮

報告顯示，東南網架2024年營業收入爲11,242,285,150.72元，相較於2023年調整後的13,000,123,319.02元，減少了13.52%。從業務板塊來看，建築行業收入7,844,979,607.18元，同比下降16.94%；化纖行業收入3,124,181,854.69元，微降2.33%；光伏行業收入72,196,889.78元，下滑24.52%。

建築板塊作爲公司的核心業務，受全球經濟增長放緩、國內行業競爭加劇以及新開工項目減少等因素影響，新簽訂單量和營收均出現下滑。化纖業務雖有一定韌性，但也難以抵擋市場供需格局變化帶來的衝擊，滌綸長絲市場價格波動，供大於求，導致營收微降。光伏業務尚處於發展階段，市場競爭激烈，公司在該領域的佈局和拓展面臨挑戰，營收下滑明顯。

淨利潤：成本與市場雙重擠壓，盈利承壓

歸屬於上市公司股東的淨利潤爲190,451,142.07元，較去年同期的329,349,955.08元，減少了42.17%。扣除非經常性損益的淨利潤爲156,411,239.57元，同比減少49.11%。

淨利潤的大幅下滑，一方面源於營業收入的減少，另一方面成本費用的控制壓力也對利潤空間形成擠壓。從成本結構來看，營業成本、研發費用、財務費用等多項支出雖有不同程度的變動，但整體對利潤產生了負面影響。如研發費用雖同比下降6.59%，但仍維持在較高水平，爲445,821,819.06元，顯示公司在技術創新上持續投入，短期內對利潤造成一定影響。

基本每股收益爲0.17元/股，較去年的0.28元/股，下降39.29%；扣非每股收益爲0.14元/股，同樣反映出公司盈利能力的下降。這一系列數據表明，東南網架在2024年面臨着市場環境和內部經營的雙重挑戰，盈利能力亟待提升。

費用分析：降本增效，任重道遠

銷售費用：精簡開支，優化佈局

2024年銷售費用爲21,027,530.43元，相比2023年的28,005,125.31元，減少了24.92%。公司可能在銷售策略上進行了調整，精簡了銷售渠道或優化了營銷活動，以降低銷售成本。這一舉措或許是爲了應對市場變化，提高銷售效率，但也可能在一定程度上影響了市場推廣力度，未來需關注其對業務拓展的長期影響。

管理費用：合理管控，略有成效

管理費用爲272,137,869.72元，較2023年的313,750,584.88元，下降13.26%。公司在管理層面可能採取了一系列降本增效的措施，如優化組織架構、提高管理效率等，使得管理費用得到有效控制。這體現了公司在內部管理上的積極調整，有助於提升整體運營效率。

財務費用：融資結構影響，費用上升

財務費用爲119,396,733.30元，比2023年的95,995,094.83元增加了24.38%。主要原因可能是公司融資結構的調整或融資規模的變化，導致利息支出增加。財務費用的上升會對公司利潤產生負面影響，公司需關注融資成本，優化融資結構，以減輕財務負擔。

研發費用：創新驅動，持續投入

研發費用爲445,821,819.06元，雖較2023年的477,266,529.54元有所下降，降幅爲6.59%，但仍保持在較高水平。公司在研發上的持續投入，表明其重視技術創新，致力於通過提升技術實力來增強市場競爭力。從研發項目來看，涉及裝配式鋼結構、光伏建築一體化等多個領域，與公司的業務佈局緊密相關，有望爲未來發展提供技術支撐。

現金流：經營改善，投資與籌資有進有退

經營活動現金流：回款改善，經營穩健

經營活動產生的現金流量淨額爲1,087,668,341.88元，與去年同期的 -1,902,358,442.67元相比，實現了157.17%的大幅增長。主要得益於本期工程和海外業務收款較好，這表明公司在經營活動中的資金回籠能力顯著增強，經營狀況得到改善，爲公司的持續發展提供了有力的資金保障。

投資活動現金流：收縮戰線，聚焦核心

投資活動產生的現金流量淨額爲 -106,145,675.66元，較去年同期的 -317,941,351.61元，增加了66.61%。主要原因是去年同期支付固定資產款項較多，而今年投資支出相對減少，顯示公司在投資策略上有所收縮，更加聚焦核心業務和優質項目，以提高資金使用效率。

籌資活動現金流：償債壓力顯現，資金結構調整

籌資活動產生的現金流量淨額爲 -54,992,153.20元，與去年同期的1,793,053,568.61元相比，減少了103.07%。主要系本期償還借款較多，反映出公司在積極調整債務結構，降低負債水平，但短期內也面臨一定的償債壓力。公司需合理安排籌資計劃，確保資金鍊的穩定。

風險洞察：內外挑戰並存，機遇蘊含其中

宏觀經濟週期風險

建築鋼結構行業與宏觀經濟政策和景氣度密切相關，經濟增長放緩、固定資產投資規模下降等因素，可能影響公司下游客戶的投資意願，進而對公司未來盈利能力產生不利影響。公司需密切關注宏觀經濟形勢，及時調整經營策略，以應對經濟週期波動帶來的風險。

原材料價格波動風險

鋼結構生產所需的鋼材以及滌綸長絲業務的原材料PTA、MEG價格波動，會對公司主營業務成本產生影響。若工程投標定價未能及時調整或合同簽約後原材料價格大幅波動，公司可能面臨盈利能力下降的風險。公司應加強對原材料價格的監測和預判，優化採購策略，同時推動業務模式轉型，降低對原材料價格波動的敏感度。

應收賬款回收風險

隨着業務規模的擴大，公司應收賬款餘額總體呈增加趨勢。若應收賬款催收不利或工程業主資信和經營狀況惡化，可能導致工程款不能按合同及時支付，影響公司資金週轉和經營活動現金流量。公司已建立應收賬款管理制度並加大催收力度，但仍需持續關注應收賬款回收情況，防範壞賬風險。

儘管面臨諸多風險，但國家對綠色建築、裝配式建築的政策支持，爲東南網架帶來了發展機遇。公司作爲行業內的領先企業，在技術研發、品牌影響力等方面具有一定優勢，若能有效應對風險，抓住政策機遇，有望在未來實現業績的回升和可持續發展。

聲明：市場有風險，投資需謹慎。本文爲AI大模型基於第三方數據庫自動發佈，任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作爲參考，不構成個人投資建議。受限於第三方數據庫質量等問題，我們無法對數據的真實性及完整性進行分辨或覈驗，因此本文內容可能出現不準確、不完整、誤導性的內容或信息，具體以公司公告爲準。如有疑問，請聯繫biz@staff.sina.com.cn。