高盛首席經濟學家：美元還會繼續跌，只要關稅戰繼續衰退就不可避免

近期美元在貿易加權基礎上已貶值約5%，高盛認爲美元的貶值之路尚未走完。

週四，高盛首席經濟學家Jan Hatzius表示，美元未來仍有進一步下跌的空間，全球投資者調整其投資組合中美元資產的壓力加大，將對美元構成下行壓力。

進一步來看，Hatzius指出，美國經濟增長前景面臨挑戰，也將導致非美投資者對美國資產的興趣所減弱，從而加劇美元貶值。而至於美國衰退與否，最關鍵的因素是關稅，只要關稅戰繼續衰退就不可避免。

美聯儲數據顯示，美元的實際價值仍遠高於浮動匯率制時代（始於1973年）的平均水平。目前的估值水平與20世紀80年代中期和21世紀初的情況相似，而這兩次都爲美元25%-30%的貶值奠定了基礎。

投資組合調整以及經常賬戶赤字壓力下，美元或進一步遭拋售

Hatzius指出：

進一步來看，美國經濟增長前景面臨挑戰也可能加劇美元貶值：

那麼，美元走弱的經濟後果是什麼？