瑞銀：上調阿里巴巴目標價至172港元

瑞銀報告指出，阿里巴巴管理層認爲AI成本效益提升，利好中國企業數字化發展，短期業務重點在企業端(To B)，AI Agent有長期盈利機遇。短期內阿里利潤率或因收入確認和折舊時間差波動，但市場關注點在業務增長上，核心商業收入預計保持強勁增長。瑞銀重申阿里巴巴“買入”評級，目標價上調至172港元。