《通網股》800G交換機帶動 外資喊進智邦、上看1800

外資分析，AI伺服器部署加速帶動資料流量暴增，使資料中心進入800G交換機升級潮。智邦除將在2025年底開始替AWS放量出貨外，也會同步擴大供應另一家白牌客戶，2026年營收可望顯著挹注；此外，還有新客戶洽談合作，將成爲第三大成長動能。預估800G交換機營收比重將在2026、2027年分別達15%及20%，產品組合更臻優化。

針對市場擔心AWS在2025年9月至2026年第一季的ASIC轉換期恐造成下游衝擊，外資認爲，爆發性的800G需求足以抵銷影響，並搭配Trainium3 ASP的提升，將助攻ASIC營收上行。

有鑑於上述預估，外資將智邦2025至2027年EPS預估分別上調至10%、36%、36%，並以2026年本益比30倍爲估值基礎，把目標價一舉拉高至1800元，維持「買進（High Conviction Outperform）」評等。