歐菲光增收不增利背後

中經記者 陳佳嵐 廣州報道

在2023年走出虧損泥潭後，歐菲光（002456.SZ）如今再陷虧損。

8月18日，歐菲光披露2025年半年報，財報顯示，公司上半年實現營業收入98.37億元，同比增長3.15%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-1.09億元，同比減少378.13%。業績呈現增收不增利態勢。

《中國經營報》記者留意到，儘管歐菲光業績呈現“營收微增、利潤承壓”的特點，但其在研發上的投入並不吝嗇。2025年上半年末，公司研發投入爲7.58億元，同比微增0.73%，佔營業收入比重爲7.70%，佈局領域涉及智能手機、智能汽車和新領域等。

淨利驟降378%

據半年報披露，歐菲光2025年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤爲虧損1.09億元，同比減少378.13%；由盈轉虧。而歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤爲虧損1.50億元，同比減少944.18%。

對於公司淨利潤下滑，歐菲光方面指出，主要受兩大因素影響：一是因實施股權激勵計劃確認的股份支付費用同比增加；二是增值稅加計抵減損益同比減少，以及聯營企業經營虧損導致投資收益減少。

事實上，歐菲光2025年第一季度就因上述原因陷入淨利潤下滑的局面。財報顯示，該公司第一季度歸母淨利潤虧損5894.98萬元，同比下降470.51%；扣非淨利潤虧損8608.43萬元，同比下降388.82%。

記者進一步梳理歐菲光2025年半年報瞭解到，歐菲光提到的聯營企業經營虧損導致投資收益減少或來源於安徽精卓光顯科技有限責任公司（以下簡稱“安徽精卓光顯科技”）。半年財報顯示，歐菲光重要聯營企業中，安徽精卓光顯科技淨利潤爲虧損1.43億元，歐菲光對該公司持股比例爲48.119%，按權益法覈算，確認的投資損益爲虧損6753.92萬元，幾乎佔據投資虧損的絕大部分。

事實上，安徽精卓光顯科技對歐菲光業績的負面影響由來已久。安徽精卓光顯科技原本是歐菲光旗下重要的觸控業務板塊。2020年歐菲光將所持安徽精卓光顯科技51.88%的股權轉讓給安徽鼎恩（地方國資）、合肥產投等投資方，交易完成後，歐菲光持股比例降至48.12%，失去控制權，安徽精卓光顯科技由歐菲光“子公司”變爲“聯營企業”。

從過往數據看，2020—2022年，安徽精卓光顯科技每年確認投資損益虧損均超3億元，儘管2023年公司曾實現盈利2171萬元，但2024年其再次陷入虧損，全年確認投資損益虧損8377萬元，成爲當年歐菲光投資虧損的重要原因。2025年第一季度，歐菲光“對聯營企業和合營企業的投資收益”爲虧損4077萬元，雖未明確指出虧損主體，但市場懷疑仍與安徽精卓光顯科技有關，如今半年報數據證實，其在上半年繼續“拖後腿”。

除聯營企業虧損外，股權激勵計劃帶來的股份支付費用增加也對淨利潤造成較大沖擊。2025年上半年，歐菲光股份支付費用爲9130.23萬元，而去年同期僅爲3876.39萬元，同比大幅增加，直接導致歸屬於上市公司股東的淨利潤減少。

增值稅加計抵減損益同比減少也是原因之一。今年上半年，公司增值稅加計抵減產生的收益爲3250.93萬元，去年同期則爲1.44億元，這一項較去年同期減少約1.12億元，對利潤產生負面影響。

營收增長 智能汽車業務表現亮眼

儘管淨利潤下滑，但歐菲光在業務佈局上仍有亮點。

2025年上半年，公司實現營業收入98.37億元，同比增長3.15%，分地區看，國內銷售佔比87.09%，同比增長1.44%，國外銷售佔比12.91%，同比增長16.40%，海外市場增速顯著高於國內。就此，歐菲光方面對記者表示，主要系公司境外客戶訂單增加。公司將在業務先行、充分準備的前提下，以及保證戰略客戶持續穩定合作的基礎上，積極把握海外資本市場機會和業務機遇，實現海內外雙循環。

