操盤心法－雲端需求強勁 AI族羣仍爲產業主流

加權指數1140519（日線圖）

總經與盤勢分析：川普5月8日在白宮舉行記者會，宣佈跟英國達成貿易協議，第一個對等關稅協商國家出爐，對英國對等關稅稅率10％，英美兩國可從貿易協議來各取所需，美國對所有國家課徵10％的基準關稅未改變。中美在日內瓦兩天談判後，兩國12日的聲明，接下來90天內雙方同意免除大部分加徵的關稅，以便展開後續談判，雙方代表團的共識是，美國與中國都不想在經貿脫鉤，國際股市大漲反應，美股臺股站上季線，費城半導體指數甚至挑戰年線。

美聯準會（Fed）利率決策會議維持聯邦資金利率4.25％～4.5％，會後聲明重申經濟穩定擴張，失業率維持較低水準，通膨略高，增加淨出口波動影響相關數據，淡化第一季GDP季變動轉負的負面數據。同時Fed認爲經濟不確定增加，通膨及失業風險均上升，鮑爾表示，關稅影響較預期大，但Fed將耐心等待形勢變化，預估降息的時間往後延。

投資建議：今年第一季全球企業在雲端基礎設施支出達940億美元，較去年同期增加23％。亞馬遜旗下AWS續爲市場龍頭，微軟、Google則是成長動能較強。近期財報電話會議，三業者皆指出，雲端供應量能吃緊，破解先前市場疑慮。先前微軟、亞馬遜傳出取消部分資料中心租約，引起市場揣測AI、資料中心需求有異。4月底～5月初發布財報，三業者相繼指出雲端需求仍強勁，化解市場疑慮。

美國總統川普從5月13日至16日展開的中東行，包括輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳、OpenAI執行長Sam Altman、AMD執行長蘇姿豐等美國科技高層也前往中東訪問，多家美國科技業者於當地時間13日晚間宣佈在中東達成的AI交易。在最大交易中，NVIDIA表示，將在沙烏地阿拉伯銷售數十萬顆AI晶片，首批1.8萬顆最新Blackwell架構晶片將出售給沙國主權財富基金剛成立的AI新創Humain，美國半導體股大漲反應此利多消息，臺股公佈的第一季財報及4月營收，以AI族羣表現最佳，臺股的AI供應鏈仍是產業的主流。

臺股短線來到壓力區，COMPUTEX展以「AI Next」爲主軸，聚焦智慧運算及機器人、次世代科技及未來移動等三大主題，AI產業將再掀起一波熱潮。　此外，因中美調降關稅90天的空窗期，從中國大陸運往美國的貨櫃輪訂艙量暴增，貨櫃航運股受惠北美線搶運及運價大漲，第二季業績表現強勁。

美國對臺灣的對等關稅談判結果仍未定，10％的基準關稅是底線，新臺幣5月初以來的一波升值，對出口廠商的毛利率產生壓力，選擇對等關稅及匯率影響較的產業及個股，以應對盤勢震盪的風險。