川普關稅遭阻「只是插曲」 專家：難重回過往歲月

專家表示，川普仍有許多操作空間，市場不能假設一切雲淡風輕，重新回到無對等關稅的歲月。(示意圖/Shutterstock)

美國聯邦法院最新做出重大裁決，禁止4月2日公佈的對等關稅生效，白宮火速提出上訴。前外資明星分析師王嘉樞判斷，法院判決只是一個插曲，美國總統川普仍有許多操作空間，市場不能假設一切雲淡風輕，重新回到無對等關稅的歲月。

美國聯邦法院認定，川普無權依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）對全球商品課徵大規模關稅。高盛證券指出，此次裁決擋下自年初以來共計6.7個百分點的加徵關稅，包含對加拿大、大陸、墨西哥的關稅，以及10％的對等關稅，但不影響特定產業關稅。

儘管如此，美國政府仍可依據其他法律授權（例如122條款、301條款）實施全面性或特定國家的關稅，因此，聯邦法院的裁決對政府整體關稅政策造成挫折、增加不確定性，但對多數美國主要貿易伙伴而言，最終結果可能不會有太大變化。

從臺股開高走低的表現來看，顯示市場並沒有因爲聯邦法院的判決，就一舉轉換成樂觀態度。加權指數29日開盤一度衝高到21,605點、大漲超過1％，隨後卻一路走低，終場甚至在MSCI權重調整生效影響下直接翻黑，比起其他亞股，臺股最爲遜色。

王嘉樞說明，美國畢竟是總統制，川普對等關稅不太可能如此容易就化解，且目前談判仍在持續進行中，市場觀望態度自然不會消除，加上端午連假因素，追價信心比較低落，成爲臺股再度開高走低關鍵。

高盛提出，川普政府仍可依據其他法律授權施加與法院所撤銷關稅類似的措施，像是122條款、301條款、232條款或1930年貿易法第338條。預料白宮將宣佈依據122條款重新實施類似的全面性關稅措施，此舉將爲政府爭取時間，陸續針對較大的貿易伙伴啓動301調查，然要在接下來數月內對所有美國貿易伙伴完成301調查可能性並不高。

目前看來，高盛預期，川普政府將尋求其他方式重新施加關稅，大部分關稅收入最終仍會實現。