雲南銅業接待22家機構調研，包括民生證券、建信養老金、中金資管等

2025年5月25日，雲南銅業披露接待調研公告，公司於5月25日接待民生證券、建信養老金、中金資管、工銀瑞信基金、天弘基金等22家機構調研。

公告顯示，雲南銅業參與本次接待的人員共2人，爲財務總監、董事會秘書高洪波，證券部業務經理嶽聖文。調研接待地點爲電話會議。

據瞭解，5月24日雲南銅業披露相關公告，擬發行股份購買雲銅集團持有的涼山礦業40%股份，並向中鋁集團、中國銅業募集配套資金，用於標的公司項目建設與補充流動資金。控股股東雲銅集團對新增股份鎖定期自願延長。交易完成後，涼山礦業將成控股子公司，公司在多方面將獲提升，但交易能否獲批及時間存在不確定性。

據瞭解，在問答交流中，雲南銅業表示收購涼山礦業40%股份可解決同業競爭，提升自身實力等。涼山礦業主營銅等金屬礦採選冶，有優質銅資源及可觀年產量。其主要盈利模式爲採選自有資源、冶煉精礦後出售產品。涼山礦業在成本、生產運行上因經驗、技術、資源等具備競爭力 。

據瞭解，涼山礦業紅泥坡銅礦正處於建設階段，已查明一定量的礦石量、銅金屬量 。公司將密切關注其建設進展並按規定履行信息披露義務 。

調研詳情如下：

一、本次重組方案簡要介紹

5 月 24 日,公司披露《發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易預案》等相關公告。公司擬通過發行股份的方式購買雲銅集團持有的涼山礦業40%股份;並向中鋁集團、中國銅業發行股份募集配套資金(其中中鋁集團認購不超過 10 億元,中國銅業認購不超過 5 億元),擬用於標的公司的紅泥坡銅礦採選工程項目建設、補充上市公司流動資金。此外,公司控股股東雲銅集團基於對上市公司未來發展前景的信心和對公司價值的高度認可,對於通過本次交易取得的上市公司新增股份的鎖定期,在《重組管理辦法》等相關法律法規規定的鎖定期基礎上自願進行延長:自股份發行結束之日起 60 個月內不得轉讓。

本次交易標的公司涼山礦業主營業務爲銅等金屬礦的開採、選礦及冶煉。公司在本次交易前已持有涼山礦業 20%股份,通過本次交易收購涼山礦業 40%股份後,涼山礦業將成爲上市公司的控股子公司,可充分發揮公司與標的公司的業務協同性;公司通過本次交易進行同業整合,可實現在資源儲備和產能佈局等方面的有效加強,進一步促進主業發展,提高上市公司的業務體量和質量,提升上市公司的持續經營能力以及核心競爭力;本次交易完成後,公司將取得涼山礦業的控股權以及募集配套資金,資產、收入及利潤規模預計得到提升。

同時,本次交易能否取得上述批准、審覈通過或同意註冊,以及最終取得的時間均存在不確定性,提請廣大投資者注意投資風險。

二、問答交流

1.請公司介紹本次擬發行股份購買雲銅集團持有的涼山礦業 40%股份的目的。

涼山礦業從事銅等金屬礦的開採、選礦及冶煉業務,與雲南銅業存在同業競爭情形。本次公司擬收購控股股東雲銅集團持有的涼山礦業 40%股份,可以進一步解決同業競爭,相關承諾事項將得到切實履行。同時,涼山礦業資源優勢明顯,盈利基礎好,淨資產收益率高於同行業平均水平,紅泥坡銅礦建成以後,規模將達到中大型銅礦山,盈利能力進一步提高。涼山礦業注入雲南銅業後,可有效提高上市公司權益銅資源量,提升上市公司整體資產和利潤規模以及行業地位,有利於上市公司充分發揮業務協同性,加強優質資源儲備和產能佈局,增強綜合實力及核心競爭力,促進上市公司高質量發展。此外,本次收購是公司貫徹落實國務院國資委關於改進和加強中央企業控股上市公司市值管理工作有關意見,開展有利於提高上市公司投資價值的併購重組的具體舉措,有利於維護上市公司及全體股東權益。

2.請公司介紹涼山礦業的基本情況。

涼山礦業的主營業務爲銅等金屬礦的開採、選礦及冶煉,是一家橫跨銅礦採選冶行業、涵蓋銅鐵硫酸產品的銅資源生產冶煉企業。

涼山礦業擁有拉拉銅礦、紅泥坡銅礦等優質銅資源,目前可年產銅精礦約 1.3萬噸、陽極銅約 11.9萬噸、工業硫酸約 40萬噸。

3.請問涼山礦業的主要盈利模式有哪些?

涼山礦業主要通過對自有銅等金屬礦資源進行採選,以及對自產和外購銅精礦進行冶煉,形成陽極銅、鐵精礦、工業硫酸等產品出售的方式實現盈利。

4.請問涼山礦業在成本以及企業整體的生產運行上具有哪些競爭力?

涼山礦業擁有豐富的礦山及冶煉管理經驗,擁有先進的銅等金屬的開採、選礦、冶煉生產技術及工藝設備條件。涼山礦業所屬礦山銅礦成本相對較低,成本具有較好競爭力;涼山礦業所屬的西南地區硫酸銷售價格也相對較好。同時,我們也可以看到,涼山礦業持有的紅泥坡銅礦、拉拉銅礦、海林銅礦等優質銅礦資源截至 2025年3月底保有銅金屬量 77.97萬噸,銅平均品位 1.16%,高於雲南銅業目前 0.38%的銅平均品位。其中,拉拉銅礦已運營多年,銅精礦產出穩定。紅泥坡銅礦目前正處於建設階段,已累計查明資源儲量礦石量 4,160.60 萬噸,平均銅品位 1.42%,銅金屬量 59.29 萬噸;項目建成後,將有效提升冶煉環節的資源自給率。此外,涼山礦業於 2024 年競拍取得四川省會理市海林銅礦勘查探礦權,礦區面積 48.34平方公里,進一步提高了涼山礦業的資源儲備潛力。

5.請問涼山礦業的紅泥坡項目建設情況如何?

紅泥坡銅礦目前正處於建設階段,已累計查明資源儲量礦石量 4,160.60萬噸,平均銅品位 1.42%,銅金屬量 59.29 萬噸。公司將密切關注項目建設進展情況,並嚴格按照《深交所股票上市規則》等相關規定履行信息披露義務,敬請關注公司公告信息。

本文源自：金融界

作者：靈通君