機構論後市丨A股新穩態進一步確立；堅持“科技爲先”

滬指本週累計漲1.70%，深證成指累計漲4.55%，創業板指累計漲8.58%。A股後市怎麼走？看看機構怎麼說：

①銀河證券：市場量能邁上新臺階，A股新穩態進一步確立

中國銀河證券研報指出，近期一系列市場表現釋放出積極信號。市場量能邁上新臺階，投資者加速入場，居民財富向金融資產加速再配置的趨勢明確，隨着市場風險偏好回暖帶動賺錢效應擴散，資金面流入成爲行情向上的重要推動力量。市場將逐步聚焦新一輪的政策預期。

市場成交活躍狀態下，市場有望圍繞AI產業鏈、反內卷、非銀金融等板塊輪動。在中報集中披露期，結合業績預告情況，重點關注上游的有色金屬行業，中游的鋼鐵、機械設備、電力設備行業，以及非銀金融、農林牧漁、電子等行業的配置機會。主題方面，重點關注以下領域:1、科技成長板塊。AI技術革命與新興產業趨勢催化下，成長板塊有望展現出較高景氣度。2、反內卷概念。投資者聚焦中長期視角下供需格局改善與行業盈利修復，反內卷概念仍將是貫穿市場行情的主題。3、安全邊際較高的資產。中長期配置邏輯依然清晰，建議關注調整後的配置機會。4、政策提振下的大消費板塊。

②中信證券：短期繼續聚焦創新藥、資源、通信、軍工和遊戲五大行業

中信證券研報指出，供給在內反內卷、需求在外出利潤，這可能是未來一條相當重要的中長期投資線索。從短期的利潤兌現度的角度來看，建議關注稀土、鈷、磷化工、農藥、氟化工、光伏逆變器等方向，如果用ETF去表達，可以考慮化工ETF。

配置上，短期依然還是建議繼續聚焦創新藥、資源、通信、軍工和遊戲五大行業，避免過多高切低交易。

③開源證券：持續強調對市場積極，雙輪驅動，“科技爲先”

開源證券研報指出，對於指數的長期突破仍維持樂觀判斷：1、市場結構呈現雙輪驅動，一是全球科技共舞下的成長品類提供強勁的彈性，二是“反內卷”牽頭下週期與順週期交易PPI修復的擴散行情；2、應“堅守自我，科技爲先”；3、近期，在中樞擡升的過程中，A股市場呈現顯著的“增量市”特徵，成交額放大與資金活躍度提升成爲核心標誌。4、風格上，看好成長板塊，在市場風險偏好高位，成長更易跑出超額。5、熱門賽道中，更看好液冷，液冷是下一個光模塊&PCB，具備“增長強動、敘事完備、賠率佔優”三大特徵，液冷基本面斜率變化或更陡峭，對比光模塊、PCB，當前所處時期較早。