財聯社債市早參6月10日|七省披露今年新增地方債額度近2萬億；“恆大系”約113億元不良債權擺上貨架

債市要聞

【中美經貿磋商機制首次會議在英國倫敦開始舉行】

中美經貿磋商機制首次會議當地時間6月9日下午在英國倫敦舉行。記者瞭解到，當地時間6月10日，中美經貿磋商機制首次會議將繼續進行。

【海關總署：5月我國出口2.28萬億元 同比增長6.3%】

海關總署9日對外公佈，今年前5個月，我國貨物貿易進出口總值17.94萬億元，同比增長2.5%，延續增長態勢。5月份進出口3.81萬億元，增長2.7%。5月當月，我國出口2.28萬億元，增長6.3%。其中，對東盟、歐盟、非洲、中亞五國出口分別增長16.9%、13.7%、35.3%、8.8%。

【交易商協會： 第二批395億元穩增長擴投資專項債在銀行間市場成功發行】

交易商協會發布消息稱，2025年6月9日，第二批395億元穩增長擴投資專項債在銀行間市場成功發行，進一步支持中央企業加強“兩重”“兩新”投資，在重大設備更新和技術改造、重大科技創新和重大戰略性新興產業等領域持續發力。專項債計劃發行規模總計5000億元，其中中國國新發行3000億元、中國誠通發行2000億元。首批500億元已於2024年11月28日成功發行，形成了良好示範帶動效應。下一步，交易商協會將繼續認真落實穩增長擴投資專項債相關政策精神，在人民銀行、國資委指導下，紮實推進專項債後續發行，進一步加強產品創新、制度創新，服務實體經濟高質量發展。

交易商協會同日消息，截至6月7日，科技創新債券推出首月，全市場147家機構累計發行科技創新債券超3748億元，包括39家金融機構發行2239億元，108家非金融企業發行1509.98億元，其中，交易商協會支持73家非金融企業發行977.2億元。

【央行重啓買債的信號？大行操作逆轉，單週買入國債800多億，仍需觀察大行買短持續性】

財聯社從業內獲得的機構行爲數據顯示，大型銀行在6月首周結束了一個多月的賣債行爲，轉爲買入操作。上週，大行累計淨買入國債829億元，其中1年期以下207億元，1到3年期483億元。股份行與城農商行依然呈現淨賣出，其他主要增持機構是基金公司產品與保險公司。機構分析人士認爲，參照去年的行情，大行恢復買短被業內視作央行可能開啓國債買賣的信號，不過，大行買短的持續性仍需觀察，即使央行重啓買債，也可能存在新的操作方式。

【七省披露今年新增地方政府債務額度 合計共19366億元】

近日，隨着各省人大常委會會議陸續閉幕，2025年預算調整方案相繼出爐。據企業預警通統計，截至2025年6月9日發稿，已有廣東、福建、浙江、四川、重慶、雲南、湖南七個省市在預算報告中披露了2025年新增地方政府債務額度，合計共19366億元，其中專項債合計17555億元。

【“恆大系”12筆不良債權擺上貨架，債權總額約113億元】

6月9日，據京東資產交易平臺披露的信息顯示，“恆大系”12家公司不良債權被集中擺上貨架，債權總額約113億元，12筆不良資產的持有人均爲中國長城資產管理股份有限公司北京市分公司，項目所在地涉及北京、天津、鄭州、無錫、寧波、貴陽成都等地。其中有一筆超過10億元的爲恆大地產集團有限公司的債權。截至4月1日，債權總額約10.923億元，債權本金約9.59億元，利息約1.33億元。抵押物爲廣東省廣州市天河區黃埔大道西128號1908房等25套，押品自身現金流有餘值。

【江蘇：引導商業銀行擴大地方債、金融債券等櫃檯債券投資產品供給】

近日，江蘇省人民政府辦公廳發佈關於印發江蘇省實施提振消費專項行動若干措施的通知。其中提到，引導商業銀行在合規前提下擴大地方政府債券、金融債券、公司信用類債券等櫃檯債券投資產品供給。

【雲南擬發行再融資專項債券527億元 用於置換存量隱性債務】

雲南省財政廳公告，將於6月16日招標發行再融資專項債券527億元，用於置換存量隱性債務。

【美國國會預算辦公室：美國達到債務上限的最後期限料在8月中至9月底】

【日本投資者4月集中拋售德國主權債券 規模創2014年以來最大】

日本投資者4月拋售德國主權債券的規模創十餘年新高，此前一個月，財政擔憂引發了對德債的拋售潮。日本財務省週一公佈的最新國際收支數據顯示，淨拋售額總計達到1.48萬億日元（102億美元），爲2014年以來的最高水平。淨賣出額在其追蹤的12個主權債市場中最大，涵蓋由政府、其機構和地方政府發行的債券。

公開市場：

公開市場方面，央行公告稱，6月9日以固定利率、數量招標方式開展了1738億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標量1738億元，中標量1738億元。Wind數據顯示，當日無逆回購到期，據此計算，單日淨投放1738億元。