目前，歐菲光主營業務涵蓋光學攝像頭模組、光學鏡頭、指紋識別模組及機器視覺深度相機，擁有智能手機產品、智能汽車產品、新領域產品三大業務體系。

而分產品品類看，今年上半年，歐菲光智能汽車產品業務增長迅速，收入12.62億元，同比增長18.19%。

“2025年，中國汽車行業的產銷量有望繼續保持增長態勢，新能源滲透率提升、智能化與網聯化持續深化、自主品牌崛起等趨勢將成爲行業發展的主要推動力量。”歐菲光方面指出，公司“駕駛域、車身域、座艙域”智能汽車業務規劃和系統級產品定製能力深度貼合汽車行業發展趨勢，將有效受益於行業技術的不斷進步。在把握市場趨勢的同時，公司將持續梳理在手訂單，聚焦優勢業務，聚焦核心客戶，集中優勢資源打造明星產品，搶佔行業領先地位，以實現業務的持續增長和盈利能力的提升。

同時，歐菲光新領域產品業務今年上半年實現營業收入11.05億元，同比增長9.73%，整體毛利率達14.64%，較上年同期提升2.57個百分點，盈利能力顯著增強。

這也顯示出公司在多元化佈局上的初步成效。

歐菲光方面對記者稱，公司佈局手持智能影像設備、智能門鎖、內窺鏡、VR/A等新領域光學光電業務，致力於提高新領域收入佔比，使其成爲未來重要增長貢獻領域。其中，手持智能影像設備攝像頭領域增長顯著。

在8月19日的投資者電話會議上，歐菲光方面還指出，公司泌尿系統鏡種模組已於4月實現量產並具備大規模生產能力，消化系統、呼吸系統鏡種模組預計今年下半年規模化量產。

手機業務“原地踏步”

目前，智能手機業務仍爲歐菲光最重要的收入來源，財報顯示，上半年實現營業收入74.37億元，但僅微增0.43%，增長動力不足。

記者留意到，歐菲光上半年業績也受智能手機市場表現乏力的影響。

財報顯示，2025年上半年，歐菲光智能手機產品業務的毛利率爲9.67%，同比變動爲-1.50%，在智能手機產品毛利率下滑的拖累下，公司整體毛利率同比下滑0.88%至10%。

歐菲光方面對記者坦言，2025年上半年，全球智能手機行業出貨增長趨緩，國內智能手機市場出貨量同比出現回落。

2025年上半年，受關稅波動這些不確定因素影響，消費者在智能手機方面的支出趨於謹慎，全球智能手機出貨量增速放緩，中國智能手機出貨量同比下降。據IDC機構數據，2025年第一季度和第二季度全球智能手機市場出貨量分別同比增長1.5%和1.0%，2025年第一季度中國智能手機市場出貨量同比增長3.3%，第二季度則同比下降4.0%。

國內方面，根據中國信通院最新數據，今年1—5月中國市場手機出貨量爲1.18億部，同比下降2.8%。產量方面，工業和信息化部日前發佈的數據顯示，上半年我國智能手機產量達5.63億部，同比增長0.5%。

有手機產業人士對記者表示，2025年上半年爲消費電子傳統淡季，主要手機廠商未發佈重磅旗艦機型，導致訂單節奏放緩，智能手機業務增長乏力。

值得注意的是，下半年的智能手機市場預期似乎也並不樂觀。根據2025年IDC報告，2025年全球智能手機銷量預測將由同比增長2.3%下調至0.6%。

不過，歐菲光看好影像系統升級、高端影像系統的機遇。歐菲光方面對記者表示，從智能手機光學領域看，隨着國產品牌重返高端市場，主流廠商正加大對高端影像系統的研發和投入，推動智能手機光學硬件配置持續升級。高像素、大像面CIS傳感器、高鏡片數鏡頭、玻塑混合鏡頭以及潛望式長焦攝像頭模組等技術不斷演進，有望帶動高端鏡頭、攝像頭產品單價提升。

（編輯：吳清 審覈：李正豪 校對：顏京寧）