中信證券：繼續樂觀看待美股AI算力產業鏈投資

每經AI快訊，中信證券研報表示，Deepseek在模型訓練成本降低方面的最佳實踐，料將刺激科技巨頭採用更爲經濟的方式加速前沿模型的探索和研究，並不斷逼近AGI，同時對OpenAI O1模型推理能力的復現將使得大量AI應用得以解鎖和落地。算法訓練帶來的規模報酬遞增效應以及單位算力成本降低對應的傑文斯悖論等，均意味着中短期維度，科技巨頭繼續在AI算力領域進行持續、規模投入仍將是高確定性事件，未來12月，我們繼續樂觀看待美股AI算力產業鏈的投資，但需要投資者適度容忍市場高波動性，商用GPU、ASIC、以太網、HBM、先進製程、光通信等將繼續爲我們的核心投資關鍵詞。