小摩：料匯豐控股(00005)表現可跑贏港銀 或不及國有銀行 上調目標價至115港元

智通財經APP獲悉，摩根大通發表研究報告指，將匯豐控股(00005)2025至2027手續費及其他收入預測上調2%、4%及4%，淨利潤預測上調2%、2%及3%，目標價從108港元上調至115港元，評級“增持”。該行稱，匯豐及渣打集團(02888)年初至今股價分別累升19%及25%，對比同期恆指升幅爲約21%，發現投資者愈來愈擔憂美國增長風險對息口走勢的影響，進而影響兩間銀行的盈利前景和估值。

該行敏感性測試結果顯示在大幅降息、手續費收入降低以及信貸成本上升的壓力情景下，匯豐及渣打2025年的權益稅後回報率可能降至11.6%及8.7%，預期會對股價表現帶來壓力。但由於整體回報率更高，小摩預計匯豐表現將跑贏渣打和中國香港本地銀行股，但可能不及中國國有銀行。