中國銀河證券：產業催化不斷 持續看好國產算力與AI應用

智通財經APP獲悉，中國銀河證券發佈研報稱，未來持續看好人工智能產業發展趨勢及板塊行情。AI應用中如智慧城市、智慧交通、智慧醫療、智慧教育、低空經濟、AI+金融、AI+能源等板塊有望率先受益。國產算力與英偉達等芯片巨頭差距進一步縮小，進入發展黃金期。關注以下細分賽道及公司：1、國產算力產業鏈;2、IDC服務商與算力租賃;3、國產信創廠商;4、AI Agent及應用;5、雲計算廠商;6、一體機及端側AI;7、數據要素產業鏈中供給、流通、應用公司。

中國銀河證券主要觀點如下：

7月板塊趨勢震盪上行

人工智能板塊指數(884201.WI)7月漲跌幅爲5.37%，同期上證綜指漲跌幅3.74%、滬深300漲跌幅3.54%、創業板指漲跌幅8.14%，7月人工智能板塊成交額爲13656.96億元，環比+38.81%，並延續6月震盪上行趨勢，其中多隻人工智能ETF表現亮眼。該行認爲，進入7月市場流動性整體維持寬鬆，板塊成交量持續放大，多隻人工智能相關ETF表現較爲亮眼，板塊內個股也有較好漲幅，其上漲受到政策利好、海外等事件多因素驅動，未來持續看好人工智能產業發展趨勢及板塊行情。

“人工智能+”行動意見通過，AI應用商業化落地提速

7月31日國常會通過《關於深入實施“人工智能+”行動的意見》。會議指出，當前人工智能技術加速迭代演進，要深入實施“人工智能+”行動，大力推進人工智能規模化商業化應用，充分發揮我國產業體系完備、市場規模大、應用場景豐富等優勢，推動人工智能在經濟社會發展各領域加快普及、深度融合，形成以創新帶應用、以應用促創新的良性循環。政府部門和國有企業要強化示範引領，通過開放場景等支持技術落地。

該行認爲，“人工智能+”行動旨在推動AI大模型與行業深度融合，充分發揮大模型的商業化價值，真正形成產業鏈商業化閉環，以生態、應用促進算力基礎設施發展，通過算力基礎設施升級推動生態更加完善，AI應用商業戶落地有望提速，打開廣闊市場空間;此外會議指出政府部門和國有企業要強化示範引領，未來政府部門及國有企業將釋放龐大需求，AI應用中如智慧城市、智慧交通、智慧醫療、智慧教育、低空經濟、AI+金融、AI+能源等板塊有望率先受益。

WAIC大會華爲昇騰384超節點亮相，國產算力迎來拐點

2025世界人工智能大會(WAIC)中華爲昇騰384超節點即Atlas 900 A3 SuperPoD首次亮相，其共由16個單元(機櫃)組成，其中12個單元(機櫃)負責計算，4個單元(機櫃)負責通信，通過高速互聯總線，突破互聯瓶頸，共同組成一臺計算機，通過總線技術實現384個NPU低延時互聯，性能可以對標英偉達GB200 NVL72。該行認爲，華爲昇騰384超節點通總線技術解決了集羣內部計算、存儲等各資源之間通信瓶頸問題，爲國產算力集羣發展提供了新思路，國產算力與英偉達等芯片巨頭差距進一步縮小，進入發展黃金期。

風險提示

技術迭代不及預期風險;科技巨頭競爭加劇風險;法律監管風險;供應鏈風險;下游需求不及預期風險。