剛剛，紅杉、經緯投的深圳明星公司IPO了

深圳又有一家明星公司上市了。

5月30日，手回集團正式登陸港股。截至發稿，這家中國人身險中介服務提供商的市值超過16億港元。

在騰訊前員工光耀等人的帶領下，手回集團不僅打造出“擎天柱”、“大黃蜂”、“超級瑪麗”等IP保險產品，並且還爲超過110家保險公司分銷超過1900個保險產品，一年的收入也超過13億元。

經過多年陪伴，紅杉中國、經緯創投、信天創投、天士力資本、歌斐資產等投資方，如今也迎來屬於自己的收穫時刻。

騰訊前員工創業，幹出一個深圳明星IPO

手回集團的誕生，源於一位父親沒能給孩子買到合適的保險。

故事的主人公正是光耀。從武漢理工大學畢業後，他先是加入金蝶做起SaaS軟件，後又去騰訊擔任產品經理，參與了QQ增值服務、QQ商城、QQ網購、易迅、拍拍網等項目。

到了2014年底，爲了給即將出生的孩子買兒童保險，光耀在市場上找了很久也沒能發現心儀的產品。那個時候，國內互聯網保險剛好處於起步階段，並在數字化浪潮下展現出龐大的發展前景。

經過與互聯網和保險行業的朋友交流，光耀等人萌生了做一個互聯網保險平臺的想法。沒過多久，手回集團便在深圳成立，開始以中介的身份做起保險交易。

在剛創業的時候，手回集團主要做一年期的健康險、意外險、醫療險。隨着用戶的需求增加，再加上公司逐漸走上正軌，他們又開始做起長期的險種，並將種類拓展到重疾險、壽險和養老險等。

除了分銷保險公司已有的產品，這家公司還會重點打造具有特色的IP定製產品。光耀曾在接受媒體採訪時坦言，比起頻繁地推陳出新，他們更希望將幾款產品做到極致，不斷更新升級，讓產品成爲公司IP化的產物。

發現老年人對意外險有迫切需求後，手回集團在小雨傘平臺上推出首款定製產品——小雨傘保險父母意外險。此後，這家公司又推出“擎天柱”定期壽險、“大黃蜂”少兒重疾險、“超級瑪麗”重疾險等IP產品。

這些IP產品不僅讓他們擁有差異化優勢，同時還收穫了豐厚的回報。對於推出的“超級瑪麗”重疾險系列，他們已經分銷約33萬件保單，累計總保費達到36億元。

經過上十年發展，手回集團已經成長爲深圳的明星公司，並最終成功登陸港交所。

向保險公司收佣金，一年入賬超13億元

作爲一家中國人身險中介服務提供商，手回集團提供的保險產品能滿足少兒、成人與老人的保障需求。

成立至今，這家公司通過小雨傘、咔嚓保和牛保100三大平臺，已經爲超過110家保險公司分銷超過1900個保險產品。在2024年底的時候，他們的保單還在爲超過160萬名投保人及240萬名被保險人服務。

簡單來說，投保人可通過小雨傘直接購買保險產品。此外，咔嚓保能爲保險代理人提供培訓等服務，而牛保100則是向他們的業務合作伙伴提供保險交易全流程的配套支持，最終起到擴大手回集團分銷網絡的效果。

他們這樣做的目的，自然是爲了更好地賣保險。原因在於，這家公司的主要收入，便是按照已促成的保費收入的一定百分比向保險公司收取佣金。

按照弗若斯特沙利文的說法，如果用2023年中國線上長期人身險中介市場的總保費計算，擁有65億元的手回集團排名第二，市場份額達到7.3%。

不過隨着監管趨嚴，以及競爭日益激烈，再加上市場需求變化，這家公司的收入從2022年的8.06億元增加到2023年的16.34億元后，又於2024年下降到13.87億元。

由於又出現他們向投資者發行的金融工具賬面值變動等情況，最終讓手回集團由盈轉虧，自身的淨虧損於2024年達到1.36億元。如果經過調整，這家公司在2022年至2024年的淨利潤分別約爲0.75億元、2.53億元、2.42億元。

身處萬億級別的市場，手回集團除了準備開發更多定製保險產品及提高品牌知名度，同時還會考慮通過併購和收購及海外擴張戰略實現增長。

伴隨着上市的鐘聲，他們在未來的發展中無疑將擁有更多底氣。

紅杉、經緯押注，一路融到C輪

時至今日，手回集團已經完成數輪融資。

紅杉中國、經緯創投、信天創投、天士力資本、歌斐資產等等，都是他們的股東。

成立還不到一個月，這家公司便拿到信天創投給的300萬元天使投資。與此同時，手回集團的投後估值也達到2000萬元。

到了2015年11月，他們又完成約2137萬元A輪融資，投資方除了信天創投，還有紅杉中國。其中，紅杉中國自己就投了2000萬元。

在這輪融資後不久，光耀曾透露公司約見投資人交流屈指可數，並認爲團隊和打仗做項目是核心，融資是水到渠成的事情，“我沒有見過非常靠譜的團隊做非常靠譜的項目拿不到錢的。”

不到一年半的時間，經緯創投和天士力資本一起投了手回集團4000萬元，也讓他們的估值達到2億元。那個時候，經緯創投聯合領投了這家公司的B輪融資，最終成爲對方重要投資人之一。

在經緯創投創始管理合夥人徐傳陞看來，手回集團堅持做保險中介領域的數字化變革與創新，從而爲廣大消費者提供了更加便捷和高效的服務。“他們融的錢不是很多，但是將每分錢都花在了實處，實現了當初數字化改造保險行業的願景，惠及了千千萬萬的消費者。”經緯創投合夥人喻志雲補充道。

2020年12月，歌斐資產不僅用7600萬買了部分老股，還直接投了這家公司7400萬元。這個時候，他們的估值達到12億元。不久後，信天創投便按照12億元的價格，將部分老股賣給崇石投資，從而套現3600萬元。

此次招股，國企天津海泰集團旗下的海泰香港與鹿馳南疆基金旗下的韜越實業成爲他們的基石投資人，共認購約4955萬港元。目前，手回集團的小雨傘總公司位於天津。按照他們的說法，自己是通過地方政府部門的引薦結識海泰香港。

上市前，光耀持股29.68%；歌斐資產持股14.06%，紅杉中國持股13.05%，經緯創投持股5.58%。按照16億港元的市值粗略計算，光耀的身價超過4億港元，而歌斐資產、紅杉中國、經緯創投的持股價值分別超過2億港元、2億港元、0.8億港元。