央企中國節能子公司年虧損26億，29億債務追索懸而未決，存續債28億｜債市財報觀察

財聯社4月23日訊（張良 實習編輯王藝霏）央企中國節能環保集團有限公司（簡稱“中國節能”），自收購一家環保類子公司至今5年來，添了不少煩心事，該子公司投入央企“懷抱”這幾年，已累計虧損超50億元。

這家公司名爲中節能鐵漢生態環境股份有限公司（簡稱“節能鐵漢”，300197.SZ），於4月21日發佈了2024年年度報告。根據年報，公司2024年實現營業收入10.46億元，同比下滑26.23%；歸母淨虧損25.96億元，虧損幅度同比擴大至75.08%。

針對虧損的原因，節能鐵漢表示，系公司部分項目尚未轉化爲營業收入、行業整體毛利率水平下滑、公司期間費用仍存較大固定支出、部分資產計提減值準備等因素影響。

財聯社根據公開資料查詢，節能鐵漢以生態修復和生態環保爲核心業務，主要提供涵蓋水環境綜合治理、土壤修復、城鄉環境治理等領域的生態環境建設與運營整體解決方案。年報顯示，公司深度參與長江經濟帶、黃河流域、粵港澳大灣區等國家重大戰略區域生態治理項目，業務覆蓋華南、華東、華北、西南等全國多個區域，成爲國內生態修復與環境治理領域技術領先、項目經驗豐富的領軍企業之一。

公開資料顯示，2020年，中國節能以“協議受讓+參與定增”方式，取代公司原控股股東劉水，成爲公司新控股股東。中國節能是國資委旗下一家以節能環保爲主業的中央企業。

事實上，節能鐵漢在央企中國節能入主後陷入持續虧損。2024年年報顯示，節能鐵漢全年營收10.46億元，同比下滑26.23%；歸母淨虧損25.96億元，虧損幅度同比擴大至75.08%。自公司2020年 “易主”入中國節能以來，2021年至2024年，節能鐵漢累計虧損超50億元。

目前，節能鐵漢有1只3年期存續私募債券（23鐵漢K1），餘額合計28億元，剩餘期限1.36年，票面利率3.99%。

圖：節能鐵漢存續債券

（資料來源：企業預警通，財聯社整理）

節能鐵漢最新的主體評級爲AA。新世紀評級肯定了其在股東背景、技術研發及項目全產業鏈整合能力方面具有突出優勢。公司控股股東中國節能通過資源協同與戰略支持，鞏固了公司在生態修復與環保領域的行業領先地位。

資產負債方面，截至2024年末，節能鐵漢總資產共計268.39億元，其中應收賬款規模達到24.14億元，總負債共計237.32億元，資產負債率88.42%，總資產和總負債較上年均有所下滑。

現金流量方面，2024年公司經營活動產生的現金流量淨額爲1.79億元，較上年同期淨流入增加 233.70%，同比實現轉正，系去年加大項目回款力度，加強現金流管理所致。

值得注意的是，今年2月，節能鐵漢披露一起申請仲裁公告，因融資借款合同糾紛，向中國國際經濟貿易仲裁委員會華南分會提出仲裁，請求貴州鐘山開發建設有限公司支付本息合計29.09億元。公司表示，本次重大仲裁事項尚未開庭審理，暫無法確定對公司利潤的影響。

節能鐵漢在年報中強調，清欠清收是現階段經營管理工作的重中之重，2025 年將全力以赴爲公司回款，狠抓關鍵項目、緊盯確權，爲回款奠定堅實基礎。

行情數據顯示，截至4月23日收盤，節能鐵漢報收於1.88元，股價自年初以來已累計跌近20%。

（張良 實習編輯王藝霏）