券商晨會精華：建議將視角聚焦在業績披露後基本面線索的挖掘

財聯社4月28日訊，上週五市場衝高回落，三大指數漲跌不一。滬深兩市當日成交額1.11萬億，較上個交易日放量45.5億。板塊方面，電力、旅遊、CPO、虛擬電廠等板塊漲幅居前，貴金屬、化學制藥、草甘膦、跨境支付等板塊跌幅居前。截至上週五收盤，滬指跌0.07%，深成指漲0.39%，創業板指漲0.59%。

在今天的券商晨會上，銀河證券認爲，中長期來看，港股投資價值仍然較高；中信建投提出，長期看好銻價中樞上移；華泰證券表示，建議將視角聚焦在業績披露後基本面線索的挖掘。

銀河證券：中長期來看，港股投資價值仍然較高

銀河證券指出，隨着美國關稅政策的影響邊際遞減，投資者風險偏好逐漸回升。同時，我國將實施更加積極有爲的宏觀政策，用好用足更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，“以高質量發展的確定性應對外部環境急劇變化的不確定性”，有望帶動港股盈利穩中有升。當前港股估值處於歷史中低水平，中長期來看，投資價值仍然較高。配置方面，短期內建議關注：受益於擴大內需政策的消費板塊；自主可控程度提升的科技板塊；貿易依賴度較低以及股息率較高的板塊，主要有金融業、能源業、電訊業、公用事業、必需性消費、房地產等行業。

中信建投：長期看好銻價中樞上移

中信建投指出，據海關數據，2025年3月中國銻礦砂及精礦進口量爲1483.0噸，環比下降55.8%，同比下降63.9%；1—3月銻礦砂及精礦進口量爲9530.2噸，同比下降25.5%。銻精礦進口量下降明顯，支撐銻價高位運行。目前內外價差仍然較大，海外礦石進口依舊受阻，緬甸強震對礦端供給或存擾動，國內主要礦企品位下降、生產成本上升態勢凸顯，銻價持續向其內在價值迴歸邏輯未改，中信建投長期看好銻價中樞上移。

華泰證券：建議將視角聚焦在業績披露後基本面線索的挖掘

華泰證券指出，上週國內政策預期與外部關稅反覆交織，A股延續縮量回升。隨着政治局會議召開、業績期和關稅擾動第一階段進入尾聲，市場或迎來短暫的“空窗期”，資金觀望情緒漸濃，等待新的變量出現選擇方向。大勢上，政治局會議強調“底線思維”、對風險偏好形成支撐，但關稅變數仍存，節前或維持震盪格局，後續關注中美關稅談判進展、五一高頻數據和美國4月非農等。關稅政策和國內應對仍是中期交易主線，但短期緊迫性降低，建議將視角聚焦在業績披露後基本面線索的挖掘。配置上，不確定性下賠率優先，中期維持紅利+內需+自主可控的啞鈴組合，邊際增配服務消費和科技中高性價比品種。