信用債事件

■東旭集團：因信披存在虛假記載，被上交所予以公開譴責並5年內不接受其發行上市申請；

■杉杉集團：實質合併重整案公開招募重整投資人，6月12日17:00前報名；

■泛海控股：涉8.6億元金融借款糾紛被民生銀行起訴；

■首都開發：終止轉讓所持北京首開瑞泰商業管理100%股權及全部債權；

■億達中國：相關貸款未能於5月31日償付導致借款交叉違約56.81億元；

■江陰高新區投資開發：“23江陰高新MTN001”最終收購面額爲1.7億元；

■京投發展：與中原信託簽署永續債權投資合同，首期融資金額8.10億元已到賬；

■嘉興南湖城投：51%股權被無償轉至嘉興南湖園林綠化；

■武漢天盈投資集團：未能按期兌付“H20天盈1”本息合計5.357億元；

■金陵體育：“金陵轉債”近期交易異常波動，將有可能觸發有條件贖回條款；

■南京銀行：已觸發贖回條款，將提前贖回“南銀轉債”；

■無錫太湖國際科技園投資：擬將“22太湖科技MTN001”票息下調337BP至0.1%，回售申請自6月10日起；

■萬科：境內債“23萬科MTN003”擬於6月15日付息6140萬元。

市場動態：

【貨幣市場|貨幣市場利率多數下行】

週一，貨幣市場利率多數下行，其中銀存間質押式回購加權平均利率1天期下行3.54BP報1.377%，創2024年12月以來新低，7天期下行1.97BP報1.5126%，14天期下行4.4BP報1.5393%，創2023年1月以來新低，1月期下行1.44BP報1.6822%。

Shibor短端品種集體下行。隔夜品種下行3.3BP報1.378%，創2024年12月以來新低；7天期下行0.3BP報1.497%；14天期下行3.2BP報1.556%；1個月期下行0.1BP報1.618%。

銀行間回購定盤利率多數下跌。FR001跌4.68個基點報1.42%；FR007跌1.0個基點報1.55%；FR014持平報1.6%。

銀銀間回購定盤利率全線下跌。FDR001跌3.0個基點報1.39%；FDR007跌3.0個基點報1.52%；FDR014跌2.0個基點報1.56%。

【利率債|資金價格下行，DR001加權均價跌破1.4%，30年期主力合約漲0.35%】

週一，國債期貨30年期主力合約漲0.35%，10年期主力合約漲0.09%，5年期主力合約持平，2年期主力合約持平。

銀行間主要利率債收益率漲跌不一，截至下午16:30，10年期國債活躍券250011收益率上行0.25bp報1.655%，30年期國債活躍券2500002收益率下行0.5bp報1.87%，10年期國開活躍券250210收益率上行0.4bp報1.7%。

業內人士指出，當日影響債券市場的消息頗多。資金價格進一步下行，DR001已經到1.35%附近，不過國債期貨和現券短端品種並未延續上週走強趨勢。出口數據和通脹數據利好債市，10年國債收益率下行0.75bp左右。下午受到5月信貸數據可能走強的消息影響，10年國債收益率轉爲上行。

【信用債|信用債多數上漲，全天成交放量至1259.75億元】

週一，信用債多數上漲，全天成交放量至1259.75億元；“24粵交投MTN004”和“23中鐵股MTN001”漲幅居前，分別漲5.49%、5.44%。AAA級中短期票據中，1年期收益率下行1.27個基點報1.7145%，AA級中短期票據中，1年期收益率下行1.28個基點報1.8195%；AAA級城投債中，1年期收益率下行1.46個基點報1.7302%，AA級城投債中，1年期收益率下行1.46個基點報1.8341%。

漲幅超2%的信用債共13只，其中“24粵交投MTN004”、“23中鐵股MTN001”、“24洪政05”漲幅居前，分別漲5.49%、5.44%、2.95%，分別成交2106.2萬元、3204.63萬元、516.77萬元。

跌幅超2%的信用債共48只，“24昆明新都MTN001”、“21鎮國投PPN001”、“23新津國資MTN001”跌幅居前，分別跌4.76%、4.59%、4.42%，分別成交3036.76萬元、243.68萬元、4113.59萬元。

高收益債：共155只收益率高於5%的信用債有成交，其中“22萬科GN001”、“22晉橋Y2”、“22萬科02”收益率居前，分別爲15.85%、8.91%、8.44%，分別成交4046.7萬元、1053.22萬元、337.21萬元。

【歐債市場|歐債收益率多數收跌，英國10年期國債收益率漲0.2個基點報4.104%】

週一，歐債收益率普遍下跌，英國10年期國債收益率跌1.2個基點報4.630%，法國10年期國債收益率跌0.5個基點報3.238%，德國10年期國債收益率跌0.9個基點報2.562%，意大利10年期國債收益率跌1.3個基點報3.485%，西班牙10年期國債收益率跌0.7個基點報3.142%。

【美債市場|美債收益率多數上漲，2年期美債收益率漲5.8個基點報4.722%】

週一，美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌4.15個基點報3.993%，3年期美債收益率跌4.27個基點報3.980%，5年期美債收益率跌4.39個基點報4.079%，10年期美債收益率跌3.18個基點報4.474%，30年期美債收益率跌2.99個基點報4.939%。