康緣藥業2024年財報解析：數智化開闢增長新賽道

4月2日，康緣藥業發佈的2024年年度報告顯示，公司全年實現營業收入38.98億元，同比下降19.86%；歸母淨利潤爲3.92億元，同比下降15.58%；扣非淨利潤爲3.63億元，同比降幅達27.29%。

值得注意的是，面對行業政策與市場環境的雙重挑戰，康緣藥業在研發創新、數智化發展、產品結構調整及戰略併購等方面持續發力，爲今後的長期發展築牢根基。

報告期內，四季度業績尤爲波動，康緣藥業單季營收同比下降42.5%，歸母淨利潤下滑81.5%，市場環境變化對公司的階段性衝擊明顯。不過，康緣藥業通過加速佈局獨家品種，部分對衝了核心產品下滑的影響。

研發與併購構築未來增長新引擎

面對短期業績壓力，康緣藥業並未放緩創新步伐。2024年公司研發投入達6.54億元，佔營業總收入的比例爲16.79%，持續保持行業領先水平。在中藥領域，公司獲批新藥註冊批件1個，申報生產6個，涵蓋抗病毒、抗腫瘤等多個治療領域；化學藥與生物藥管線同樣進展顯著，多個1類創新藥進入臨牀階段。

值得關注的是，康緣藥業通過收購江蘇中新醫藥有限公司（以下簡稱“中新醫藥”）100%股權，進一步完善了生物藥佈局。據瞭解，中新醫藥在代謝性疾病與神經系統疾病領域擁有多項專利技術，其生物藥管線與康緣藥業現有的中藥、化藥形成協同效應，是公司向“三藥協同”戰略邁出地關鍵一步。

在研發體系建設方面，康緣藥業構建了“產學研”深度融合的協同創新機制，通過智能化研發體系建設和人工智能技術賦能，依託全國重點實驗室與國家地方聯合工程研究中心，形成了覆蓋“古籍解析-數據驗證-多維優化-臨牀評價”的全鏈條創新體系。

在研發管線佈局方面，公司圍繞“一體兩翼”研發格局，在鞏固中醫藥傳統優勢領域的基礎上，進一步推動經典名方新藥的臨牀應用轉化，積極拓展代謝性疾病、自身免疫疾病、神經系統疾病等治療領域。

2024年，康緣藥業在經典名方研究領域取得突破，溫陽解毒顆粒獲批上市，另有多個項目處於臨牀階段，爲中藥現代化提供了“古籍智慧+數據智能”的雙輪驅動範式。

數智化轉型重構中藥製造新範式

作爲國家首批智能製造試點示範企業，康緣藥業在數字化智能化領域的探索已形成行業標杆效應。其投資建設的現代中藥智能工廠，通過5G專網、數字孿生、AI算法等技術，實現了從藥材種植到藥品生產的全鏈條數字化管控。

康緣藥業相關負責人表示，在中醫藥行業發展的新階段，隨着數智化技術應用於生產研發，在中藥智能製造領域，智能生產設備研發正成爲提升生產效率和產品質量的關鍵。

在質量控制層面，公司首創“以功效物質爲核心的智能化質量控制體系”，通過近紅外光譜實時監測與機器學習算法，實現生產參數動態優化。區塊鏈技術的應用則構建了中藥材溯源系統，確保從田間到車間的全程可追溯，爲產品國際化提供質量背書。

數智化轉型不僅提升了生產效率，更深刻改變了研發模式。AI技術整合海量藥材成分、基因組學及臨牀數據，幫助科研人員快速解析複方作用機制，使中藥新藥研發成功率提升2-3倍。

在智能製造領域，康緣藥業開發的“中藥生產工業大腦”通過知識圖譜與數字仿真，實現工藝參數的智能優化。而隨着數智化的發展，在中藥研發領域，AI技術地滲透正推動傳統“經驗驅動”模式向“數據驅動”模式跨越式轉型。

在守正創新中尋找破局之道

面對行業變革，康緣藥業通過基礎研究明確經典名方的功效物質基礎，結合現代製劑技術實現“量少而質精”，推動經典名方在慢性病防治領域的臨牀應用。

在政策層面，康緣藥業積極響應國家中醫藥發展戰略，參與多項國家標準制定，並通過GAP基地建設提升藥材質量。康緣藥業相關負責人曾表示，未來將持續深化“現代中藥，康緣智造”戰略，每年佈局10個以上中藥創新藥，同時加強AI與大數據技術在研發生產中的應用，打造具有國際競爭力的中藥產業集羣。

儘管2024年業績承壓，但康緣藥業在研發投入、數智化轉型及戰略併購方面的佈局爲未來發展打下了基礎。值得關注的是，2025年1月工信部的公示信息顯示，康緣藥業“基於5G+數字孿生的智能工廠”入選了全國第一批卓越級智能工廠項目，這標誌着其數智化轉型成效獲得國家級認可。如此一來，不僅可進一步提升產品質量的均一性，還可爲行業提供可複製的智能製造解決方案。

展望未來，康緣藥業還將面臨多重挑戰，但在創新驅動與數智化賦能下，公司正逐步構建起“傳統優勢產品穩定增長、創新藥梯隊持續接力、數智化製造提質增效”的新發展格局。隨着中藥國際化進程加速，康緣藥業有望在全球健康產業中展現中國藥企的創新力量。