LP週報丨80億，險資大佬又出手了

險資大佬又雙叒叕出手了。

本週，規模100億元的安徽人保基金正式成立，出資人包括中國人保、安徽高新投、合肥建投以及黃山建投。其中，中國人保出資金額高達80億元，並由人保資本擔任基金管理人。

自2022年以來，國家出臺了一系列政策，從多方面鼓勵險資入市。在政策的推動下，保險資金已經成爲人民幣基金以及科創企業的重點募資對象。而中國人保，正是當下一級市場重要的險資LP之一。

從過往出資歷史看，人保資本投資過天圖資本、啓迪控股、比鄰星創投、金闔資本和德福資本等多家GP。去年7月，人保資本還聯合人保財險、人保壽險、人保健康險公司設立了總規模100億元的人保現代化產業投資基金。

此次聯合安徽國資成立百億基金，則是險資“輸血”地方經濟的典型代表。

值得一提的是，除了中國人保之外，平安人壽、中國人壽、中國太保等都在地方有過大筆出資記錄。比如平安人壽保險與深圳國資共同設立的百億平安基金、中國人壽以S份額方式投資北京市科技創新基金等。

險資與地方政府基金合作，不僅有助於推動地方經濟的發展，也將爲險資提供更多的投資機會和收益來源。可以預見，未來險資與地方國資的組合將成爲一種趨勢，成爲一級市場重要的源頭活水。

包括人保的消息在內，本週LP圈共有14條動態，其中海川資本、信宸資本完成了新一期人民幣基金的募集；另有10只新基金設立，推薦關注50億浙江戰興產業接力基金、湖北咸寧高新產業區域母基金、陝西未來低空產業等。南京、湖南正在遴選GP。

募資動態

海川資本一期人民幣主基金完成首關

海川資本近日完成規模超3億元一期人民幣主基金的首關；這是繼2025年3月海川首個專項基金募集後的首支盲池基金設立。本期基金首關以蘇州基金爲基石LP，並吸引了張家港創投集團、淮安金髮等實力雄厚的地方國資平臺的加入支持；產業方LP包括了亞通精工股份、三羊馬股份、易德人力股份和衆多汽車及能源電力產業知名企業實控人個人。首關順利完成後，海川即將對多個水下的細分賽道龍頭項目完成投資。

海川資本成立於2024年9月，並於2024年12月拿到牌照，海川資本合夥人曹抒陽此前曾在凱輝基金任職5年，主導了多項物流及電商領域的投資。從定位來看，這家機構主要聚焦在智能汽車和能源電力領域。此次首關完成的，正是該機構首隻盲池基金。值得一提的是，在該主基金的出資方中，產業方及市場化LP佔比近7成，這在“募資難”，特別是國資/地方政府基金佔據主導地位的當下，實屬難得。因此這家新銳機構的後期表現，值得市場期待。

信宸資本完成新一期人民幣併購基金募集，規模超45億元

8月6日，中信資本旗下的私募股權投資業務平臺信宸資本宣佈，已完成總規模超45億元的新一期人民幣併購基金的募集。該基金將協同今年初完成募集的、規模達45億元的宸曦共贏基金，延續以控股型併購爲核心的投資策略，同時持續關注信宸資本被投企業生態圈內高成長企業的投資機會。

信宸資本是中信資本旗下私募股權投資平臺，也是國內最早從事併購交易的機構之一，代表投資案例包括麥當勞中國、悠可、LifeStyles(傑士邦母公司）等。現如今併購市場持續火熱，信宸資本的勢能也得以凸顯。投中網發現，此次新一期人民幣基金規模較上一期的30億元大幅增長50%。此外，LP結構也越發多元——涵蓋了政府引導基金、險資、母基金、券商及企業等，其中，險資出資佔比超過70%。雖說險資在併購市場的投資意願持續攀升，但市場上的一個共識是：險資的錢並不好拿。可以看出，LP們對於信宸資本的品牌信譽與盈利能力都給予了高度認可。

新基金

100億元，安徽省高新投牽手險資來皖設立現代化產業基金

8月1日，安徽省私募基金業協會會長單位——安徽省高新技術產業投資有限公司（以下簡稱“高新投公司”）在管安徽省“三重一創”產業發展二期基金，聯合合肥建投、黃山建投出資20億元，招引中國人保旗下險資公司出資80億元，來皖設立人保現代化產業股權投資基金（安徽）合夥企業(有限合夥)（簡稱“安徽人保基金”），基金規模100億元。

浙江省產業基金參股浙江戰興產業接力基金（S基金）成功設立

8月6日，由浙江省產業基金參與發起的浙江戰興產業接力基金（S基金）正式完成中國證券投資基金業協會備案設立，宣告了浙江省首支區域性股權市場S基金成功落地。本基金目標規模50億元人民幣，首期已完成5億元募集，匯聚省、市、區縣三級國有資本及優質上市公司等多方力量。其中，浙江省產業基金認繳出資1億元，系基金單一最大出資主體。基金管理人爲浙江坤鑫投資管理有限公司，是浙江股權服務集團有限公司旗下從事私募股權投資基金投資及管理的平臺。

