機構論後市丨積極把握A股春季行情，關注科技成長及消費兩條主線

滬指本週跌1.72%，深成指跌3.46%，創業板指跌4.87%。A股後市怎麼走？看看機構怎麼說：

①光大證券：積極把握A股春季行情，關注科技成長及消費兩條主線

光大證券發佈研報稱，A股市場幾乎每年都存在“春季躁動”行情，且央行貨幣政策調整、重要經濟數據公佈、重要會議召開均可催化春季行情。受DeepSeek爆火、節後日歷效應等因素影響，2025年A股“春季躁動”行情已經開啓。

光大證券表示，政策的持續支持以及賺錢效應帶來的資金流入將有望進一步提升市場估值。當前A股市場的估值處於2010年以來的均值附近，而隨着政策的積極發力，中長期資金以及前期賺錢效應帶來的增量資金或將加速流入市場，有望進一步提升A股市場的估值。配置方向上，關注科技成長及消費兩條主線。科技成長板塊關注政策在資本市場具有映射的TMT、機械設備、電力設備等行業；消費板塊重點關注以舊換新及服務消費，如家電、消費電子、社會服務、商貿零售等。

②國金證券：預計科技成長依然具備部分結構性機會

國金證券表示，市場“波動率”或再次回升，科技成長整體迎來調整，後續或以結構性機會爲主。整體而言，中小盤成長風格將“切換”至大盤價值防禦；考慮A股“市場底”已現+AI產業邏輯催化，預計科技成長依然具備部分結構性機會。

③東吳證券：看好科技成長風格內部的高低切換

東吳證券表示，此前交易熱度較高的機器人、DS產業鏈等核心科技品種在近期出現調整跡象，判斷科技成長風格可能階段性從AI大類板塊，輪動到新能源、空天信息等方向，具體輪動催化可能是行業政策（如新能源的供給側改革政策、商業航天、低空經濟政策）、基本面預期變化、行業事件催化。