臺灣關稅還在等！合庫金首席經濟學家推演3情境

關稅示意圖。(Shutterstock)

美國公佈對日韓等14國的最新對等關稅稅率，但臺灣並未包含在內。合庫金控首席經濟學家徐千婷認爲，這僅代表臺美還在持續協商，雙方仍在就特定項目進行細部談判，推估未來可能情境有三，機率最高的是將臺灣關稅稅率調降至15～20％，亦有可能區分產業課徵關稅，維持原32％稅率不變的機率則較低。

徐千婷分析，情境一是臺灣稅率被調降至15～20％，代表臺美達成某種協議，美方亦滿足了部分政治性需求後讓步，故調降對等關稅，是美國總統川普「交易式外交」的體現。

情境二是區分產業課徵關稅，如半導體等高科技產業採低稅率，傳統制造業維持高稅率，顯示美方意在所減貿易盈餘。情境三則是維持原32％稅率不變，代表美國雖視臺灣爲關鍵地緣夥伴，但也堅持「對等原則」，以致於臺灣提出的談判條件未能讓美方滿意，故維持4月公佈的關稅。

在川普最新公佈的關稅稅率中，數個東南亞國家成爲高額關稅的目標，徐千婷表示，在東南亞有生產據點的臺商，最直接的影響就是輸美出口受到衝擊，亦影響臺廠在當地的組裝與出貨，如電子代工、鞋衣與機電製造業等。

隨着東南亞等區域風險升高，可能促使臺商再次評估「中國+1」佈局的可行性，建議臺廠可強化東協產線的原產地認定機制，減少被視爲關稅規避行爲；政府方面或許可以推出回臺投資加碼方案，導引部分高階製造業迴流。

針對川普7月7日簽署行政命令，延長對等關稅暫緩期至8月1日，徐千婷說，川普此舉符合預期，並不令人意外，顯見川普欲藉由延後生效帶給各國談判時間壓力，促使其加快協商；另一個目的可能是爭取時間，讓美國企業有更多時間調整供應鏈與報價，降低對自家產業的衝擊。

徐千婷進一步指出，延長對等關稅期限，對總體經濟影響最確定的部分就是「不確定」，尤其是企業的投資決策，資本支出金額往往不是小數目，在前景未明的情況下，一般多會先觀望，不會貿然進行。

對美國而言，如果真的採行高關稅，將推高進口成本，短期內可能增加消費者物價壓力，進一步刺激通膨，進而讓美國聯準會（Fed）的降息時點延後或降幅縮小，企業利潤也將受擠壓，在此情況下恐拖累美國今年下半年經濟動能。對日本與南韓而言，高關稅將打擊其出口，特別是汽車、電子零組件等領域，恐遭重擊，相關企業獲利預測可能下修。

匯市方面，美國升高對日韓的貿易戰，短期可能有避險買盤支撐美元，但若通膨壓力上升，以及市場對美國財政前景轉弱，美元后續可能進一步轉弱；至於日圓與韓圜，受出口前景可能惡化影響，可能趨貶。