羣益曾炎裕 盯作帳行情

羣益投顧副總裁曾炎裕。聯合報系資料照

加權指數於年線震盪整理，焦點在個股季底作帳行情，短線關注臺幣升值衝擊、川普放話兩週內設定關稅稅率、及以色列攻擊伊朗核設施的後續發展。

指數高檔震盪容易賺指數賠差價，資金集中在各族羣指標股，季底作帳指標是具備AI成長趨勢的電子零組件股，外資作多期指與臺積電（2330）拉高指數，但多數類股下跌，臺積電與供應鏈相對樂觀，供應鏈榮景反應臺積電擴廠成長趨勢。

第3季最關鍵的是臺積電能否領先創新高，特別是2奈米制程實現超過90%的良率，今年下半年將量產。外資報告看好2奈米可望成爲臺積電第二大製程節點，預估五年內驅動全球2.5兆美元終端產品價值，大客戶蘋果、高通、超微和博通等訂單龐大，產能利用率急速拉高。

英特爾對標臺積2奈米的18A製程良率約50%，預計2025年底量產，2027年月產能達到2萬至3萬片，外部客戶大規模生產可能自2028年下半年纔開始，與臺積電差距持續擴大。

黃仁勳表示，未來用機器人來領導AI產業發展，未來AI將結合機器人產業，4月起輝達展望樂觀，包括將提供沙烏地AI公司Humain晶片建構500MW資料中心，黃仁勳並積極至歐洲英德等國推銷AI基礎建設。

輝達海外總部將設於北士科，臺灣就是AI基礎建設示範區。輝達首席科學家則表示美國禁令下，中國AI人才都爲華爲寫程式，反而激勵中國AI成長。此外，輝達高層釋股計劃將影響股價漲勢。

AI新十大建設將帶動下一波臺灣人工智慧發展，跟半導體、軍工、安控以及次世代通訊融合起來的五大信賴產業。AI本身形成一個龐大產業體，百工百業加入後形成完整的供應鏈，實現「AI產業化」與「產業AI化」。

AI基礎建設將推動全臺設超級電腦和大型雲端資料中心、沙崙智慧綠能科學城、新市科學園區建置超級電腦建立「平臺軟體產業」，國發會評估未來將達兆元規模；鴻海高雄智慧城市就是平臺產業，應用AI進行轉型升級創造出新兆元產業。四項AI前瞻新科技包括智慧機器人、量子科技、矽光子技術、主權AI。

外資最新調查指出，未來幾年全球智慧型手機出貨量難成長，尤其美國市場需求顯著疲軟，對蘋果iPhone需求提出警訊，主因在於關稅政策影響購買意願，消費者換機週期拉長至31.1個月，整體換機速度放緩，尤以美國市場最爲明顯。2025年智慧型手機年銷售量預估年增1%，2026年成長停滯。

WWDC發表會持續延遲iPhone的AI功能，而且僅有34%人願意因生成式AI功能而提前換機或加價購買新機，AI手機或是邊緣AI恐不如預期。

投資錦囊

AI新十大建設目標是推行至2040年創造15兆元經濟產值、50萬個高薪就業機會。半導體、雲端運算、AI伺服器、綠能領域龍頭與創新企業具備長期投資的條件。臺股市場核心是科技股，指數成分股大都是AI，中小型科技股也積極發展AI應用。