一級市場退出難，讓S基金成爲備受關注的玩法，眼下各地政府都在積極發力S基金。今年1月，浙江印發了《關於加快建設創新浙江因地制宜發展新質生產力的實施方案》，明確提出推進股權投資和創業投資份額轉讓試點，規範設立私募股權二級市場基金（S基金）。此次成立的這隻區域性股權市場S基金，正是對該《實施方案》的有力響應。至於管理機構坤鑫投資，主要聚焦智能製造賽道，30餘個公開投資項目中浙江企業佔比超過90%，而且參與輪次從天使輪到Pre-IPO皆有佈局，可見在浙江耕耘不淺。

陝西未來低空產業股權投資發展合夥企業成立

企查查APP顯示，近日，陝西未來低空產業股權投資發展合夥企業（有限合夥）成立，出資額15億元，經營範圍包含：以自有資金從事投資活動。企查查股權穿透顯示，該企業由西安航投未來資本管理集團有限公司等共同出資。

低空經濟是陝西近年來重點發展的產業之一。去年，陝西還出臺了《推動低空製造產業高質量發展工作方案（2024—2027年）》，明確“無人機+有人機”雙軌並行戰略，並設立了50億元專項基金支持核心技術研發與場景落地。截至2024年，西安低空經濟領域專利申請量超1200件，形成“產、學、研、用”閉環生態，並彙集了愛生集團、因諾科技爲代表的30餘家核心企業，覆蓋無人機整機、飛控系統等關鍵領域。此次新基金的設立，將繼續推動當地相關產業的發展。

申萬宏源在新疆成立創新產業投資基金，出資額5億

天眼查App顯示，近日，新疆申宏匯創一期創新產業投資基金合夥企業（有限合夥）成立，執行事務合夥人爲宏源匯富創業投資有限公司，出資額5.01億人民幣，經營範圍包括創業投資，以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動。合夥人信息顯示，該基金由申萬宏源及旗下申萬宏源產業投資管理有限責任公司、宏源匯富創業投資有限公司共同出資。

申萬宏源作爲知名券商，近年來在一級市場非常活躍。先後在佛山、樂山、煙臺、江西贛江新區等地設立了產業基金。去年5月，又在江西九江市成立了投資合夥企業。此次將觸角伸向新疆，無疑爲新疆的產業投資提供了源頭活水。另一方面，推動本地中後期項目上市，也是其優勢所在。

總規模3億元，洛陽市隆興國晟產業投資基金合夥協議正式簽約

8月1日，洛陽市隆興國晟產業投資基金合夥協議簽約儀式在孟津區舉行。本支基金由軒銀基金公司、國晟產業基金聯合隆興集團發起，總規模3億元，圍繞孟津區優勢重點佈局高端石化、新能源、新材料、智能製造等戰略性新興產業，深度挖掘產業生態投資機遇，通過“投資+賦能”雙輪驅動，爲被投企業注入資本、應用場景與產業資源等關鍵要素，實現區域產業鏈補位、價值鏈提升，助力洛陽重點行業企業蓬勃發展。

作爲河南副中心城市，洛陽正面臨產業升級的壓力。根據洛陽的規劃，儲能與氫能產業、鎢鉬鈦關鍵戰略材料產業、智能機器人產業、健康服務產業與大數據產業是未來重點發展的五大先進製造業集羣。而這支基金的投資方向，也是圍繞上述產業展開的。

湖北咸寧高新產業區域母基金髮布

8月5日，由咸寧市、湖北省政府引導基金、長江資本聯合設立的“湖北咸寧高新產業區域母基金”在咸寧正式發佈。該基金是《湖北省重構政府引導基金體系工作方案》實施以來成功設立的第一隻市級區域母基金，總規模達30億元，將通過“子基金+項目直投”的模式覆蓋全市產業領域。

當前，咸寧市正致力於構建“5+5”現代化產業體系，即大健康、裝備製造、食品飲料、新型建材、文化旅遊五大主導產業，以及電子信息、生物醫藥、新材料、綠色能源、低空經濟五大新興產業。此次成立高新產業區域母基金，無疑就是推動上述產業發展的關鍵一環。

南寧強鏈一號鋁產業發展基金登記成立，出資額8.22億

天眼查App顯示，近日，南寧強鏈一號鋁產業發展基金合夥企業（有限合夥）成立，執行事務合夥人爲南寧產投合創私募基金管理有限責任公司、深圳前海同心基業私募股權基金管理有限公司，出資額8.22億人民幣，經營範圍爲創業投資，以自有資金從事投資活動，以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動。合夥人信息顯示，該基金由廣西鋁基產業投資基金合夥企業（有限合夥）、深圳傑思偉業控股股份有限公司、南寧產投合創私募基金管理有限責任公司、深圳前海同心基業私募股權基金管理有限公司共同出資。

