特朗普關稅下三星前路坎坷：“囤貨潮”或衝擊下半年需求

財聯社4月30日訊（編輯 劉蕊）本週三，三星電子在公佈第一季度財報時表示，由於美國的關稅政策，市場對其電子產品的需求可能會有所下滑，因此其不得不放棄對第二季度的業績作展望。

三星電子表示，在關稅壓力下，預計其半導體業務全年將面臨更大的不確定性，而其智能手機出貨量在第二季度面臨下行壓力。

特朗普關稅影響三星業績前景

財報顯示，三星第一季度營業利潤爲6.7萬億韓圓（約合46.8億美元），較上年同期增長1.2%，與此前的預期相符。

儘管三星的營利出現小幅增長，但這並不值得投資者歡呼——因爲這一盈利增長的原因，是那些擔心美國關稅的客戶紛紛提前購買智能手機和芯片。然而，這也意味着三星在今年剩餘時間的產品需求可能受到抑制。

本月初，美國總統特朗普宣佈將對中國商品徵收高額關稅，同時，美國對向中國銷售人工智能芯片的限制越來越嚴格。三星表示，這可能會抑制中國市場對三星生產的一些電子元件的需求，比如芯片和智能手機顯示屏。中國是三星電子的最大市場。

此外，特朗普此前還宣佈將對包括韓國和越南在內的衆多國家徵收所謂“對等關稅”，而這些國家是三星生產智能手機和顯示器的重要生產基地所在地。儘管這一對等關稅暫時推遲，但仍可能動搖三星的供應鏈穩定。

三星表示，作爲對關稅的迴應，它正在考慮轉移其電視和家電的生產地。

下半年需求的不確定性再增加

該公司補充稱，受客戶提前囤貨的需求推動，預計第二季度芯片需求將保持穩定，但一些客戶提前囤貨芯片的舉動可能會對今年晚些時候的需求產生負面影響。

三星表示，已向主要客戶提供了增強型HBM3E產品的樣品，預計HBM芯片銷量將從第二季度開始“逐步”上升，但三星沒有提供具體目標。分析人士估計，三星的HBM收入中約有三分之一來自中國。

Susquehanna分析師Mehdi Hosseini指出，三星本季營業利潤優於預期，部分原因在於客戶在新一輪關稅上路前提前囤貨。目前，三星的HBM芯片業務主要面向來自非英偉達客戶的中低端AI芯片需求，但這類需求可能難以持續。