券商晨會精華：建議尋找下一個階段基本面邊際改善最大的領域提前佈局

財聯社8月25日訊，上週五市場震盪走高，滬指站上3800點，科創50漲超8%創3年多新高。滬深兩市當日成交額2.55萬億，較上個交易日放量1227億。板塊方面，半導體、CPO、證券、算力等板塊漲幅居前，燃氣、鋼鐵、銀行、乳業等板塊跌幅居前。截至上週五收盤，滬指漲1.45%，深成指漲2.07%，創業板指漲3.36%。

在今天的券商晨會上，華泰證券表示，順趨勢擇線，內部適度高切低；國金證券指出，建議尋找下一個階段基本面邊際改善最大的領域提前佈局；中信建投認爲，後續市場走勢或將延續中期慢牛格局。

華泰證券：順趨勢擇線 內部適度高切低

華泰證券表示，上週市場創新高，充裕流動性仍是行情的主要基底。短期來看，判斷市場頂部的意義和勝率都不算高，配置上應保持倉位、順勢擇線、適度內部高低切換；節奏上後續即便出現調整，幅度也不會太深，市場進入上行趨勢的共識在逐步增強。過往看，國內基本面、國內流動性、海外流動性三者改善是市場步入上行趨勢的關鍵三支柱，當前三個因素都在匯聚積極變化，從量變到質變需要時間，蓄勢充分後期行情纔有望走得更遠。配置上，AI鏈、創新藥、軍工、大金融仍是戰略配置重點，內部適度高切低。

國金證券：建議尋找下一個階段基本面邊際改善最大的領域提前佈局

國金證券指出，在市場創10年新高之際，建議尋找下一個階段基本面邊際改善最大的領域提前佈局。第一，海外製造業修復下，實物資產將迎來順風（工業金屬（銅、鋁、鋼鐵、基礎化工），以及投資加速下的資本品（工程機械、專用機械、機械零部件、重卡），中長期應該關注產業鏈重構帶來的投資和消費兩端實物消耗提升的機會；第二，保險的長期資產端將受益於資本回報的見底，其次是券商；第三，盈利修復之後，內需相關領域也將出現機會，代表大盤藍籌的滬深300還未能跑贏創業板指，但是也已在近期的風格切換中開始跑贏國證2000，行情的擴散剛剛開始,A股權重股的修復剛剛開始，關注：食品飲料，電力設備。此外，由於受美聯儲降息預期回擺的影響，隔夜HIBOR大幅擡升，這對港股形成了一定壓制，由於9月降息或已成定局，考慮到港股今年相對A股的超額已經大幅回吐，A-H市場將重回統一起跑線，企業盈利變化將成爲兩地市場表現差異的驅動。

中信建投：後續市場走勢或將延續中期慢牛格局

中信建投指出，內外部基本面和流動性條件無顯著利空，市場情緒和資金面尚未達到顯著全面過熱，目前還達不到看空的條件，後續市場走勢或將延續中期慢牛格局。當前市場情況下，賽道輪動仍是最顯著的行情特徵，綜合勝率和賠率來看，在景氣賽道領域尋找低位新方向，或是短期更有性價比的選擇。