廣西一直是中國鋁礦資源富集區，鋁業也是廣西重點發展的千億元產業之一。南寧作爲廣西壯族自治區的首府，近年來正在大力推動鋁精深加工產業持續向高附加值領域延伸，推動鋁產業集羣邁向高端化。數據顯示，目前南寧市鋁精深加工能力超100萬噸，動力電池鋁箔年產能位居全國前列。此次鋁產業發展基金的設立，對相關產業的發展將起到助力作用。

安徽中灣徽智創業投資基金合夥企業成立，出資額10億

天眼查App顯示，8月4日，安徽中灣徽智創業投資基金合夥企業（有限合夥）成立，執行事務合夥人爲中灣私募基金管理有限公司，出資額10億人民幣，經營範圍爲以自有資金從事投資活動，以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動。合夥人信息顯示，該基金由中灣私募基金管理有限公司、粵港澳大灣區科技創新產業投資基金（有限合夥）、合肥東城產業投資有限公司、安徽省人工智能主題投資基金合夥企業（有限合夥）共同出資。

大灣區科創基金是由國家發展和改革委員會主管的中國經濟改革研究基金會聯合中央企業、科技龍頭企業、地方政府共同發起，總規模1000億，首期200億。去年11月，該基金曾聯合西安產投出資設立了西安中灣科創產業投資基金，緊接着，又在合肥落地了合肥中灣合盈投資基金。此次這隻新基金，則是大灣區科創基金與合肥的再次聯手。

廊坊首支銀髮經濟產業基金正式成立

近日，廊坊市首支專注於銀髮經濟領域的產業基金——廊坊信慧銀髮經濟股權投資基金合夥企業（有限合夥）正式成立並啓動運營。該基金由市財信集團聯合中信醫療健康股權投資私募基金管理（北京）有限公司、三河市金創產業投資有限公司、三河燕郊高新技術園區有限公司以及華科磐鐸控股有限公司共同發起，總規模8億元，主要投向生物醫藥、高端醫療器械、精準診斷、醫療大數據等與老年健康密切相關的領域。

數據顯示，截至2024年底，廊坊市60歲及以上人口達105.87萬人，佔比19.32%，初步進入中度老齡化社會。這一背景下，銀髮經濟也被廊坊乃至三河市列爲今年重點突破的產業之一。此次成立相關基金，也將對當地銀髮經濟產業的發展起到推動作用。

奇德新材等新設產業發展基金合夥企業

企查查APP顯示，近日，粵科（開平）產業發展基金合夥企業（有限合夥）成立，出資額5億元，經營範圍包含：以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動。企查查股權穿透顯示，該企業由奇德新材等共同出資。

奇徳新材是廣東本土的上市公司，主營業務涵蓋高分子複合材料、精密模具開發、碳纖維製品及汽車零部件製造等領域。去年11月，奇徳新材曾作爲LP，聯合粵科金融集團出資設立了廣東粵科勝華波創業投資合夥企業。而此次新基金的出資人中，同樣出現了粵科金融集團的身影。

招GP

南京興合創業投資基金招GP

爲貫徹落實六合區產業發展要求，發揮長期資本、耐心資本、戰略資本作用，充分發揮基金投資賦能支撐產業發展的作用，優化六合區現代化產業體系佈局，南京六合投資運營集團有限公司、出資設立南京興合投資基金（有限合夥），規模5億元。現公開遴選市場化基金管理機構

該基金存續期10年，其中5年投資期+5年退出期，基金管理機構募集不低於19%，返投比例1.2倍。主投領域爲航空航天、新能源新材料、智能製造、數字經濟等，除主投領域外，還可投資於其他行業類型上市或擬上市龍頭企業。相關機構可關注。

湘西金芙蓉產業發展引導母基金招GP

爲着力構建湘西州“1+5+X”現代化產業體系，吸納產業鏈優質項目入駐湘西州，促推湘西州經濟高質量發展，湘西土家族苗族自治州國有資產投資經營有限責任公司聯合湖南省財信產業基金管理有限公司共同發起設立總規模10億元的湘西金芙蓉產業發展引導母基金合夥企業（有限合夥），並由財信產業基金擔任基金管理人，現面向社會公開徵集子基金設立方案。

該母基金是經湖南省政府批准、省財政廳牽頭組建的省級政府引導基金。本次參與遴選GP的子基金，包括目標規模10億元的高端裝備產業子基金，以及目標規模25億元的智能電動車產業子基金。兩隻基金存續期皆爲10年，返投比例1.2倍。

除了上述兩隻現有子基金外，該母基金還公開徵集子基金設立方案。要求規模不低於1億元，重點聚焦於湘西州生態文化旅遊業、特色農業及加工、酒業、綠色礦業及新材料、中醫藥和生物醫藥、新能源等新興產業，返投比例1倍，相關機構可關注。